Vânzare departe

Ce se vinde departe?

Vânzarea se face atunci când un broker solicită unui client să cumpere valori mobiliare care nu sunt deținute sau oferite de firma de brokeraj executantă. Firmele de brokeraj au, în general, liste de produse aprobate care pot fi oferite de către brokeri clienților firmei. Aceste produse aprobate au fost supuse, de obicei, verificărilor de due diligence și au fost identificate de către personalul firmei de verificare drept produse solide.

Atunci când un broker vinde departe de lista firmelor de produse aprobate, riscă să vândă ceva pentru care nu a fost finalizată diligența. Ca regulă generală, astfel de activități reprezintă o încălcare a reglementărilor privind valorile mobiliare.

Chei de luat masa

• Vânzarea la distanță se referă la oferirea sau obținerea de produse financiare pentru un client care nu sunt aprobate de un intermediar.
• Acest lucru poate genera comisioane suplimentare pentru un broker, dar prezintă un grad mai mare de risc, deoarece aceste produse nu sunt verificate sau autorizate pentru vânzare de către angajatorul brokerului.
• Vânzarea la distanță este adesea văzută ca o încălcare a regulilor interne la locul de muncă, precum și a unei reglementări mai largi a valorilor mobiliare.

Cum funcționează vânzarea departe

Vânzarea are loc atunci când un broker vinde investiții care nu fac parte din lista oficială de produse oferite de firma lor. Uneori, un broker poate face acest lucru în mod necorespunzător, deoarece clientul dorește să achiziționeze un produs care nu a fost încă aprobat de firma brokerului, un astfel de fond mutual specific sau o garanție de tip over-the-counter (OTC).

Brokerul poate fi dornic să câștige un comision și să-și păstreze clientul fericit, astfel încât s-ar putea să aplece sau să încalce regulile și să găsească o modalitate de a obține securitatea dorită de clientul său. Acest lucru se poate întâmpla adesea atunci când investițiile în cauză sunt plasamente private sau alte investiții non-publice care au supraveghere sau transparență limitată. În general, vânzarea este o încălcare a reglementărilor privind valorile mobiliare și poate duce la acțiuni disciplinare sau amenzi.

Regula FINRA 3040 interzice unui reprezentant înregistrat sau unei persoane asociate să vândă orice garanție „departe” de firma membră, cu excepția cazului în care firma a autorizat persoana asociată să efectueze vânzarea.  Regula 3040 solicită în plus persoanelor înregistrate să notifice tranzacția propusă, în scris, firmei sale înainte de efectuarea vânzării.

Exemplu de vânzare departe

De exemplu, Bert este un broker la Bert’s Brokerage. Ernie este clientul lui Bert. Ernie vrea să cumpere acțiuni ale companiei XYZ, care este o companie privată care nu este tranzacționată la bursele publice. Acestea oferă stoc direct prin intermediul unei agenții care subscrie și distribuie destinații de plasare private. Din păcate, brokerajul Bert nu a efectuat diligența necesară companiei XYZ, astfel încât stocul lor privat nu se află pe lista produselor aprobate de vânzare. Cu toate acestea, Bert dorește să câștige comisionul asociat acestei vânzări de acțiuni ale companiei XYZ, așa că Bert „vinde” din Bert’s Brokerage și finalizează tranzacția în numele clientului său folosind un broker terț, Sam’s Securities, care are aprobare pentru acel produs.