Adecvarea față de standardele fiduciare: Care este diferența?
Consilierii de investiții și brokerii de investiții, care lucrează pentru brokeri-dealeri, își adaptează sfaturile de investiții atât pentru persoanele fizice, cât și pentru clienții instituționali. Cu toate acestea, ele nu sunt guvernate de aceleași standarde. Consilierii în investiții lucrează direct pentru clienți și trebuie să plaseze interesele clienților înaintea lor, în conformitate cu Legea consilierilor în investiții din 1940.
Cu toate acestea, brokerii deservesc brokerii la care lucrează și trebuie să creadă doar că recomandările sunt potrivite pentru clienți. Acest standard de adecvare este stabilit de Autoritatea de Reglementare în Industria Financiară (FINRA).
Chei de luat masa
- Consilierii de investiții sunt legați de un standard fiduciar care plasează interesele clienților lor înaintea lor.
- Brokerii lucrează pentru brokeri-dealeri, ale căror interese le servesc. Ele respectă un standard de adecvare, ceea ce înseamnă doar că tranzacțiile trebuie să fie adecvate nevoilor clienților.
- Brokerii-dealeri se pot trezi uneori în conflict cu clienții lor, care consideră că vânzarea unuia dintre instrumentele lor sau adăugarea unor taxe de tranzacție inutile încalcă standardul și nu este în interesul clientului.
Standarde fiduciare
Consilierii de investiții sunt obligați să respecte un standard fiduciar care este reglementat de Securities and Exchange Commission (SEC) sau de autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare de stat, ambii deținând consilieri un standard fiduciar care le cere să pună interesele clientului lor mai presus de ale lor.
Actul este destul de specific în definirea a ceea ce înseamnă un fiduciar și prevede că consilierii trebuie să își plaseze interesele sub cele ale clienților lor. Acesta constă într-o datorie de loialitate și grijă. De exemplu, consilierii nu pot cumpăra valori mobiliare pentru conturile lor înainte de a le cumpăra pentru clienți și li se interzice efectuarea de tranzacții care pot duce la comisioane mai mari pentru ei sau firmele lor de investiții.
De asemenea, înseamnă că consilierii trebuie să facă tot posibilul pentru a se asigura că sfaturile de investiții sunt făcute folosind informații exacte și complete și că analiza este aprofundată și cât mai exactă posibil. Evitarea unui conflict de interese este importantă atunci când acționezi ca un fiduciar, ceea ce înseamnă că consilierii trebuie să dezvăluie eventualele conflicte.În plus, consilierii trebuie să plaseze tranzacțiile sub unstandard de„ cea mai bună execuție ”, ceea ce înseamnă că trebuie să se străduiască să tranzacționeze valori mobiliare cu cea mai bună combinație de costuri reduse și executare eficientă.
SEC are reguli stricte pentru consilierii de investiții. Consilierilor li se permite să asiste în deciziile financiare ale persoanelor și instituțiilor care iau decizii financiare pentru a planifica pensii, plăți la colegiu sau pentru a-și construi propriile portofolii de investiții, adesea impozabile. SEC determină, de asemenea, modul în care consilierii sunt capabili să-și taxeze clienții.
SEC definește un broker ca fiind cineva care acționează ca agent pentru altcineva și un dealer ca cineva care acționează ca mandatar pentru propriul cont.
Potrivire
Broker-dealerii trebuie să îndeplinească ceea ce se numește o „obligație de adecvare”, care este definită în mod vag ca făcând recomandări care să se potrivească interesului superior al clientului lor. Unii brokeri-dealeri consideră că acest lucru este nedrept, deoarece le poate afecta capacitatea de a vinde vehicule de investiții care beneficiază de rezultatele lor inferioare, însă tot ceea ce înseamnă o obligație de adecvare este că brokerul-dealer trebuie să creadă că deciziile pe care le iau beneficiază cu adevărat clientul lor.
Caracterul adecvat include, de asemenea, asigurarea faptului că costurile tranzacției nu sunt excesive – denumit „transformarea” unui cont sau acumularea de comisioane de tranzacționare inutile – și că toate recomandările beneficiază clientul.
SEC consideră că brokerii sunt intermediari financiari care ajută la conectarea investitorilor la investiții individuale. Acestea joacă un rol cheie în îmbunătățirea lichidității și eficienței pieței prin conectarea capitalului cu produse de investiții care variază de la acțiuni comune, fonduri mutuale și alte vehicule mai complexe, cum ar fi anuități variabile, contracte futures și opțiuni. O activitate pe care un dealer o poate desfășura este vânzarea unei obligațiuni din inventarul firmei de valori mobiliare cu venit fix. Venitul primar pentru un broker-dealer provine din comisioanele câștigate din efectuarea de tranzacții pentru clientul de bază.