Valoarea timpului banilor (TVM)

Care este valoarea timpului banilor (TVM)?

Valoarea în timp a banilor (TVM) este conceptul că banii pe care îi aveți acum valorează mai mult decât suma identică din viitor datorită capacității sale potențiale de câștig. Acest principiu de bază al finanțelor susține că, cu condiția ca banii să poată câștiga dobânzi, orice sumă de bani merită mai mult cu cât sunt primiți mai devreme. TVM este, de asemenea, denumit uneori valoarea actualizată actualizată.

Înțelegerea valorii timpului banilor (TVM)

Valoarea temporală a banilor se trage din ideea că investitorii raționali preferă să primească bani astăzi, mai degrabă decât aceeași sumă de bani din viitor, din cauza potențialului banilor de a crește în valoare într-o anumită perioadă de timp. De exemplu, banii depuși într-un cont de economii câștigă o anumită rată a dobânzii și, prin urmare, se spune că sunt compuși în valoare. 

Chei de luat masa

• Valoarea în timp a banilor se bazează pe ideea că oamenii ar prefera să aibă bani azi decât în ​​viitor.
• Având în vedere că banii pot câștiga dobânzi compuse, sunt mai valoroși în prezent decât în ​​viitor.
• Formula pentru calculul valorii timpului banilor ia în considerare plata acum, valoarea viitoare, rata dobânzii și intervalul de timp.
• Numărul perioadelor de compunere în timpul fiecărui interval de timp este un factor determinant important în formula valorii în timp a banilor.

Pentru a ilustra în continuare preferința investitorului rațional, presupuneți că aveți opțiunea de a alege între a primi acum 10.000 USD față de 10.000 USD în doi ani. Este rezonabil să presupunem că majoritatea oamenilor ar alege prima opțiune. În ciuda valorii egale în momentul plății, primirea de 10.000 USD astăzi are mai multă valoare și utilitate  beneficiarului decât primirea acesteia în viitor, din cauza costurilor de oportunitate asociate cu așteptarea. Astfel de costuri de oportunitate ar putea include câștigul potențial al dobânzii în cazul în care banii primiți astăzi și se dețin într-un cont de economii timp de doi ani.

Formula Valoare timp a banilor

În funcție de situația exactă în cauză, valoarea în timp a formulei monetare se poate modifica ușor. De exemplu, în cazul plăților de anuitate sau perpetuitate, formula generalizată are factori suplimentari sau mai puțini. Dar, în general, cea mai fundamentală formulă TVM ia în considerare următoarele variabile:

• FV = Valoarea viitoare a banilor
• PV = Valoarea actuală a banilor
• i = rata dobânzii
• n = numărul perioadelor de compunere pe an
• t = numărul de ani

Pe baza acestor variabile, formula pentru TVM este:

FV = PV x [1 + (i / n)]  (nxt)

Exemple de timp în valoare de bani

Să presupunem că o sumă de 10.000 $ este investită timp de un an cu o dobândă de 10%. Valoarea viitoare a acestor bani este:

FV = 10.000 USD x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = 11.000 USD

Formula poate fi, de asemenea, rearanjată pentru a găsi valoarea sumei viitoare în dolari actuali. De exemplu, valoarea de 5.000 USD la un an de astăzi, majorată cu o dobândă de 7%, este:

PV = 5.000 USD / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = 4.673 USD

Efectul perioadelor compuse asupra valorii viitoare

Numărul perioadelor de compunere poate avea un efect drastic asupra calculelor TVM. Luând exemplul de 10.000 USD de mai sus, dacă numărul perioadelor de compunere este mărit la trimestrial, lunar sau zilnic, calculele valorii viitoare finale sunt:

• Compunere trimestrială: FV = 10.000 USD x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11.038 USD
• Compunere lunară: FV = 10.000 $ x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = 11.047 $
• Compunere zilnică: FV = 10.000 USD x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = 11.052 USD

Aceasta arată că TVM depinde nu numai de rata dobânzii și de orizontul de timp, ci și de câte ori se calculează calculele compuse în fiecare an.

întrebări frecvente

Care este valoarea timpului banilor?

Valoarea în timp a banilor este ideea că, orice altceva fiind egal, banii sunt mai valoroși atunci când sunt primiți mai aproape de prezent. Cheia pentru înțelegerea valorii în timp a banilor este conceptul de cost de oportunitate. Pentru a ilustra, luați în considerare faptul că, dacă un investitor primește bani astăzi, poate investi acei bani și câștiga un randament pozitiv. Dacă, pe de altă parte, primesc acești bani într-un an în viitor, își pierd efectiv randamentul pozitiv pe care altfel l-ar fi putut câștiga.

De ce este importantă valoarea timpului banilor?

Valoarea în timp a banilor este foarte importantă, deoarece poate ajuta la orientarea deciziilor de investiții. De exemplu, să presupunem că un investitor poate alege între două proiecte: Proiectul A și Proiectul B. Ambele proiecte au descrieri identice cu excepția faptului că Proiectul A promite o plată în numerar de 1 milion de dolari în anul 1, în timp ce Proiectul B oferă o plată în numerar de 1 milion de dolari în anul 5. Dacă investitorul nu a înțeles valoarea timpului banilor, s-ar putea crede că aceste două proiecte sunt la fel de atractive. De fapt, totuși, timpul banilor dictează că Proiectul A este mai atractiv decât Proiectul B, deoarece plata sa de 1 milion de dolari are o valoare actuală mai mare.

Cum se folosește Valoarea în timp a banilor în finanțe?

Valoarea în timp a banilor este conceptul central care stă la baza analizei fluxurilor de numerar actualizate (DCF), care este una dintre cele mai populare și influente metode de evaluare a oportunităților de investiții. Este, de asemenea, o parte integrantă a activităților de planificare financiară și de gestionare a riscurilor, cum ar fi în cazul administratorilor de fonduri de pensii care trebuie să se asigure că deținătorii de conturi vor avea fonduri adecvate pentru a-și finanța pensionarea. Pur și simplu, ar fi greu să găsim un singur domeniu semnificativ de finanțare care să nu fie influențat într-un fel de valoarea în timp a banilor.