Indicele de încredere a investitorilor din State Street

Ce este indicele de încredere al investitorilor de pe strada de stat?

Indicele de încredere a investitorilor State Street este un indice care măsoară încrederea investitorilor instituționali. Indicele analizează nivelurile reale de risc asumate de investitori în portofoliile lor și raportează cifra în ultima miercuri a fiecărei luni. Nu este menit să prezică mișcările viitoare ale pieței bursiere.

A fost co-dezvoltat de către profesorul de la Harvard Ken Froot și de directorul asociat al State Street, Paul O’Connell.

Chei de luat masa

• Indicele de încredere a investitorilor State Street analizează nivelurile reale de risc asumate de investitori în portofoliile lor, care la rândul lor indică cât de încrezători sunt.
• Risc mai mare, încredere mai mare. Risc mai mic, încredere mai mică.
• Indicele nu este menit să prezică mișcările bursiere.
• Indicele este global, compus din componente regionale și se bazează pe activitatea din 45 de țări.

Înțelegerea indicelui de încredere a investitorilor de pe strada

Indicele de încredere a investitorilor din State Street măsoară încrederea analizând nivelurile reale de risc din portofoliile de investiții. Spre deosebire de alți indici de încredere, nu este un sondaj de atitudine. Street stat măsuri indicele deîncredere prin luarea în considerare modificările investitorilor instituționali de capital exploatații. Cu cât investitorii instituționali sunt dispuși să investească în portofoliul lor, cu atât mai mare este încrederea lor.

Modul în care este structurat Indicele de încredere a investitorilor de pe strada

Indicele de încredere a investitorilor State Street este global și se bazează pe activitatea din 45 de țări. Raportul urmărește anual zeci de milioane de tranzacții. Există, de asemenea, trei componente locale: America de Nord, Europa și Asia-Pacific. Ponderile separate ale celor trei componente variază de la o lună la alta, în funcție de activitatea de investiții.

Indicele de încredere al investitorilor de pe strada și sentimentul pieței

Sentimentul pieței este atitudinea generală predominantă a investitorilor cu privire la evoluția prețurilor pe o piață. Această atitudine se formează prin acumularea de numeroși factori, inclusiv istoricul prețurilor, rapoarte economice, factori sezonieri și evenimente actuale.

Dacă investitorii se așteaptă ca piața bursieră să crească, se spune că sentimentul este optimist. Dacă investitorii se așteaptă ca piața de valori să scadă, sentimentul pieței este redus. Se crede că este un bun predictor al mișcărilor pieței, mai ales atunci când este mai extrem. Când un indicator al sentimentului pieței se deplasează la un nivel extrem, acesta poate indica faptul că piața subiacentă este pe cale să schimbe direcția.

Sentimentul pieței este monitorizat cu o varietate de metode tehnice și statistice, cum ar fi numărul de acțiuni avansate față de scăderea stocurilor și comparațiile dintre noi maxime și noi minime.

Există indicatori suplimentari pentru a măsura sentimentul specific piețelor valutare. Diferite firme de brokeraj de schimb valutar cu amănuntul publică rapoarte de poziționare (similare cu raportul put / call ) și alte date privind comportamentul de tranzacționare al propriilor clienți.

Spre deosebire de cele mai multe măsuri ale sentimentului pieței, care măsoară atitudinile, Indicele de încredere a investitorilor de pe strada măsoară deținerile reale.

Exemplu de utilizare a indicelui de încredere a investitorilor din State Street

Cifrele indicelui de încredere sunt adesea folosite ca raționalizare pentru mișcările anterioare ale pieței bursiere sau pentru a prezice mișcările viitoare ale prețurilor acțiunilor. Aceasta nu este funcția indexului. Indicele este folosit pentru a arăta nivelul de încredere, nimic mai mult.

În 2014, indicele a atins 123,9 în septembrie, cea mai mare valoare din acel an.  Aceasta a corespuns unei scăderi de 9% a S&P 500 între septembrie și mijlocul lunii octombrie.

În iunie 2015, indicele a atins 127,1, cea mai mare valoare din acel an, iar S&P 500 a scăzut cu peste 14% între iulie și mijlocul lunii august.

Alteori investitorii instituționali înțeleg bine.În aprilie 2018, indicele a atins 115,3, cea mai mare valoare din 2015.  Aceasta a ajuns să fie cea mai mică poziție într-o corecție S&P 500, iar prețul a crescut cu mai mult de 12% în luna septembrie a acelui an.

În 2019, indicele a rămas sub 75 la începutul anului, chiar dacă acesta a fost începutul unui avans major S&P 500, iar nivelurile au fost, de asemenea, sub 90, îndreptându-se către un accident S&P 500 de 20% care a precedat avansul.

Exemplele sunt menite să arate că indicele nu este un indicator de timp și nici nu este un predictor precis al prețurilor acțiunilor.

Diferența dintre indicele de încredere a investitorilor de pe strada și indicele de volatilitate CBOE (VIX)

Acești doi indici măsoară lucruri diferite, deși ambii privesc sentimentul. Indicele devolatilitate (VIX) se deplasează invers proporțional cu indicii bursieri.  Când VIX este scăzut, aceasta indică satisfacție, investitorii indicând că nu sunt îngrijorați. Când VIX începe să crească, indică o teamă sporită pe piață. Ca și în cazul altor indici, o citire VIX extrem de ridicată poate preveni o revenire a prețurilor acțiunilor.

Limitări ale indicelui de încredere a investitorilor de pe strada

Indicele nu este de obicei un bun indicator pentru sincronizarea tranzacțiilor cu acțiuni. Amintiți-vă că indicele de încredere este global, deci este posibil să nu se alinieze întotdeauna la mișcările pieței locale. Componentele regionale ale indexului se pot alinia mai bine.

Indicele urmărește investitorii instituționali, iar investitorii instituționali determină prețurile, dar nu întotdeauna o înțeleg. Uneori sunt încărcate la momentul nepotrivit, iar alteori nu reușesc să se încarce la momentul potrivit.

Există mai mulți factori care pot influența apetitul investitorilor instituționali pentru risc, nu doar nivelul prețurilor acțiunilor. Acesta este motivul pentru care indicele nu este bun în prezicerea mișcărilor prețului acțiunilor.

Pe State Street, indicele nu este menit să prezică evenimentele de pe piață. Este pur și simplu un instrument care arată apetitul investitorilor instituționali pentru risc în ceea ce privește achizițiile de capitaluri proprii.