Risk-On Risk-Off
Ce este riscul de risc?
Risk-on risk-off este un cadru de investiții în care comportamentul prețurilor răspunde și este determinat de modificările toleranței la risc pentru investitori. Risk-on risk-off se referă la schimbări în activitatea de investiții ca răspuns la tiparele economice globale.
În perioadele în care riscul este perceput ca fiind scăzut, teoria risc-on-risk-off afirmă că investitorii tind să se angajeze în investiții cu risc mai mare. Atunci când riscul este perceput a fi mare, investitorii au tendința de a gravita către investiții cu risc mai mic.
Înțelegerea Risk-On Risk-Off
Apetitul investitorilor pentru risc crește și scade în timp. Uneori, investitorii sunt mai predispuși să investească în instrumente cu risc mai mare decât în alte perioade, cum ar fi în perioada de redresare economică din 2009. Criza financiară din 2008 a fost considerat un an de risc off, atunci când investitorii a încercat să reducă riscul prin vânzarea pozițiilor riscante existente și se deplasează bani fie la pozițiile de numerar sau pozițiile scăzut / fără risc, cum ar fi US obligațiuni de trezorerie.
Nu toate clasele de active prezintă același risc. Investitorii tind să schimbe clasele de active în funcție de riscul perceput pe piețe. De exemplu, acțiunile sunt în general considerate a fi active mai riscante decât obligațiunile. Prin urmare, o piață în care acțiunile depășesc obligațiunile se spune că este un mediu cu risc. Atunci când acțiunile se vând și investitorii se îndreaptă spre adăpost pentru obligațiuni sau aur, se spune că mediul este un risc.
Investitorii investesc într-un risc asupra mediului atunci când își pun banii în active mai riscante.
Sentiment de risc
În timp ce prețurile activelor detaliază în cele din urmă sentimentul de risc al pieței, investitorii pot găsi deseori semne de schimbare a sentimentului prin câștigurile corporative, date macroeconomice, acțiuni și declarații ale băncii centrale globale și alți factori.
Mediile de risc sunt adesea purtate de o combinație de câștiguri corporative în creștere, perspective economice optimiste, politici acomodative ale băncii centrale și speculații. Putem presupune, de asemenea, că o creștere a pieței de valori este un semn că riscul este activ. Întrucât investitorii consideră că piața este susținută de elemente fundamentale puternice, aceștia percep un risc mai mic în ceea ce privește piața și perspectivele acesteia.
În schimb, mediile de risc pot fi cauzate de scăderea generalizată a veniturilor corporative, contractarea sau încetinirea datelor economice, politica incertă a băncii centrale, graba către investiții sigure și alți factori. La fel cum crește piața de valori în legătură cu un risc asupra mediului, o scădere a pieței de valori este egal cu un risc în afara mediului. Acest lucru se datorează faptului că investitorii vor să evite riscul și sunt contrari.
Chei de luat masa
- Risk-on risk-off este o paradigmă de investiții în cadrul căreia prețurile activelor sunt dictate de modificările toleranței la risc a investitorilor.
- În situații de risc, investitorii au un apetit ridicat de risc și licită prețurile activelor de pe piață.
- În situații de risc, investitorii devin mai averse față de risc și vând active, reducându-și prețurile.
Returnări și risc de risc
Pe măsură ce riscul perceput crește pe piețe, investitorii sar din activele riscante și se acumulează în obligațiuni de înaltă calitate, obligațiuni ale Trezoreriei SUA, aur, numerar și alte paradisuri sigure. Deși rentabilitatea acestor active nu este de așteptat să fie excesivă, acestea oferă protecție dezavantajelor portofoliilor în perioadele de primejdie.
Atunci când riscurile scad pe piață, activele cu randament redus și paradisurile sigure sunt abandonate pentru obligațiunile cu randament ridicat, acțiunile, mărfurile și alte active care prezintă un risc ridicat. Deoarece riscurile generale de piață rămân scăzute, investitorii sunt mai dispuși să-și asume riscul de portofoliu pentru șansa unor randamente mai mari.