Bulă speculativă
Ce este o bulă speculativă?
Un balon speculativ este o creștere a valorilor activelor într-o anumită industrie, marfă sau clasă de active la niveluri neîntemeiate, alimentate de o activitate speculativă irațională care nu este susținută de elementele fundamentale.
Chei de luat masa
- O balon speculativă este o creștere bruscă și abruptă a prețurilor, alimentată de sentimentul și impulsul pieței, mai mult decât elementele fundamentale de bază.
- Speculația este condusă inițial de elemente fundamentale – cum ar fi creșterea puternică a profitului sau așteptările de dominare competitivă viitoare – dar este preluată în curând de factori care nu se referă la valoarea intrinsecă a stocului sau a sectorului.
- Prețurile cresc, pe măsură ce investitorii intră pentru a evita pierderea bărcii, crezând că prețurile vor continua să crească și că se va pierde o oportunitate dacă nu investesc.
- În cele din urmă, elementele fundamentale ajung din urmă cu impulsul, bula apare, stocurile se scufundă, iar prețurile scad înapoi la nivelurile anterioare bulei.
Înțelegerea unei bule speculative
Un balon speculativ este de obicei cauzat de așteptările exagerate de creștere viitoare, aprecierea prețurilor sau alte evenimente care ar putea determina o creștere a valorilor activelor. Această speculație și activitatea rezultată determină creșterea volumelor de tranzacționare și, pe măsură ce mai mulți investitori se reunesc în jurul așteptărilor sporite, cererea depășește oferta, împingând prețurile dincolo de ceea ce ar sugera o analiză obiectivă a valorii intrinseci.
Balonul nu este finalizat până când prețurile scad înapoi la niveluri normalizate. Acest proces este descris ca un pop, care este o referință la o perioadă de scădere accentuată a prețurilor, în timpul căreia majoritatea investitorilor intră în panică și se vând din investițiile lor. Bulele pot exista în economii, piețe de acțiuni și obligațiuni și sectoare individuale ale economiei.
Bulele speculative au o istorie îndelungată pe piețele mondiale. Progresia timpului, împreună cu progresele economice și tehnologice, nu le-a încetinit formarea. De fapt, balonul tehnologic din 2001 a fost stimulat de progresele tehnologice și de apariția internetului.
În 2008, explozia bulei imobiliare, împreună cu prăbușirea altor titluri garantate cu active imobiliare (ABS), au ajutat la deschiderea crizei financiare globale. Pe piețele noastre financiare moderne, speculatorii pot face pariuri profitabile atunci când bulele speculative izbucnesc prin achiziționarea de instrumente financiare derivate sau scurtcircuitarea directă a valorilor mobiliare.
Cinci etape ale unei bule
Există ciclu tipic de credit, dar descrierea s-a aplicat și bulelor.
- Prima etapă este deplasarea, ceea ce înseamnă că investitorii devin îndrăgostiți de o nouă inovație sau dezvoltare în politica fiscală, cum ar fi o perioadă extinsă de rate scăzute ale dobânzii.
- A doua etapă este un boom, întrucât prețurile încep la vârfuri mai mari la început, dar apoi cresc, pe măsură ce mai mulți investitori intră de teama de a nu pierde.
- A treia etapă este euforia, în care capetele mai reci nu predomină, iar impulsul pieței conduce drumul.
- Etapa a patra aduce profit, în timpul căruia investitorii care cred că balonul va apărea în curând vor începe să plătească.
- Ultima etapă este panica, deoarece un eveniment sau o serie de evenimente determină izbucnirea bulei și stocurile se prăbușesc rapid.
Un balon speculativ poate fi, de asemenea, denumit „balon de preț” sau „balon de piață”.
consideratii speciale
În timp ce fiecare bulă speculativă are propriii factori motori și variabile, majoritatea implică o combinație de forțe fundamentale și psihologice.
La început, elementele fundamentale atractive pot determina creșterea prețurilor, dar în timp teoriile privind finanțarea comportamentală sugerează că oamenii investesc astfel încât să nu „rateze barca” sau „teama de a pierde (FOMO)”, pe profiturile mari obținute de alții. Atunci când prețurile ridicate artificial scad inevitabil, majoritatea investitorilor pe termen scurt sunt scuturați de pe piață, după care piața poate reveni la a fi condusă de indicatori fundamentali.