Specialist
Ce este un specialist?
La un moment dat, un specialist era termenul folosit de New York Stock Exchange (NYSE) pentru a se referi la un membru al bursei care acționa ca producător de piață pentru a facilita tranzacționarea unui anumit stoc. NYSE se referă acum la acești indivizi drept factori de piață desemnați (DMM).
Chei de luat masa
- Anterior, persoanele care acționau ca factori de piață la New York Stock Exchange (NYSE) erau numite specialiști.
- Acești indivizi sunt acum denumiți producători de piață desemnați (DMM).
- Specialiștii au fost responsabili de facilitarea comerțului cu un anumit stoc prin vânzarea propriului stoc de stocuri atunci când a existat o schimbare mare a cererii, asigurând astfel lichiditatea pieței.
- În 2004, Securities and Exchange Commission (SEC) a soluționat un caz împotriva a cinci firme specializate care au fost acuzate de încălcarea legilor federale privind valorile mobiliare.
- Acordul a impus firmelor specializate să plătească mai mult de 240 de milioane de dolari în penalități și degajări pentru rolul lor de a profita de oportunitățile de tranzacționare în detrimentul clienților lor publici.
Înțelegerea unui specialist
Sarcinile specialistului în trecut erau foarte asemănătoare cu sarcinile îndeplinite de producătorul de piață desemnat (DMM) de astăzi pe bursa din New York (NYSE). Un specialist a ținut un inventar al unui anumit stoc, a înregistrat cerere și ofertă s-a micșorat.
Majoritatea specialiștilor au tranzacționat cinci până la 10 acțiuni la un moment dat în orice zi de tranzacționare dată. De obicei, exista un specialist pe acțiuni care era pregătit să intervină și să cumpere sau să vândă câte acțiuni este necesar pentru a asigura o piață echitabilă și ordonată în acel titlu. Fiecare specialist avea un anumit loc pe podeaua bursei, numit un punct de tranzacționare, unde se făcea cumpărarea și vânzarea de acțiuni. Comercianții de la etaj, care au acționat în numele clienților care au cumpărat și vândut acțiunile, s-au adunat în jurul postului de tranzacționare al unui specialist pentru a afla cea mai bună ofertă și pentru a cere oferte pentru un titlu sau un stoc. Specialiștii au executat o tranzacție atunci când ordinele de licitare și cerere se potrivesc.
Roluri de specialitate
De asemenea, specialiștii au cumpărat sau vândut stocul atunci când acesta a atins un anumit preț. În cazul în care oferta unui comerciant la etaj a fost mai mare decât prețul cerut, dar prețul cerut a crescut pentru a se potrivi cu prețul ofertei mai târziu, specialistul va completa atunci comanda. Înainte ca bursa să se deschidă pentru ziua de tranzacționare, specialiștii au încercat să găsească un preț de deschidere corect pentru o acțiune. Dacă un specialist nu ar putea găsi un preț de deschidere corect, ar putea întârzia tranzacționarea pe un anumit stoc ca parte a rolului său general.
Specialiștii au avut de îndeplinit patru roluri majore. Specialiștii au acționat ca adjudecători pentru a le arăta brokerilor cele mai bune oferte și oferte. Specialiștii au actualizat continuu brokerii de podea pentru a acționa ca un catalizator pentru cumpărare și vânzare. Au plasat comenzi în numele brokerilor și au plasat comenzi pentru clienți înaintea lor. În ciuda tuturor acestor sarcini, numărul specialiștilor a scăzut în timp, datorită tranzacționării electronice.
Bursa din New York (NYSE) a început pe 17 mai 1792, când 24 de comercianți și agenți de bursă din New York au semnat Acordul Buttonwood în afara străzii 68 Wall Street, sub un butuc.
consideratii speciale
La un moment dat, o mână de firme de specialitate proeminente din New York a angajat majoritatea specialiștilor de pe podeaua NYSE. Aceste firme au avut o influență enormă asupra activităților de tranzacționare, determinând unii critici să pună la îndoială cantitatea de supraveghere pe care au primit-o aceste firme puternice.
La 30 martie 2004, Securities and Exchange Commission (SEC) a anunțat că a ajuns la un acord cu cinci firme specializate din NYSE pentru încălcarea legilor federale privind valorile mobiliare. NYSE și SEC au investigat cele cinci firme specializate și au constatat că între 1999 și 2003 firmele au încălcat legile federale privind valorile mobiliare prin executarea comenzilor contului dealerului înainte de comenzile clienților publici.
Prin această conduită, firmele au profitat ilegal de oportunități de tranzacționare în detrimentul clienților lor publici. Plângerea arăta că firmele și-au încălcat obligația de a servi ca agenți pentru comenzile clienților lor publici.În multe cazuri, clienții publici au primit prețuri de umplere inferioaresau comenzile lor nu au fost niciodată îndeplinite.
În timp ce cele cinci firme nu au recunoscut și nu au negat acuzațiile, acordul le-a impus să plătească mai mult de 240 de milioane de dolari penalități și degajări. Firmele au fost de asemenea de acord să implementeze acțiuni pentru îmbunătățirea sistemelor și procedurilor de conformitate.