Thermo Fisher Scientific: A Growth Story (TMO)
Există multe ramuri diferite ale științei; biologie, zoologie, fiziologie și botanică, pentru a numi doar câteva. Comunitatea dintre aceste ramuri este că participă la studiul științelor vieții. Toți se concentrează pe studiul organismelor vii, procesele lor de viață și relațiile lor. Segmentul de științe ale vieții al economiei este un domeniu variat în care participă multe companii. În cadrul acestuia, investitorii vor găsi multe oportunități potențiale de a cumpăra acțiuni ale companiilor de top.
Prezentare generală a afacerii
Una dintre cele mai mari companii globale din industria vieții, Thermo Fisher Scientific ( capitalizare de piață de 151 miliarde de dolari care are misiunea „de a le permite clienților noștri să facă lumea mai sănătoasă, mai curată și mai sigură. Ajutăm clienții noștri să accelereze cercetarea științelor vieții, să rezolve provocări analitice complexe, să îmbunătățim diagnosticul pacienților și să creștem productivitatea în laborator.1
Chei de luat masa
- Există multe ramuri
Thermo Fisher Scientific este o fuziune a mai multor companii diferite care au fuzionat pentru a forma actuala companie. Achizițiile majore ale companiei din ultimul deceniu și-au creat cele mai proeminente mărci, Thermo Scientific, Applied Biosystems, Invitrogen, Fisher Scientific și Unity Lab Services, care s-au combinat pentru a cuprinde cele patru segmente operaționale Life Sciences Solutions, Instruments Analitic, Specialty Diagnostics și Produse și servicii de laborator.
Segmentul Life Sciences Solutions: oferă un portofoliu de reactivi, instrumente și consumabile utilizate în cercetarea biologică și medicală, descoperirea și producerea de noi medicamente și vaccinuri, precum și diagnosticarea bolii. Aceste produse și servicii sunt utilizate de clienți pe piețele farmaceutice, biotehnologice, agricole, clinice, academice și guvernamentale. Acest segment reprezintă 25% din venituri.
Segment de instrumente analitice: furnizează instrumente, consumabile, software și servicii care sunt utilizate pentru o gamă largă de aplicații în laborator, pe linia de producție și pe teren. Aceste produse și servicii sunt utilizate de clienți în piețele farmaceutice, biotehnologice, academice, guvernamentale, de mediu și de cercetare și alte piețe industriale, precum și în laboratorul clinic. Include cromatografie și spectrometrie de masă și analize chimice. Acest segment reprezintă 21% din venituri.
Segment de diagnosticare de specialitate: oferă seturi de teste de diagnosticare, reactivi, medii de cultură, instrumente și produse asociate pentru a servi clienților din laboratoarele de sănătate, clinice, farmaceutice, industriale și de siguranță alimentară. Produsele medicale, de exemplu, sunt utilizate pentru a crește viteza și precizia diagnosticelor, făcând îngrijirea pacientului mai eficientă și mai eficientă din punct de vedere al costurilor. Acest segment reprezintă 15% din venituri.
Segment de produse și servicii de laborator: oferă tot ce este necesar pentru laborator și reprezintă 39% din venituri. TMO are un model de afaceri unic, atât pentru fabricarea internă, cât și pentru aprovizionarea cu produse. Oferta lor vastă le permite clienților să se concentreze asupra activităților de bază, permițându-le să aibă rezultate mai eficiente, productive și rentabile. Farmaceutice, biotehnologice, academice, guvernamentale și alte piețe de cercetare și industriale, precum și laboratorul clinic, sunt clienți cheie pentru acest segment de afaceri.
Cheile investiției
Afacerea moștenită a TMO folosește strategia de ras / lamă de ras, ceea ce înseamnă că consumabilele utilizate în laboratoare oferă unfluxputernic de venituri recurente. TMO a consolidat acest flux recurent cu diversele lor achiziții, evoluând strategia de afaceri moștenită în piețe și produse noi.În 2016, cel mai mare segment de creștere al acestora, bazat pe datele din raportul anual al companiei, a fost activitatea de produse și servicii de laborator, care a înregistrat o rată de creștere de aproape 38,5%. Afacerea de diagnostic specializat a crescut cu 18,3% față de 2015 – cea mai lentă creștere a segmentelor. Life Sciences Solutions a avut a doua până la cea mai mare creștere în 2016, puțin peste 27% față de anul precedent, iar Instrumentele Analitice au crescut cu 20,1%.
Se așteaptă ca viitoarea creștere să provină atât din oportunitățile organice (creșterea piețelor și produselor existente), cât și din oportunitățile de creștere dobândite. Achizițiile care întăresc poziția deja puternică pe piață sau care ajută compania să pătrundă pe noi oportunități de piață și produse, împreună cu sinergiile pe care le oferă, vor continua să fie în centrul managementului.
În mai 2017, TMO a achiziționat compania olandeză de ingrediente medicamentoase Patheon NV pentru 5,2 miliarde de dolari. Începând cu iulie 2020, TMO tranzacționează la un raport preț-profit (P / E) de 41,91. Capitalizarea actuală a pieței este de 151 miliarde de dolari.
Ca și în cazul tuturor strategiilor de creștere dobândite, există riscuri legate de integrarea tranzacției sau de sinergiile de tranzacționare așteptate nerealizate / nerealizate În plus, încetinirea creșterii finanțării, utilizării sau rambursării asistenței medicale pentru cercetare și dezvoltare va avea un impact asupra evaluării ulterioare a TMO.
Linia de fund
Thermo Fisher Scientific este o companie care ajută numeroase segmente de piață în îndeplinirea funcțiilor lor cruciale. Fără produsele și serviciile de laborator și, de asemenea, instrumentele analitice, laboratoarele clinice nu ar putea efectua teste de laborator, iar companiile biotehnologice sau farmaceutice nu ar putea efectua studii clinice. Fără produse din segmentul Diagnostic de specialitate, siguranța alimentelor și a apei nu ar putea fi asigurată. Această companie este vitală pentru multe dintre produsele și serviciile utilizate pentru a satisface componentele cruciale ale vieții de zi cu zi. TMO are o istorie puternică de fuzionare și achiziționare de companii care solidifică poziția pe piață sau introduc noi piețe și produse care să se potrivească cu portofoliul lor actual, o tendință preconizată să continue în următorii câțiva ani.