Raportul de retenție
Care este raportul de retenție?
Raportul de păstrare este proporția câștigurilor reținute în afaceri sub forma câștigurilor reținute. Raportul de păstrare se referă la procentul de venit net care este reținut pentru a dezvolta afacerea, mai degrabă decât a fi plătit ca dividende. Este opusul raportului de plată, care măsoară procentul profitului plătit acționarilor ca dividende. Raportul de retenție se mai numește și raportul plowback.
Chei de luat masa
- Raportul de păstrare este porțiunea de câștiguri păstrată într-o firmă pentru a dezvolta afacerea, în loc să fie plătită ca dividende acționarilor.
- Raportul de plată este opusul raportului de păstrare care măsoară procentul profiturilor plătite ca dividende acționarilor.
- După achitarea dividendelor, suma profitului rămas este cunoscută sub numele de câștiguri reportate.
- Raportul de păstrare îi ajută pe investitori să determine câți bani păstrează o companie pentru a reinvesti în operațiunile companiei.
- Companiile în creștere au, de obicei, rate de păstrare ridicate, deoarece investesc câștigurile înapoi în companie pentru a crește rapid.
Înțelegerea raportului de păstrare
Companiile care realizează profit la sfârșitul unei perioade fiscale pot utiliza fondurile în mai multe scopuri. Conducerea companiei poate plăti profitul acționarilor sub formă de dividende, îl poate reține pentru a-l reinvesti în afacere pentru creștere sau pot face o combinație a ambelor. Porțiunea din profit pe care o companie alege să o rețină sau să o economisească pentru o utilizare ulterioară se numește câștig reportat.
Câștigurile reportate reprezintă suma venitului net rămas pentru afacere după ce a plătit dividende acționarilor săi. O afacere generează câștiguri care pot fi pozitive ( profituri ) sau negative (pierderi).
Câștigurile reportate sunt similare cu un cont de economii, deoarece este colectarea cumulativă a profitului reținut sau care nu este plătit acționarilor. Profitul poate fi, de asemenea, reinvestit înapoi în companie în scopuri de creștere.
Raportul de păstrare îi ajută pe investitori să determine câți bani păstrează o companie pentru a reinvesti în operațiunea companiei. Dacă o companie își plătește toate câștigurile reportate sub formă de dividende sau nu reinveste în afaceri, creșterea câștigurilor ar putea avea de suferit. De asemenea, o companie care nu utilizează câștigurile sale reținute are efectiv un risc crescut de a lua pe suplimentare datorii sau emiterea de noi capitaluri proprii de acțiuni pentru finanțarea creșterii.
Drept urmare, rata de retenție îi ajută pe investitori să determine rata de reinvestire a unei companii. Cu toate acestea, companiile care acumulează un profit prea mare s-ar putea să nu-și folosească banii în mod eficient și ar putea fi mai bine dacă banii ar fi fost investiți în echipamente noi, tehnologie sau în extinderea liniilor de produse.
Noile companii nu plătesc de obicei dividende, deoarece acestea sunt încă în creștere și au nevoie de capital pentru a finanța creșterea. Cu toate acestea, companiile consacrate plătesc de obicei o parte din câștigurile reportate sub formă de dividende, în timp ce reinvestesc și o parte în companie.
Cum se calculează raportul de păstrare
Formulele pentru raportul de retenție sunt
sau formula alternativă este:
Retention Ratio=Net Income- Dividends DistributedNet Income\ begin {align} \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Venit net} – \ text {Dividende distribuite}} {\ text {Venit net}} \\ \ end {align}Raportul de retenție=Venit net
Există două moduri de a calcula raportul de retenție. Prima formulă implică localizarea câștigurilor reportate în secțiunea de capitaluri proprii a bilanțului.
- Obțineți cifra de venit net a companiei, listată în partea de jos a declarației de profit și pierdere.
- Împărțiți câștigurile reportate ale companiei la cifra venitului net.
Formula alternativă nu folosește câștigurile reportate, ci în schimb scade dividendele distribuite din venitul net și împarte rezultatul la venitul net.
Raportul de retenție și creșterea
Raportul de păstrare este de obicei mai ridicat pentru companiile în creștere care se confruntă cu creșteri rapide ale veniturilor și profiturilor. O companie în creștere ar prefera să arate câștigurile înapoi în afacerea sa, dacă crede că își poate recompensa acționarii prin creșterea veniturilor și profiturilor într-un ritm mai rapid decât ar putea obține acționarii investind încasările de dividende.
Investitorii ar putea fi dispuși să renunțe la dividende dacă o companie are perspective mari de creștere, ceea ce este de obicei cazul companiilor din sectoare precum tehnologia și biotehnologia.
Rata de păstrare a companiilor de tehnologie într-un stadiu relativ devreme de dezvoltare este în general de 100%, deoarece acestea plătesc rareori dividende. Dar în sectoare mature precum utilitățile și telecomunicațiile, unde investitorii se așteaptă la un dividend rezonabil, raportul de păstrare este de obicei destul de scăzut din cauza ratei ridicate de plată a dividendelor.
Raportul de păstrare se poate modifica de la un an la altul, în funcție de volatilitatea câștigurilor companiei și de politica de plată a dividendelor. Multe companii de tip blue chip au politica de a plăti dividende în creștere constantă sau, cel puțin, stabile. Companiile din sectoarele defensive, cum ar fi produsele farmaceutice și produsele de bază ale consumatorilor, vor avea probabil rate de plată și retenție mai stabile decât companiile de energie și produse de bază, ale căror venituri sunt mai ciclice.
Limitări de utilizare a raportului de păstrare
O limitare a raportului de reținere este că companiile care au o cantitate semnificativă de câștiguri reținute vor avea probabil un raport de reținere ridicat, dar asta nu înseamnă neapărat că compania investește aceste fonduri înapoi în companie.
De asemenea, un raport de păstrare nu calculează modul în care sunt investite fondurile sau dacă s-a efectuat o investiție înapoi în companie. Cel mai bine este să utilizați raportul de păstrare împreună cu alte valori financiare pentru a determina cât de bine o companie își implementează veniturile reportate în investiții.
Ca și în cazul oricărui raport financiar, este de asemenea important să comparați rezultatele cu companiile din aceeași industrie, precum și să monitorizați raportul pe mai multe trimestre pentru a determina dacă există vreo tendință.
Exemplu de lume reală
Mai jos este o copie a bilanțului pentru Facebook Inc. 10-K anual al companiei, care a fost depus la 31 ianuarie 2019.
- În secțiunea de capitaluri proprii, câștigurile reportate ale Facebook au totalizat 41.981 miliarde de dolari pentru perioada respectivă (evidențiat în verde).
- Din declarația de venit a companiei (neprezentată) Facebook a publicat un profit sau un venit net de 22.112 miliarde de dolari pentru aceeași perioadă.
- Calculați raportul de păstrare a Facebook cu următoarele: 41.981 miliarde USD / 22.112 miliarde USD, care este egală cu 1,89 sau 189%.
Motivul pentru care raportul de păstrare este atât de ridicat este că Facebook a acumulat profit și nu a plătit dividende. Ca urmare, compania a avut o mulțime de câștiguri reținute pentru a investi în viitorul companiei. Un raport ridicat de retenție este foarte frecvent pentru companiile de tehnologie.