Furnizor suplimentar de lichiditate (SLP)
Ce este un furnizor suplimentar de lichiditate (SLP)?
Furnizorii suplimentari de lichiditate (SLP) sunt unul dintre cei trei participanți cheie la piață la New York Stock Exchange (NYSE). Furnizorii suplimentari de lichiditate (SLP) sunt participanți la piață care utilizează computere sofisticate de mare viteză și algoritmi pentru a crea volum mare la bursă pentru a adăuga lichidități pe piețe. Ca stimulent pentru asigurarea lichidității, bursa plătește SLP o reducere sau o taxă.
Chei de luat masa
- Furnizorii suplimentari de lichiditate (SLP) sunt participanți la piață care creează un volum mare la burse cu scopul de a aduce lichidități pe piețe.
- La New York Stock Exchange (NYSE), SLP-urile sunt unul dintre cei trei participanți cheie la piață.
- SLP-urile sunt plătite prin reduceri sau taxe pentru rolul lor în facilitarea tranzacțiilor de pe piață.
- SLP-urile au fost introduse în primele etape ale Marii recesiuni, după prăbușirea Lehman Brothers.
- Tranzacționarea de către SLP-uri se face numai pentru conturile lor proprii, nu pentru clienții publici sau pe bază de agenție.
- Tranzacționarea de înaltă frecvență este baza modului în care funcționează SLP-urile și îmbunătățesc lichiditatea pe piață.
Înțelegerea unui furnizor suplimentar de lichiditate (SLP)
Programul furnizorului suplimentar de lichiditate (SLP) a fost introdus la scurt timp după prăbușirea Lehman Brothers în 2008, ceea ce a cauzat îngrijorări majore cu privire la lichiditatea pe piețe. Această preocupare a condus la introducerea SLP pentru a încerca să atenueze criza.
Modelul de piață NYSE, care include SLP-uri, factori de piață desemnați (DMM) și brokeri minimați,este destinat să combine tehnologia și judecata umană pentru stabilirea unor prețuri de piață eficiente, care ar duce, de asemenea, la volatilitate mai mică, lichiditate extinsă și prețuri mai bune, datorită element uman.
Furnizori suplimentari de lichiditate (SLP) la bursă
SLP-urile au fost create pentru a adăuga lichidități și pentru a completa și concura cu furnizorii de cotații existenți. Fiecare SLP are, de obicei, o secțiune transversală de valori mobiliare la bursă acolo unde există și este obligat să mențină o ofertă sau o ofertă la cea mai bună ofertă și ofertă națională (NBBO) în fiecare dintre valorile mobiliare atribuite pentru cel puțin 10% din ziua tranzacționării.. SLP sunt, de asemenea, obligați să medieze 10 milioane de acțiuni pe zi în volum furnizat pentru a se califica pentru reduceri financiare îmbunătățite.
Un comitet de personal NYSE atribuie fiecărui SLP o secțiune transversală de valori mobiliare cotate la NYSE. Fiecărui număr îi pot fi atribuite mai multe SLP-uri.
NYSE recompensează cotarea competitivă a SLP-urilor cu o reducere financiară atunci când SLP înregistrează lichidități într-un titlu atribuit care se execută împotriva comenzilor primite. Acest lucru generează mai multă activitate de cotare, ceea ce duce la spreaduri mai strânse și lichidități mai mari la fiecare nivel de preț.
SLP-urile se găsesc în principal în stocuri mai lichide, cu un volum mediu zilnic mai mare de un milion. SLP-urilor li se permite să tranzacționeze numai pentru conturile lor proprii și nu pentru clienții publici sau pe bază de agenție.
Tranzacționare de înaltă frecvență și furnizori suplimentari de lichiditate (SLP)
Tranzacționarea de înaltă frecvență, care funcționează SLP-urile, se referă la tranzacționarea care utilizează computere pentru a procesa un număr semnificativ mare de tranzacții în nanosecunde. O comandă întreagă, de la început până la sfârșit, este utilizată utilizând tranzacționarea de înaltă frecvență. Tranzacționarea de înaltă frecvență a devenit de fapt populară din cauza SLP-urilor ca urmare a prăbușirii Lehman Brothers.
Setările de înaltă frecvență utilizate de SLP implică algoritmi care analizează datele de pe piață pentru a executa orice tranzacții. Tranzacționarea de înaltă frecvență este importantă, deoarece cu cât are loc o tranzacție mai rapidă, cu atât va fi mai rapid și cel mai probabil cu atât este mai mare profitul unei tranzacții.
S-a demonstrat că tranzacționarea de înaltă frecvență îmbunătățește lichiditatea pieței, principala funcție a SLP-urilor, și a făcut tranzacționarea pe piețe mai eficientă, în special eliminând ofertele și ofertele prea mici și prin potrivirea rapidă a numeroaselor oferte și oferte de pe piață.
Deși beneficiile tranzacționării cu frecvență înaltă sunt clare, există multe îngrijorări că aceasta aduce și instabilitate pe piețe. Dacă are loc o vânzare pe piață, tranzacționarea de înaltă frecvență poate agrava impactul, deoarece poate finaliza solicitările în mai puțin de câteva secunde. Dacă se întâmplă acest lucru și piețele cad, aceasta poate crea o grabă suplimentară din partea investitorilor de a vinde. Multe dintre schimburi, desigur, au la dispoziție parametri și proceduri pentru a preveni consecințe dezastruoase.
Indiferent de riscuri, tranzacționarea de înaltă frecvență a demonstrat că se potrivește cu prețurile de pe piață, ceea ce duce la o eficiență mai mare, în care prețurile sunt mai exacte și costurile tranzacțiilor sunt reduse.