Stil

Ce este stilul?

Stilul se referă la abordarea sau obiectivul investițional pe care îl folosește un administrator de fond. Stilul ghidează modul în care un administrator de fond selectează valori mobiliare pentru portofoliul fondului pe baza cunoștințelor, abilităților și înțelegerii pieței. Deși există o varietate de stiluri, există nouă stiluri de investiții de bază atât pentru fonduri de capitaluri proprii, cât și pentru fonduri cu venit fix. Pentru fondurile de acțiuni, dimensiunea companiei și caracteristicile valorii / creșterii determină stilul. Pentru obligațiuni, stilul este definit de scadențe și calitatea creditului.

Chei de luat masa

• Stilul se referă la abordarea investițională pe care un administrator de fond o folosește în fondul său de investiții.
• Stilul ales determină modul în care un manager de investiții alege valorile mobiliare, gestionează riscurile și direcționează cursul fondului.
• Există nouă stiluri de investiții de bază care vin cu variații în funcție de stilul axat pe acțiuni sau pe venit fix.
• Stilul de investiții este prezentat în prospectul unui fond, care nu numai că detaliază stilul, ci și toleranța la risc, taxele, cheltuielile și performanța.
• Pentru a evalua stilul unui manager de investiții, un potențial investitor poate analiza performanța fondului, precum și recenziile de la companiile de servicii financiare.

Înțelegerea stilului

Cele nouă stiluri de investiții de bază sunt:

• Valoare mare
• Amestec mare
• Creștere mare
• Valoare medie
• Amestec mediu
• Creștere medie
• Valoare mică
• Amestec mic
• Creștere mică

Stilul investițiilor în capitaluri proprii este determinat de mărime și de caracteristicile valorii / creșterii. Parametrii specifici de mărime pentru acțiuni sunt companiile mari, mijlocii și mici, care sunt determinați de capitalizarea pieței. Valoarea, creșterea și neutralitatea sunt cele trei categorii de bază pentru valorile / creșterea stocurilor.

Stilul investițiilor cu venit fix este determinat de termen și credit. Scadențele obligațiunilor sunt clasificate ca pe termen scurt, pe termen mediu și pe termen lung. Calitatea creditului este determinată de statutul unei obligațiuni ca emisiune guvernamentală sau de agenție și de ratingurile de credit pentru întreprinderi și municipii de la „AAA” la „AA” (ridicat), „A” la „BBB” (mediu) și „BB” la „ C ‘(scăzut). Aceste ratinguri sunt cel mai frecvent clasificate ca fiind de grad de investiție sau de grad de non-investiție.

Variațiile și combinațiile acestor categorii de bază, precum și luarea în considerare a industriilor speciale, a sectoarelor industriale și a locației geografice, creează stiluri de investiții atât pentru fondurile de acțiuni, cât și pentru fondurile de obligațiuni, dincolo de cele nouă categorii de bază pentru fiecare.

Stilul de investiții pe care un manager de investiții alege să îl utilizeze în fondul său se bazează pe cunoașterea caracteristicilor de mai sus. Stilul pe care îl implementează în fondul lor de obicei nu se schimbă niciodată, deoarece acesta este motivul pentru care investitorii aleg acel fond specific.

Dezvăluirea stilului

Fondurile administrate de toate tipurile de administratori de investiții din industria de investiții includ documente de investiții care oferă detalii detaliate despre stilul de investiții al unui fond. Fondurile înregistrate sunt mai transparente, conform instrucțiunilor din Securities Act din 1933 și Investment Company Act din 1940. Fondurile speculative și alte fonduri alternative vor oferi, de asemenea, dezvăluiri privind stilul investițional în diferite forme pentru investitorii lor.

În universul înregistrat, fondurile trebuie să depună un prospect și o declarație de informații suplimentare împreună cu înregistrarea lor. Prospectul unui fond este de obicei sursa principală de informații pentru investitorii care doresc să înțeleagă stilul investițional al unui fond. Împreună cu stilul investițional, prospectul va dezvălui, de asemenea, detalii despre nivelurile de risc pe care un investitor le poate aștepta cu fondul, comisioane, cheltuieli, performanță și tipurile de investitori care ar găsi fondul cel mai potrivit.

Dacă administratorul de investiții decide că va schimba stilul fondului, atunci acest lucru trebuie transmis investitorilor cu mult înainte de a face acest lucru; acordând investitorilor suficient timp pentru a și răscumpăra banii dacă nu mai doresc să investească în acest stil.

Stilul de evaluare

Cel mai simplu mod de a evalua stilul unui manager de investiții este de a analiza performanța fondului. Dacă fondul generează în mod constant randamente pozitive, este clar că administratorul de investiții este calificat și stilul de investiții ales funcționează.

Este important să evaluați performanța unui fond pe o perioadă lungă de timp pentru a vă asigura că fondul a funcționat în mai multe cicluri de afaceri. Poate fi mai ușor pentru un fond să funcționeze bine timp de un an într-o economie în plină expansiune, dar cum va funcționa acel fond atunci când economia intră într-o recesiune? Evaluarea stilului investițional pe o perioadă mai lungă de timp poate indica modul în care managerul se va descurca în perioadele dificile din economie.

Există, de asemenea, multe firme de servicii financiare care evaluează fondurile și stilurile lor de investiții, evaluând mulți factori și oferind ratinguri. Una dintre cele mai populare companii care analizează și clasifică fondurile este Morningstar.