Vindeți în mai și definiți
Ce este „Vinde în mai și pleacă”?
„Vindeți în mai și plecați” este un cunoscut adagiu financiar-mondial. Se bazează pe performanțele istorice ale unor stocuri în perioada „estivală” de șase luni care începe în mai și se termină în octombrie, comparativ cu perioada „de iarnă” de șase luni din noiembrie până în aprilie. Dacă un investitor urmează această strategie, ar renunța la capitalul propriu în mai (sau cel puțin, la sfârșitul primăverii) și ar investi din nou în noiembrie (sau la mijlocul toamnei).
Unii investitori consideră că această strategie este mai plină de satisfacții decât să rămână pe piețele de acțiuni pe tot parcursul anului. Aceștia sunt de acord cu convingerea că, pe măsură ce se instalează vremea caldă, volumele mici și lipsa participanților la piață (probabil în vacanțe) pot face ca o perioadă de piață oarecum mai riscantă sau, cel puțin, lipsită de lumină.
Chei de luat masa
- „Vindeți în mai și plecați” este un anunț de investiții care îi avertizează pe investitori să-și cedeze acțiunile în mai și să aștepte să reinvestească în noiembrie.
- Din 1950 până în jurul anului 2013, media industrială Dow Jones a înregistrat randamente mai mici în perioada mai-octombrie, comparativ cu perioada noiembrie-aprilie.
- Din 2013, statisticile sugerează că acest model sezonier ar putea să nu mai fie cazul, iar cei care îl urmează ar putea pierde câștiguri semnificative pe piața bursieră.
Originea expresiei „Vindeți în mai și plecați”
Se crede că expresia „vinde în mai și pleacă” provine dintr-o veche zicală engleză: „Vinde în mai și pleacă și revino în ziua Sfântului Leger”. Această frază se referă la un obicei al aristocraților, comercianților și bancherilor care ar părăsi orașul Londra și ar fugi în țară în lunile fierbinți de vară. Ziua Sfântului Leger se referă la Ținutul Sfântului Leger, o cursă de cai de rasă pur organizată la mijlocul lunii septembrie și ultima etapă a Triple Coroanei Britanice.
Comercianții și investitorii americani care probabil vor petrece mai mult timp în vacanță între Ziua Memorială și Ziua Muncii imită această tendință și au adoptat expresia ca o zicală de investiții. Și într-adevăr, timp de peste jumătate de secol, modelele bursiere au susținut teoria din spatele strategiei.
Exemple din lumea reală de „Vinde în mai și pleacă”
Din 1950 până în jurul anului 2013, media industrială Dow Jones a avut un randament mediu de numai 0,3% în perioada mai-octombrie, comparativ cu un câștig mediu de 7,5% în perioada noiembrie-aprilie, potrivit unei coloane din 2017 din Forbes. Deși nu au fost cunoscute motivele exacte ale acestui tip de tranzacționare sezonieră, volumele mai mici de tranzacționare datorate lunilor de vacanță de vară și fluxurilor crescute de investiții în lunile de iarnă au fost citate drept motive contributive pentru discrepanța de performanță între mai și octombrie și noiembrie-aprilie perioade.
Cu toate acestea, statistici recente sugerează că acest model sezonier ar putea să nu mai fie cazul. Potrivit unui articol din mai 2018 din Investors Business Daily, dacă un investitor ar fi vândut acțiuni în mai 2016, ar fi ratat niște lucrări profitabile. NASDAQ s-a încheiat în aprilie 2016 la 4775,36; s-a închis mai sus în mai și a crescut la sfârșitul lunii iunie. NASDAQ a crescut cu 55% de la sfârșitul lunii iunie 2016 până la sfârșitul lunii ianuarie 2018.
„Vindeți în mai și plecați” vizează activitatea pieței între 1 mai și Halloween.
Ar putea fi o anomalie, așa cum a fost o mare parte din această piață taur record, sau este posibil ca acest comportament să anunțe piața bursieră revenind la o formă (mai veche). În aprilie 2017, analiștii de la Bank of America Merrill Lynch au analizat datele bursiere sezoniere de trei luni care mergeau până în 1928 și au constatat că, din punct de vedere istoric, iunie până în august a fost a doua cea mai robustă perioadă a anului.
Alternative la „Vinde în mai și pleacă”
În loc să vândă în mai și să plece, unii analiști recomandă rotația. Această strategie înseamnă că investitorii nu își vor încasa investițiile, ci ar varia în schimb portofoliile și se vor concentra asupra produselor care ar putea fi mai puțin afectate de creșterea lentă sezonieră pe piețe în timpul verii și începutul toamnei, cum ar fi tehnologia sau sănătatea.
Desigur, pentru mulți investitori cu amănuntul cu obiective pe termen lung, o strategie de cumpărare și deținere – agățată pe acțiuni pe tot parcursul anului, an după an, cu excepția cazului în care există o modificare a fundamentelor lor – rămâne cel mai bun curs.