Securitate substanțial identică
Ce este o securitate substanțial identică?
Termenul „securitate substanțial identică” provine din limbajul și explicațiile publicate de către US Internal Revenue Service (IRS) cu privire la regulile unei vânzări de spălătorie. Valorile mobiliare care îndeplinesc această definiție nu sunt recunoscute ca fiind suficient de diferite pentru a fi considerate investiții separate. Titlurile substanțial identice pot include atât titluri noi, cât și titluri vechi emise de o corporație care a suferit o reorganizare sau titluri convertibile și acțiuni comune ale aceleiași corporații. Valorile mobiliare se încadrează de obicei în această categorie dacă prețurile de piață și de conversie sunt aceleași și, prin urmare, nu li se permite să fie luate în considerare în swap-ul fiscal sau în alte strategii de recoltare a pierderilor fiscale.
Chei de luat masa
- Garanția substanțial identică este o frază care provine din explicația fiscală a regulii de vânzare a spălării.
- Comercianții nu se pot aștepta să utilizeze strategii de recoltare a pierderilor fiscale dacă au vândut și apoi au recăpătat titluri substanțial identice în termen de 30 de zile.
- În general, acest lucru poate fi evitat prin achiziționarea de acțiuni sau titluri similare emise de o altă corporație.
Înțelegerea unei securități substanțial identice
Schimburile fiscale sau strategiile de recoltare a pierderilor fiscale permit unui investitor să vândă un fond tranzacționat la bursă (ETF) care a scăzut în preț și, astfel, să suporte o pierdere de capital. Acest lucru îi ajută pe investitori să reducă impozitele din câștigurile de capital câștigate în altă parte. Cu toate acestea, pentru a-și păstra strategia generală de portofoliu, unii investitori vor achiziționa imediat un titlu foarte similar cu cel care a fost vândut pentru o pierdere fiscală, în speranța că va reveni și poate depăși valoarea sa anterioară.
De exemplu, dacă un investitor vinde SPDR S&P 500 ETF (SPY) în pierdere, acesta se poate întoarce imediat și poate achiziționa Vanguard S&P 500 ETF. Recoltarea pierderilor fiscale a devenit din ce în ce mai populară, deoarece serviciile de tranzacționare algoritmică și de gestionare a investițiilor, cum ar fi consilierii robo, sunt capabile să impoziteze automat recolta pierderilor în numele dvs.
Rațiunea este că cele două ETF-uri S&P 500 au administratori de fond diferiți, rapoarte de cheltuieli diferite, pot reproduce indicele de bază utilizând o metodologie diferită și pot avea niveluri diferite de lichiditate pe piață.În prezent, IRS nu consideră acest tip de tranzacție ca implicând titluri substanțial identice și, prin urmare, este permis, deși acest lucru poate fi modificat în viitor pe măsură ce practica devine mai răspândită.
Într-un alt exemplu, dacă un comerciant vinde acțiuni Berkshire Hathaway clasa A cu pierderi pentru a cumpăra acțiuni Berkshire Hathaway clasa B, aceasta poate fi considerată o vânzare la spălare care implică titluri substanțial identice, deoarece cele două valori mobiliare comercializează același portofoliu la prețuri diferite. Cu toate acestea, dacă ar vinde acțiunile Berkshire Clasa A pentru a cumpăra acțiuni ale unei acțiuni strâns legate emise de o altă companie, regulile de vânzare a spălării nu s-ar aplica.
Spălarea vânzărilor
Dacă IRS consideră că acțiunile Berkshire Clasa A și Berkshire Clasa B sunt titluri substanțial identice, beneficiile fiscale obținute din strategie nu ar fi permise de IRS și ar fi considerate, în schimb, o vânzare la spălare. În Statele Unite, legile privind vânzarea spălătoriei sunt codificate în Codul veniturilor interne și în reglementările Trezoreriei.2 Câștigurile și pierderile de capital, inclusiv cele legate de vânzările de spălare, sunt raportate folosind IRS Schema D (Formularul 1040).
Conform secțiunii 1091 din reglementările de trezorerie, o vânzare de spălare are loc atunci când un investitor vinde o acțiune (sau alte valori mobiliare) cu pierderi și în termen de 30 de zile înainte sau după vânzare:
- Cumpără acțiuni sau titluri substanțial identice,
- Achiziționează acțiuni sau titluri substanțial identice într-o tranzacție complet impozabilă,
- Achiziționează un contract sau o opțiune de cumpărare de acțiuni sau titluri substanțial identice sau
- Achiziționează acțiuni substanțial identice pentru un cont individual de pensionare (IRA).3