Rata reală a dobânzii

Ce este o rată a dobânzii reale?

O rată a dobânzii reale este o rată a dobânzii care a fost ajustată pentru a elimina efectele inflației pentru a reflecta costul real al fondurilor pentru debitor și randamentul real pentru creditor sau pentru un investitor. Rata reală a dobânzii reflectă rata preferinței de timp pentru bunurile curente față de bunurile viitoare. Rata reală a dobânzii unei investiții este calculată ca diferență între rata nominală a dobânzii și rata inflației:

Rata reală a dobânzii = Rata nominală a dobânzii – Inflația (așteptată sau reală)

Chei de luat masa

• Rata reală a dobânzii ajustează rata dobânzii de piață observată pentru efectele inflației.
• Rata reală a dobânzii reflectă valoarea puterii de cumpărare a dobânzii plătite pentru o investiție sau împrumut și reprezintă rata preferinței de timp a împrumutatului și a creditorului.
• Deoarece ratele inflației nu sunt constante, ratele dobânzii reale potențiale trebuie să se bazeze pe estimările inflației viitoare așteptate în perioada până la scadența unui împrumut sau a unei investiții.

Înțelegerea ratei reale a dobânzii

În timp ce rata nominală a dobânzii este rata dobânzii efectiv plătită pentru un împrumut sau investiție, rata reală a dobânzii este o reflectare a modificării puterii de cumpărare derivată dintr-o investiție sau cedată de împrumutat. Rata nominală a dobânzii este, în general, cea promovată de instituția care susține împrumutul sau investiția. Ajustarea ratei nominale a dobânzii pentru a compensa efectele inflației ajută la identificarea schimbării puterii de cumpărare a unui anumit nivel de capital în timp.

Conform teoriei preferinței de timp a dobânzii, rata reală a dobânzii reflectă gradul în care o persoană preferă bunurile curente în locul bunurilor viitoare. Un împrumutat care dorește să se bucure de utilizarea actuală a fondurilor prezintă o preferință de timp mai mare pentru bunurile curente față de bunurile viitoare și este dispus să plătească o rată a dobânzii mai mare pentru fondurile împrumutate. În mod similar, un creditor care preferă să amâne consumul în viitor arată o preferință de timp mai mică și va fi dispus să împrumute fonduri la o rată mai mică. Ajustarea pentru inflație poate ajuta la dezvăluirea ratei preferințelor de timp în rândul participanților la piață.

Rata așteptată a inflației

Rata anticipată a inflației este raportată periodic de către Rezerva Federală SUA Congresului și include estimări pentru o perioadă minimă de trei ani. Majoritatea ratelor dobânzii anticipate sunt raportate ca intervale în loc de estimări cu un singur punct. Deoarece rata reală a inflației poate să nu fie cunoscută până la trecerea perioadei de timp corespunzătoare timpului de deținere a investiției, ratele reale ale dobânzii asociate trebuie considerate predictive sau anticipative, în natură, atunci când ratele se aplică perioadelor de timp care au încă să treacă.

Efectul ratelor de inflație asupra puterii de cumpărare a câștigurilor de investiții

În cazurile în care inflația este pozitivă, rata reală a dobânzii este mai mică decât rata nominală a dobânzii publicitate.

De exemplu, dacă fondurile utilizate pentru achiziționarea unui certificat de depozit (CD) sunt setate să câștige 4% din dobânzi pe an și rata inflației pentru aceeași perioadă de timp este de 3% pe an, rata reală a dobânzii primită pentru investiție este 4% – 3% = 1%. Valoarea reală a fondurilor depuse în CD va crește doar cu 1% pe an, atunci când se ia în considerare puterea de cumpărare.

Dacă aceste fonduri au fost plasate într-un cont de economii cu o rată a dobânzii de 1%, iar rata inflației a rămas la 3%, valoarea reală sau puterea de cumpărare a fondurilor de economii ar fi scăzut, întrucât dobânda reală rata ar fi de -2%, după contabilizarea inflației.