Inversarea riscului
Ce este o inversare a riscului?
O inversare a riscului este o strategie de acoperire care protejează o poziție lungă sau scurtă prin utilizarea opțiunilor put și call. Această strategie protejează împotriva mișcărilor nefavorabile ale prețurilor în poziția de bază, dar limitează profiturile care pot fi obținute pe acea poziție. Dacă un investitor are o acțiune îndelungată, ar putea crea o inversare scurtă a riscului pentru a-și acoperi poziția prin cumpărarea unei opțiuni put și vânzarea unei opțiuni call.
În volatilitate implicită între opțiuni similare de achiziție și put, care transmite informații de piață utilizate pentru luarea deciziilor de tranzacționare.
Explicația inversării riscului
Inversările de risc, cunoscute și sub numele de gulere de protecție, au scopul de a proteja sau acoperi o poziție subiacentă folosind opțiuni. O opțiune este cumpărată și alta este scrisă. Opțiunea cumpărată cere comerciantului să plătească o primă, în timp ce opțiunea scrisă produce venituri din primă pentru comerciant. Acest venit reduce costul tranzacției sau chiar produce un credit. În timp ce opțiunea scrisă reduce costul tranzacției (sau produce un credit), limitează, de asemenea, profitul care poate fi realizat pe poziția subiacentă.
Mecanica inversării riscurilor
În cazul în care un investitor are un activ subiacent scurt, investitorul acoperă poziția cu o inversare lungă a riscului prin achiziționarea unei opțiuni call și scrierea unei opțiuni put pe instrumentul suport. Dacă prețul activului suport crește, opțiunea de achiziție va deveni mai valoroasă, compensând pierderea pe poziția scurtă. În cazul în care prețul scade, comerciantul va profita de poziția lor scurtă în subiacent, dar numai până la prețul de grevă al puterii scrise.
Dacă un investitor este mult timp un instrument de bază, investitorul scurtează o inversare a riscului pentru a acoperi poziția prin scrierea unui apel și cumpărarea unei opțiuni put pe instrumentul de bază. Dacă prețul suportului scade, opțiunea de vânzare va crește în valoare, compensând pierderea din suport. Dacă prețul suportului crește, poziția subiacentă va crește în valoare, dar numai până la prețul de grevă al apelului scris.
Opțiuni de inversare a riscului și de schimb valutar
O inversare a riscului în din bani (OTM) și a apelurilor OTM. Cu cât este mai mare cererea pentru un contract de opțiuni, cu atât volatilitatea și prețul acestuia sunt mai mari. O inversare pozitivă a riscului înseamnă că volatilitatea apelurilor este mai mare decât volatilitatea punerilor similare, ceea ce implică mai mulți participanți la piață care pariază pe o creștere a monedei decât pe o scădere și invers, dacă inversarea riscului este negativă. Astfel, inversările de risc pot fi utilizate pentru a evalua pozițiile pe piața valutelor și pentru a transmite informații pentru a lua decizii de tranzacționare.
Chei de luat masa
- O inversare a riscului acoperă o poziție lungă sau scurtă utilizând opțiuni put și call.
- O inversare a riscului protejează împotriva mișcării nefavorabile a prețurilor, dar limitează câștigurile.
- Deținătorii unei poziții lungi scurtează o inversare a riscului scriind o opțiune de achiziție și cumpărând o opțiune de vânzare.
- Deținătorii unei poziții scurte fac o inversare lungă a riscului prin achiziționarea unei opțiuni de apel și scrierea unei opțiuni de vânzare.
- Traderii FX se referă la inversarea riscului ca diferența de volatilitate implicită între opțiunile de apel și opțiuni similare.
Exemplu real din lume de inversare a riscului
Spunem că Sean este General Electric Company ( GE ) la 11 dolari și vrea să-și protejeze poziția, ar putea iniția o inversare scurtă a riscului. Să presupunem că acțiunile tranzacționează în prezent aproape de 11 USD. Sean ar putea cumpăra o opțiune de vânzare de 10 USD și vinde o opțiune de apel de 12,50 USD.
Deoarece opțiunea de apelare este OTM, prima primită va fi mai mică decât prima plătită pentru opțiunea de vânzare. Astfel, tranzacția va avea ca rezultat un debit. În acest scenariu, Sean este protejat împotriva oricăror mișcări de preț sub 10 USD, deoarece sub acesta, opțiunea de vânzare va compensa pierderile ulterioare ale suportului. Dacă prețul acțiunilor crește, Sean câștigă doar pe poziția acțiunii până la 12,50 USD, moment în care apelul scris va compensa orice alte câștiguri din prețul acțiunii General Electric.