Piață restricționată
Ce este o piață restricționată?
În tranzacționarea valutară, o piață restricționată este una care nu permite un curs de schimb flotant liber pentru o anumită monedă. Majoritatea monedelor tranzacționează la nivel mondial și fluctuează în valoare relativă în funcție de ofertă, cerere și alți factori de piață. Cu toate acestea, unii bani au un control guvernamental opresiv, cu rate de schimb care nu reflectă variabile economice. În schimb, aceste valute au prețuri artificiale la niveluri care variază foarte mult de modul în care ar tranzacționa dacă ar fi schimbate pe piețe libere.
În multe cazuri, piețele negre apar atunci când o monedă este restricționată. Aceste piețe negre au cursuri de schimb valutar care diferă mult de nivelurile impuse de guvern.
Înțelegerea piețelor restricționate
Piețele restricționate pot lua mai multe forme, în funcție de nivelul de control pe care guvernul unei țări îl poate lua în gestionarea monedei sale. Unele valute sunt complet blocate și neconvertibile în alte valute. Alte națiuni vor interzice exportul monedei lor, vor promulga legi care fac ilegală utilizarea internă a altor valute și vor interzice cetățenilor să dețină active în monedele altor națiuni.
Monedele neconvertibile sunt adesea cele din națiunile lipsite de stabilitate economică. În diferite momente, monedele precum câștigul nord-coreean, kwanza angoleză și peso chilian au fost blocate. Astfel de controale sunt mai puțin frecvente decât acum câteva decenii, întrucât mai multe națiuni devin dispuse să permită flexibilitate și libertate în comerțul exterior.
Alte controale guvernamentale sunt mai puțin stricte, permițând tranzacționarea monedei lor, dar legând -o de moneda altei țări. De asemenea, comerțul poate fi permis numai în benzile înguste. Alte restricții includ suma admisibilă de bani exportată și cerințele care permit tranzacționarea numai pe bursele aprobate de guvern. Exemple de valute în care se pot produce conversii, dar care sunt supuse restricțiilor sau legate de alte valute, inclusiv rupia nepaleză, dinarul libian și dinarul iordanian.
Chei de luat masa
- În tranzacționarea valutară, o piață restricționată este una care nu permite un curs de schimb flotant liber pentru o anumită monedă.
- Piețele restricționate pot lua mai multe forme, în funcție de nivelul de control pe care guvernul unei țări îl poate lua în gestionarea monedei sale.
- Pentru comercianți, chiar și cu controale în vigoare, este posibil să se deschidă o poziție într-o monedă restricționată utilizând un contract de opțiuni forward (NDF) ne-livrabil.
- În multe cazuri, piețele negre apar atunci când o monedă este restricționată. Aceste piețe negre au cursuri de schimb valutar care diferă mult de nivelurile impuse de guvern.
Tranzacționarea de valute de piață restricționate cu NDF-uri
Restricționarea comerțului cu o monedă poate preveni volatilitatea economică potențială și perturbarea cazurilor în care mulți cetățeni decid să mute active în afara țării. Exemple de astfel de volatilitate sunt în țările care au cunoscut perioade de hiperinflație rezultate din politicile monetare sau fiscale ale guvernului.
Deși Fondul Monetar Internațional (FMI) încurajează cooperarea monetară globală și stabilitatea cursului de schimb, articolul 14 al acestuia permite controale de schimb pentru economiile de tranziție. Aceste țări din articolul 14 sunt, în general, națiuni mai sărace, cu economii mai slabe.
Cu toate acestea, chiar și cu controalele în vigoare, este posibil să se deschidă o poziție într-o monedă restricționată utilizând un contract de opțiuni forward (NDF) ne-livrabil.
La fel ca contractele futures, contractele NDF permit celor două părți să fie de acord să schimbe o monedă tranzacționată sau neconvertibilă, la termeni care includ o dată specifică de fixare și decontare. Cu toate acestea, spre deosebire de contractele futures standard, NDF-urile nu necesită livrare, deoarece monedele restricționate ar putea să nu fie livrabile. În schimb, câștigul sau pierderea unui astfel de acord are decontarea într-o altă monedă de tranzacționare liberă.
Exemplu de piață restricționată
De exemplu, să presupunem că o contrapartidă americană este interesată să cumpere echivalentul a 100.000 de dolari în pesos cubanezi (încetat să mai fie acceptat de întreprinderile cubaneze în noiembrie 2004, iar țara a retras dolarul SUA ca represalii pentru sancțiunile americane continue. Statele Unite au avut un embargo comercial împotriva Cubei, care a fost în vigoare din 1960 și rămâne în vigoare până în prezent.
Deoarece acea monedă poate fi controlată și nu poate fi livrată, orice diferență de valoare are decontarea în dolari SUA sau altă monedă necontrolată. Aceste contracte NDF sunt adesea tranzacționate în afara unei piețe restricționate, deoarece pot fi ilegale pe aceste piețe.