Termen până la maturitate
Care este termenul până la scadență?
Termenul până la scadență al unei obligațiuni este perioada de timp în care proprietarul va primi dobânzi pentru investiție. Când obligațiunea ajunge la scadență, principalul este rambursat.
Chei de luat masa
- Termenul până la scadență al unei obligațiuni este perioada în care proprietarul său va primi dobânzi pentru investiție.
- Când obligațiunea ajunge la scadență, proprietarului i se rambursează valoarea nominală sau nominală.
- Termenul până la scadență se poate modifica dacă obligațiunea are o opțiune de vânzare sau de cumpărare.
Obligațiunile pot fi grupate în trei mari categorii, în funcție de termenele lor până la scadență: obligațiuni pe termen scurt de la unu la cinci ani, obligațiuni pe termen mediu de cinci până la 12 ani și obligațiuni pe termen lung de 12 până la 30 de ani.
Înțelegerea termenului până la maturitate
În general, cu cât este mai lung termenul până la scadență, cu atât va fi mai mare rata dobânzii la obligațiune și cu atât prețul acesteia va fi mai puțin volatil pe piața secundară a obligațiunilor. De asemenea, cu cât o obligațiune este mai mare de la data scadenței sale, cu atât este mai mare diferența dintre prețul său de cumpărare și valoarea de răscumpărare, care este, de asemenea, denumită principalul, valoarea nominală sau valoarea nominală.
Riscul ratei dobânzii
Rata dobânzii la obligațiunile pe termen lung este mai mare pentru a compensa riscul ratei dobânzii pe care îl asumă investitorul. Investitorul blochează bani pe termen lung, cu riscul de a pierde o rentabilitate mai bună dacă ratele dobânzilor cresc. Investitorul va fi obligat să renunțe la rentabilitatea mai mare sau să vândă obligațiunea cu pierderi pentru a reinvesti banii la o rată mai mare.
Termenul până la scadență este un factor al ratei dobânzii plătite pentru o obligațiune. Cu cât termenul este mai lung, cu atât randamentul este mai mare.
O obligațiune pe termen scurt plătește relativ mai puține dobânzi, dar investitorul câștigă flexibilitate. Banii vor fi rambursați într-un an sau mai puțin și pot fi investiți la o rată de rentabilitate mai mare.
Pe piața secundară, valoarea unei obligațiuni se bazează pe randamentul rămas până la scadență, precum și pe valoarea sa nominală sau nominală.
De ce termenul până la maturitate se poate schimba
Pentru multe obligațiuni, termenul până la scadență este fix. Cu toate acestea, termenul până la scadență poate fi modificat în cazul în care obligațiunea are un provizion de apel, un provizion put sau un provizion de conversie:
- O prevedere de apel permite unei companii să plătească o obligațiune înainte de expirarea termenului de scadență. O companie ar putea face acest lucru dacă ratele dobânzii scad, făcând avantajos să achite obligațiunile vechi și să emită una nouă la o rată de rentabilitate mai mică.
- O dispoziție de vânzare permite proprietarului să revândă obligațiunea către companie la valoarea sa nominală. Un investitor ar putea face acest lucru pentru a recupera banii pentru o altă investiție.
- O prevedere de conversie permite proprietarului unei obligațiuni să o convertească în acțiuni de acțiuni ale companiei.
Un exemplu de termen până la maturitate
Compania Walt Disney a strâns 7 miliarde de dolari prin vânzarea de obligațiuni în septembrie 2019.
Compania a emis noi obligațiuni cu șase termene de scadență în versiuni pe termen scurt, mediu și lung. Versiunea pe termen lung a fost o obligațiune pe 30 de ani, care plătește cu 0,95% mai mult decât obligațiunile comparabile ale Trezoreriei.