Apel scurt
Ce este un apel scurt?
Un apel scurt este o strategie de tranzacționare a opțiunilor în care comerciantul pariază că prețul activului pe care plasează opțiunea va scădea.
Chei de luat masa
- Un apel scurt este o strategie care implică o opțiune de apel, care obligă vânzătorul de apel să vândă un titlu cumpărătorului apelului la prețul de greutate dacă apelul este exercitat.
- Un apel scurt este o strategie de tranzacționare descendentă, care reflectă un pariu că securitatea care stă la baza opțiunii va scădea în preț.
- Un apel scurt implică un risc mai mare, dar necesită mai puțini bani inițiali decât o punere pe termen lung, o altă strategie de tranzacționare bearish.
Cum funcționează un apel scurt?
O strategie de apelare scurtă este una dintre cele două modalități simple de opțiuni ale comercianților de a adopta poziții descendente. Aceasta implică vânzarea de opțiuni de apel sau apeluri. Apelurile oferă titularului opțiunii dreptul de a cumpăra un titlu de bază la un preț specificat.
Dacă prețul titlului de bază scade, o strategie de apel scurt profită. Dacă prețul crește, există o expunere nelimitată pe durata perioadei în care opțiunea este viabilă, ceea ce este cunoscut sub numele de apel scurt gol. Pentru a limita pierderile, unii comercianți vor exercita un apel scurt în timp ce dețin titlul de bază, cunoscut sub numele de apel acoperit.
Exemplu real din lume pentru un apel scurt
Say Liquid Trading Co. decide să vândă apeluri pe acțiuni ale Humbucker Holdings către Paper Trading Co. Acțiunile tranzacționează aproape 100 USD pe acțiune și se află într-o tendință ascendentă puternică. Cu toate acestea, grupul Liquid consideră că Humbucker este supraevaluat și, pe baza unei combinații de motive fundamentale și tehnice, ei cred că în cele din urmă va scădea la 50 USD pe acțiune. Liquid este de acord să vândă 100 de apeluri la 110 USD pe acțiune. Acest lucru conferă Paper dreptul de a cumpăra acțiuni Humbucker la acel preț specific.
Vânzarea opțiunii de apel permite Liquid să colecteze un avans în avans; adică Paper plătește lichid 11.000 $ (100 x 110 $). Dacă stocul se micșorează în timp, așa cum crede grupul de lichide, va beneficia de diferența dintre ceea ce au primit și prețul stocului. Să presupunem că stocul Humbucker scade la 50 USD. Apoi, Liquid obține un profit de 6.000 $ (11.000 $ – 5.000 $).
Totuși, lucrurile se pot strică dacă acțiunile Humbucker continuă să crească, creând un risc nelimitat pentru Liquid. De exemplu, spuneți că acțiunile își continuă tendința ascendentă și ajung la 200 USD în câteva luni. Dacă Liquid execută un apel liber, Paper poate executa opțiunea și poate cumpăra acțiuni în valoare de 20.000 USD pentru 11.000 USD, rezultând o pierdere de tranzacționare de 9.000 USD pentru Liquid.
Dacă stocul ar crește la 350 USD înainte de expirarea opțiunii, Paper ar putea cumpăra acțiuni în valoare de 35.000 USD pentru aceiași 11.000 USD, rezultând o pierdere de 24.000 USD pentru Liquid.
Apeluri scurte versus puneri lungi
După cum sa menționat anterior, o strategie de apel scurt este una dintre cele două strategii de tranzacționare obișnuite. Cealaltă este cumpărarea de opțiuni put sau put. Opțiunile put oferă titularului dreptul de a vinde un titlu la un anumit preț într-un anumit interval de timp. A merge mult timp, așa cum spun comercianții, este, de asemenea, un pariu că prețurile vor scădea, dar strategia funcționează diferit.
Spuneți că Liquid Trading Co. crede în continuare că acțiunile Humbucker se îndreaptă spre o cădere, dar optează să cumpere 100 de dolari pe care Humbucker le pune în schimb. Pentru a face acest lucru, grupul Liquid trebuie să achite suma de 11.000 $ (110 x 100 $) în numerar pentru opțiune. Liquid are acum dreptul de a forța pe Paper, care este de cealaltă parte a tranzacției, să cumpere acțiunile la acest preț – chiar dacă acțiunile Humbucker scad la 50 $ dolari pe acțiune proiectate de Liquid. Dacă o fac, Liquid a obținut un profit ordonat – 6.000 de dolari.
Într-un fel, atinge același obiectiv, doar pe ruta opusă. Bineînțeles, punerea îndelungată necesită ca Liquid să achite fonduri în avans. Avantajul este că, spre deosebire de apelul scurt, cel mai lichid poate pierde este de 11.000 USD, sau prețul total al opțiunii.