TAAPS

Ce este TAAPS?

Sistemul de procesare automată a licitației trezoreriei (TAAPS) este un sistem de rețea de calculatoare dezvoltat de Banca Rezervei Federale pentru a procesa ofertele și ofertele primite pentru titlurile de stat ale trezoreriei.

Tranzacționarea de valori mobiliare  printr-un proces de licitație pe piața primară. TAAPS primește oferte de la brokeri care doresc să cumpere valori mobiliare tranzacționabile. Fiecare ofertă este procesată și revizuită automat de TAAPS pentru a se asigura că respectă Circulara de oferte uniforme a Trezoreriei.

Chei de luat masa

• Sistemul de procesare automată a licitației Trezoreriei (TAAPS) este un sistem informatic utilizat pentru a licita titluri de valoare Trezorerie.
• TAAPS primește oferte și oferte de la brokeri și investitori instituționali care doresc să cumpere valori mobiliare tranzacționabile.
• Fiecare ofertă este procesată și revizuită automat de TAAPS pentru a se asigura că respectă reglementările.
• TAAPS permite instituțiilor să cumpere titluri de valoare direct, reducând sau eliminând costurile intermediare.

Cum funcționează TAAPS

Sistemul de procesare automată a licitației trezoreriei (TAAPS) a fost dezvoltat pentru a deveni centrul procesului operațional de licitație a valorilor mobiliare trezoreriale. Guvernul SUA vinde titluri de valoare prin intermediul Departamentului Trezoreriei și al Federal Reserve Bank pentru a strânge bani pentru finanțarea datoriei publice naționale.

Departamentul Trezoreriei autorizează băncile din Rezerva Federală să acționeze ca agenți fiscali ai Statelor Unite, astfel încât să poată efectua anunțul licitației, vânzarea valorilor mobiliare și orice reglementări aplicabile. Licitația este un proces de licitare în cadrul căruia departamentul de Trezorerie vinde titluri de creanță. Valoarea ofertei licitației este valoarea Trezoreriei, numită și valoarea nominală sau valoarea nominală a obligațiunii.

Ofertantul este persoana sau partea care se oferă să cumpere valorile mobiliare fie singure, fie prin intermediul unei instituții financiare. De obicei, investitorii instituționali, inclusiv băncile, brokerii, dealerii, fondurile de investiții, fondurile de pensii și pensiile, conturile străine și companiile de asigurări pot licita pentru titluri de stat din TAAPS.

Avantajele TAAPS

TAAPS oferă instituțiilor acces direct la licitațiile Trezoreriei SUA, prin intermediul computerului lor, în care sistemul primește și procesează electronic licitații. TAAPS permite instituțiilor să cumpere titluri de valoare direct, reducând sau eliminând costurile intermediare. Cu toate acestea, investitorii individuali nu au acces la TAAPS și trebuie să utilizeze Treasury Direct sau să treacă printr-o organizație cu acces la TAAPS.

Istoria TAAPS

Licitațiile de trezorerie au început în 1929 cu licitarea facturilor de trezorerie pe 3 luni. Din 1973 până în 1976, sistemul de licitații s-a extins pentru a include facturi, note, obligațiuni, valori mobiliare protejate împotriva inflației de trezorerie (TIPS ) și note de rată variabilă (FRN ). Până în 1993, ofertele erau primite sub formă de hârtie și prelucrate manual, ceea ce reprezenta un proces extrem de consumator de timp și ineficient. Sistemul TAAPS a creat procesul eficientizat și eficient necesar pentru a gestiona volumul tot mai mare de tranzacții cu titluri de stat.

Utilizarea sistemului de prelucrare a licitației automate Trezorerie

Mai jos este o explicație a câtorva pași implicați într-o licitație a Trezoreriei în care TAAPS este responsabil pentru următoarele:

• Primirea ofertelor
• Separarea ofertelor competitive și necompetitive
• Clasarea ofertelor competitive prin creșterea randamentului sau a ratei de actualizare
• Pregătirea unui rezumat al rezultatelor licitației.

Pentru a utiliza sistemul TAAPS, instituțiile financiare trebuie să solicite un cont. Cererea include un acord care certifică faptul că instituția nu se angajează în fraudă prin tranzacționarea titlurilor de stat și certificarea autorității că persoanele de contact enumerate în cerere au puterea de a utiliza TAAPS în numele organizației.

Odată ce un cont TAAPS a fost stabilit, instituțiile respectă programul publicat de licitații pentru diferite valori mobiliare ale trezoreriei. Pentru fiecare licitație, Trezoreria anunță următoarele informații:

• Valoarea garanției vândute
• Data licitației
• Data emiterii garanției
• Data scadenței
• Termenii și condițiile de cumpărare

Programele de licitații includ, de asemenea, orice reguli de eligibilitate aplicabile și termenele limită pentru licitarea competitivă și necompetitivă. De obicei, o ofertă necompetitivă este o ofertă făcută de obicei de un investitor mai mic, în timp ce o ofertă competitivă este o ofertă făcută de un investitor instituțional mai mare.

Părțile interesate depun oferte, iar la orele de închidere pentru aceste oferte, TAAPS sortează ofertele și le atribuie ofertanților în conformitate cu un set de reguli concepute atât pentru finanțarea Trezoreriei la cel mai mic cost, cât și pentru menținerea unei piețe financiare competitive. Sunt stabilite ofertele câștigătoare, care apoi depun oferte, iar valorile mobiliare sunt emise câștigătorilor.