Efect Ricardo-Barro
Ce este efectul Ricardo-Barro?
Efectul Ricardo-Barro, cunoscut și sub denumirea de echivalență ricardiană, este o teorie economică care sugerează că atunci când un guvern încearcă să stimuleze o economie prin creșterea cheltuielilor guvernamentale finanțate prin datorii, cererea rămâne neschimbată, deoarece publicul își mărește economiile pentru a plăti viitorul așteptat majorări de impozite care vor fi utilizate pentru a achita datoria.
Înțelegerea efectului Ricardo-Barro
În timp ce efectul Ricardo-Barro a fost dezvoltat de David Ricardo în secolul al XIX-lea, a fost revizuit de profesorul de la Harvard Robert Barro într-o versiune mai elaborată a aceluiași concept. Teoria sa prevede că consumul unei persoane este determinat de valoarea actuală pe viață a venitului său după impozitare – constrângerea bugetară intertemporală a acestora.
Deci, guvernul nu poate stimula cheltuielile consumatorilor, deoarece oamenii presupun că orice se câștigă acum va fi compensat de impozite mai mari datorate în viitor. De asemenea, implică faptul că, indiferent de modul în care un guvern alege să crească cheltuielile prin împrumuturi sau creșterea impozitelor, cererea va rămâne neschimbată, deoarece cheltuielile publice finanțate prin datorii vor „ înghesui ” cheltuielile private.
Argumente împotriva efectului Ricardo-Barro
Argumentele majore împotriva efectului Ricardo-Barro se datorează a ceea ce sunt percepute ca ipoteze nerealiste pe care se bazează teoria. Aceste ipoteze includ existența unor piețe de capital perfecte și capacitatea indivizilor de a împrumuta și economisi ori de câte ori doresc. În plus, există presupunerea că persoanele fizice sunt dispuse să economisească pentru o viitoare creștere a impozitelor, pe care este posibil să nu o vadă în timpul vieții lor. Acest lucru nu sună adevărat astăzi, când rata de economisire personală din SUA a scăzut la nivelurile minime de mai multe decenii, chiar dacă împrumuturile guvernului SUA cresc. Oamenii pur și simplu nu par să se comporte într-un mod care să fie în concordanță cu echivalența ricardiană.
Zona euro oferă unele dovezi ale echivalenței ricardiene
Nu există dovezi că efectul Ricardo-Barro a schimbat economiile atunci când administrația Reagan a redus impozitele și a crescut cheltuielile militare între 1981-85. De fapt, economiile private nete ca procent din PNB au scăzut la 7,47% în perioada 1981-86, de la 8,5% în 1976-80. Zona euro Criza financiară a furnizat unele dovezi pentru a susține echivalența ricardiană. Pe baza datelor din 2007, există o corelație puternică între sarcinile datoriilor publice și modificările activelor financiare ale gospodăriilor pentru 12 din cele 15 țări din cadrul uniunii.