Rentabilitatea capitalului ajustată la risc (RAROC)

Ce este rentabilitatea capitalului ajustată la risc (RAROC)?

Rentabilitatea capitalului ajustată la risc ( RAROC ) este o cifră modificată a rentabilității investiției (ROI) care ia în considerare elementele de risc. În analiza financiară, proiectele și investițiile cu niveluri de risc mai mari trebuie evaluate în mod diferit; RAROC contabilizează astfel modificările profilului unei investiții prin reducerea fluxurilor de numerar riscante împotriva fluxurilor de numerar mai puțin riscante.

Chei de luat masa

• Rentabilitatea capitalului ajustată la risc (RAROC) este o măsură a rentabilității investiției ajustată la risc.
• Aceasta face contabilizarea oricăror pierderi și venituri așteptate generate de capital, cu presupunerea că proiectele mai riscante ar trebui să fie însoțite de randamente așteptate mai mari
• RAROC este cel mai des folosit de bănci și alte companii din sectorul financiar.

Formula pentru RAROC este

Înțelegerea randamentului capitalului ajustat la risc

Rentabilitatea capitalului ajustată la risc este un instrument util în evaluarea potențialelor achiziții. Presupunerea generală de bază a RAROC este că investițiile sau proiectele cu niveluri mai ridicate de risc oferă randamente substanțial mai mari. Companiile care trebuie să compare două sau mai multe proiecte sau investiții diferite trebuie să țină cont de acest lucru.

RAROC și Bankers Trust

RAROC este, de asemenea, denumit un cadru de măsurare a profitabilității, bazat pe risc, care permite analiștilor să examineze performanța financiară a unei companii și să stabilească o viziune constantă a profitabilității în sectoarele de afaceri și industrii.

Metrica RAROC a fost dezvoltată la sfârșitul anilor 1970 de către Bankers Trust, mai exact Dan Borge, principalul său designer. Instrumentul a crescut în popularitate prin anii 1980, servind ca o ajustare nou dezvoltată la rentabilitatea simplă a capitalului (ROC). O bancă comercială la acea vreme, Bankers Trust a adoptat un model de afaceri similar cu cel al unei bănci de investiții. Bankers Trust și-a descărcat afacerile de creditare și depozitare cu amănuntul și a tranzacționat activ cu titluri scutite, o afacere cu instrumente derivate începând să prindă rădăcini.

Aceste activități angro au facilitat dezvoltarea modelului RAROC. Publicitatea la nivel național a condus o serie de alte bănci să-și dezvolte propriile sisteme RAROC. Băncile au dat sistemelor lor nume diferite, în esență lingo folosind pentru a indica același tip de metrică. Alte metode includ rentabilitatea capitalului ajustat la risc (RORAC) și rentabilitatea ajustată la risc a capitalului ajustat la risc (RARORAC). Cel mai frecvent utilizat este încă RAROC. Firmele nebancare utilizează RAROC ca o măsură pentru efectul pe care riscul operațional, de piață și de credit îl au asupra finanțelor.

Rentabilitatea capitalului ajustat la risc

Nu trebuie confundat cu RAROC, rentabilitatea capitalului ajustat la risc ( RORAC ) este utilizată în analiza financiară pentru a calcula o rată a rentabilității, unde proiectele și investițiile cu niveluri mai ridicate de risc sunt evaluate pe baza valorii capitalului la risc. Din ce în ce mai multe, companiile folosesc RORAC, deoarece se pune mai mult accent pe gestionarea riscurilor în întreaga companie. Calculul pentru această valoare este similar cu RAROC, diferența majoră fiind că capitalul este ajustat pentru risc cu RAROC în loc de rata de rentabilitate.