Raportul Put-Call
Ce este un raport Put-Call?
Raportul put-call este o măsurătoare care este utilizată pe scară largă de către investitori pentru a evalua starea generală de spirit a unei piețe.
O opțiune „put” sau put este un drept de a vinde un activ la un preț prestabilit. O „apelare” sau o opțiune de apelare este un drept de a cumpăra un activ la un preț prestabilit.
Dacă comercianții cumpără mai multe oferte decât apeluri, aceasta indică o creștere a sentimentului de urs. Dacă cumpără mai multe apeluri decât puneri, sugerează că vor vedea o piață bull în viitor.
Înțelegerea raportului Put-Call
Raportul put-call este calculat prin împărțirea numărului de opțiuni put tranzacționate la numărul de opțiuni tranzacționate.
Chei de luat masa
- O opțiune de vânzare face ca comerciantul să aibă dreptul de a vinde un activ la un preț prestabilit.
- O opțiune de apel este dreptul de a cumpăra un activ la un preț prestabilit.
- Dacă comercianții cumpără mai multe oferte decât apeluri, aceasta indică o creștere a sentimentului de urs.
- Dacă cumpără mai multe apeluri decât puneri, ai grijă la o piață a taurului.
Un raport put-call de 1 indică faptul că numărul de cumpărători de apeluri este același cu numărul de cumpărători pentru puteri. Cu toate acestea, un raport de 1 nu este un punct de plecare precis pentru a măsura sentimentul pe piață, deoarece în mod normal există mai mulți investitori care cumpără apeluri decât cumpără. Deci, un raport mediu de apel de 7,7 pentru acțiuni este considerat o bază bună pentru evaluarea sentimentului.
În general:
- O creștere raportul put de apel, sau o mai mare proporție decât 0.7 sau mai mare de 1, înseamnă că comercianții de capital sunt cumpără mai mult decât apelurile puts. Aceasta sugerează că sentimentul de urs se dezvoltă pe piață. Investitorii fie speculează că piața se va micșora, fie își acoperă portofoliile în cazul în care există o vânzare.
- O scădere a raportului put-call, sau sub.7 și apropierea de.5, este considerată un indicator alcătesc. Înseamnă că sunt cumpărate mai multe apeluri față de puteri.
Raportul put-call poate fi un indicator al modului în care piața vede evenimentele recente sau câștigurile. Un raport la ambele extreme sugerează un sentiment excesiv de urs sau un sentiment excesiv de urcător.
Datele utilizate pentru calcularea rapoartelor put-call sunt disponibile prin diferite surse, dar majoritatea comercianților folosesc informațiile găsite pe site-ul Chicago Board Options Exchange (CBOE).
consideratii speciale
Raportul put-call îi ajută pe investitori să evalueze sentimentul pieței înainte ca piața să se transforme. Cu toate acestea, este important să ne uităm la cererea atât pentru numărător (put), cât și pentru numitor (apeluri).
Numărul de opțiuni de apel se găsește în numitorul raportului. Aceasta înseamnă că o reducere a numărului de apeluri tranzacționate va crește valoarea raportului. Acest lucru este semnificativ, deoarece numărul mai mic de apeluri cumpărate poate duce la creșterea raportului, fără a fi achiziționat un număr mai mare de puteri. Cu alte cuvinte, nu este nevoie să vedem un număr mare de puteri achiziționate pentru ca raportul să crească.
Pe măsură ce comercianții alcistați stau pe margine, rezultatul implicit este că există mai mulți comercianți urcători pe piață. Nu înseamnă neapărat că piața este descrescătoare, ci mai degrabă faptul că comercianții alcistați se află într-un mod de așteptare până când se întâmplă un eveniment viitor, cum ar fi alegerile, o întâlnire a Fed sau o publicare a datelor economice.
.7
Raportul mediu put-call pentru acțiuni care este considerat o bază bună pentru evaluarea sentimentului.
Este util să urmăriți raportul de apelare pentru a vedea cum vizualizează piața evenimentele sau veniturile recente. Atunci când raportul este la niveluri extreme, ar putea indica un sentiment excesiv de urs sau excesiv de urcător.
Din acest motiv, unii investitori folosesc raportul put-call ca indicator contrar.
Un indicator contrarian
Investitorii contrari folosesc raportul put-call pentru a-i ajuta să stabilească când participanții pe piață devin excesiv de urcători sau prea bearish.
Un raport put-call extrem de ridicat înseamnă că piața este extrem de scăzută. Pentru un contrarian, acesta poate fi un semnal de urcare care indică faptul că piața este în mod nepotrivit bearish și se datorează unei schimbări. Un raport ridicat poate fi un semn al unei oportunități de cumpărare pentru un contrarian.
Un raport extrem de scăzut înseamnă că piața este extrem de urcată. Un contrarian ar putea concluziona că piața este prea urcată și se datorează unei retrageri.
Niciun raport unic nu poate indica definitiv că piața se află în partea de sus sau de jos. Chiar și nivelurile raportului put-call care sunt considerate extreme nu sunt stabilite în piatră și variază de-a lungul anilor.
De obicei, investitorii compară nivelurile actuale ale raportului cu media pe o anumită perioadă de timp pentru a evalua dacă sentimentul s-a schimbat recent. Dacă raportul put-call a fluctuat într-un interval restrâns și se ridică brusc mai sus, comercianții ar putea vedea acest lucru ca o creștere bruscă a sentimentului bearish și își vor face mișcările în consecință.