STRIPURI de trezorerie
Ce sunt Trezoreria?
Trezoreria STRIPS sunt obligațiuni care sunt vândute cu o reducere la valoarea lor nominală. Investitorul nu primește dobânzi, dar rambursează valoarea nominală totală la data scadenței obligațiunilor. Adică se maturizează „la egalitate”.
STRIPS este un acronim pentru tranzacționarea separată a dobânzii înregistrate și principalul valorilor mobiliare. Aceste tipuri de obligațiuni sunt, în general, cunoscute sub numele de obligațiuni cu cupon zero, deoarece nu plătesc nici o dobândă sau cupon.
Chei de luat masa
- Treasury STRIPS sunt obligațiuni din SUA care sunt vândute cu o reducere la valoarea nominală și plătesc valoarea nominală completă la scadență.
- Deținătorii STRIPS nu primesc plăți de dobânzi.
- Cupoanele sunt vândute ca investiții separate.
Înțelegerea STRIPURILOR Trezoreriei
După cum sugerează acronimul, Trezoreria STRIPS este creată atunci când cupoanele unei obligațiuni sunt separate de obligațiune. Obligațiunea, minus cupoanele sale, este apoi vândută unui investitor la un preț redus. Diferența dintre acest preț și valoarea nominală a obligațiunii la scadență este profitul investitorului.
Cupoanele devin investiții separate care se vând separat. Trezoreria STRIPS este emisă de Trezoreria SUA și susținută de guvernul SUA. Acestea au fost introduse în 1985, înlocuind emisiunile anterioare de obligațiuni cu cupon zero care erau cunoscute sub numele de TIGR și CATS.
Toate emisiile de la Trezorerie cu o scadență de 10 ani sau mai mult sunt eligibile pentru procesul STRIPS. STRIPURILE nu pot fi achiziționate direct de la guvern. Ele pot fi cumpărate de brokeraje pentru revânzare către investitori.
Exemplu de decupare a cuponului
Procesul de detașare a plăților dobânzilor din obligațiune se numește cupon stripping. Cupoanele devin titluri separate, cu plățile principale datorate la scadență. Nu se efectuează plăți intermediare cu cupoane pe parcurs.
De exemplu, o obligațiune pe 10 ani cu o valoare nominală de 40.000 USD și o rată a dobânzii anuală de 5% poate fi eliminată. Presupunând că inițial plătește cupoane semestrial, se pot crea 21 de obligațiuni cu cupon zero, inclusiv 20 de plăți semestriale cu cupoane și obligațiunea însăși. Fiecare cupon decupat are o valoare nominală de 1.000 USD, care este suma fiecărui cupon. Toate cele 21 de valori mobiliare sunt distincte și sunt tranzacționate separat pe piață.
Popularitatea STRIPS
STRIPURILE sunt o alegere populară pentru investitorii cu venit fix. Au o calitate a creditului extrem de ridicată, deoarece sunt susținute de titluri de stat ale Trezoreriei SUA. Deoarece STRIPS sunt vândute la o reducere, investitorii nu au nevoie de o cantitate mare de bani pentru a le cumpăra. Presupunând că STRIPS sunt menținute până la scadență, investitorii lor știu plățile precise pe care le vor primi.
Există o piață secundară robustă pentru Trezoreria STRIPS, tranzacționarea STRIPS individuală la valoarea de piață până la scadență.
STRIPS oferă, de asemenea, o serie de date de scadență, deoarece acestea se bazează pe datele plăților dobânzilor. Dacă un investitor dorește să vândă o obligațiune înainte de scadența sa, piața are suficientă lichiditate pentru a se potrivi tranzacției.
Considerații fiscale
În general vorbind, se datorează impozite pe dobânda câștigată în fiecare an, chiar dacă nu există nicio plată în numerar până când obligațiunea nu ajunge la scadență sau STRIP-urile sunt vândute.
Cu toate acestea, acest impozit poate fi întârziat cu un cont amânat de impozite, cum ar fi un cont individual de pensionare (IRA). Fiecare deținător al STRIPS primește un raport care detaliază valoarea veniturilor din dobânzi impozabile câștigate.