Premium de obligațiuni neamortizate
Ce este prima de obligațiuni neamortizate?
O primă de obligațiuni neamortizate se referă la diferența dintre valoarea nominală a unei obligațiuni și prețul său de vânzare. Dacă o obligațiune este vândută la o reducere, de exemplu, la 90 de cenți pe dolar, emitentul trebuie să ramburseze tot 100 de cenți din valoarea nominală la par. Întrucât această dobândă nu a fost încă plătită deținătorilor de obligațiuni, este o datorie pentru emitent.
Chei de luat masa
- O primă de obligațiuni neamortizate este diferența netă de preț pe care un emitent de obligațiuni vinde titluri de valoare mai puțin valoarea nominală reală a obligațiunilor la scadență.
- O primă de obligațiuni neamortizate este o datorie pentru emitenți, deoarece aceștia nu au anulat încă această cheltuială cu dobânzile, dar în cele din urmă vor fi scadente.
- În situațiile financiare, prima de obligațiuni neamortizate este înregistrată într-un cont de pasiv numit Cont de primă de obligațiuni neamortizate.
Înțelegerea primei de obligațiuni neamortizate
Prima obligațiunii este suma în exces la care se evaluează obligațiunea peste valoarea sa nominală. Atunci când ratele dobânzii predominante în economie scad, prețul obligațiunilor crește. Acest lucru se datorează faptului că rata dobânzii pe piață devine mai mică decât rata fixă a cuponului pentru obligațiunile restante.
Întrucât deținătorii de obligațiuni dețin obligațiuni cu dobândă mai mare, aceștia necesită o primă ca compensare pe piață. Prima de obligațiuni neamortizate este ceea ce rămâne din prima de obligațiuni pe care emitentul nu a anulat o încă ca cheltuială cu dobânda.
De exemplu, să presupunem că, atunci când ratele dobânzii erau de 5%, un emitent de obligațiuni a vândut obligațiuni cu un cupon fix de 5%, care trebuie plătit anual. După o perioadă de timp, ratele dobânzilor au scăzut la 4%. Noii emitenți de obligațiuni vor emite obligațiuni cu rata dobânzii mai mică. Investitorii care ar prefera să cumpere o obligațiune cu un cupon mai mare vor trebui să plătească o primă deținătorilor de obligațiuni cu cupon mai mare pentru a-i stimula să-și vândă obligațiunile. În acest caz, dacă valoarea nominală a obligațiunii este de 1.000 USD și obligațiunea se vinde cu 1.090 USD după scăderea ratelor dobânzii, diferența dintre prețul de vânzare și valoarea nominală este prima de obligațiuni neamortizată (90 USD).
Prima de obligațiune neamortizată este partea din prima de obligațiuni care va fi amortizată (amortizată) pentru cheltuieli în viitor. Suma amortizată a acestei obligațiuni este creditată ca o cheltuială cu dobânda. Dacă obligațiunea plătește dobânzi impozabile, deținătorul obligațiunii poate alege să amortizeze prima, adică să utilizeze o parte din primă pentru a reduce suma veniturilor din dobânzi incluse pentru impozite.
consideratii speciale
Cei care investesc în obligațiuni premium impozabile beneficiază în mod obișnuit de amortizarea primei, deoarece suma amortizată poate fi utilizată pentru a compensa veniturile din dobânzi din obligațiune, ceea ce va reduce suma venitului impozabil pe care investitorul va trebui să îl plătească în ceea ce privește obligațiunea. Baza de cost a obligațiunii impozabile este redusă cu suma primei amortizate în fiecare an.
În cazul în care obligațiunea plătește dobânzi scutite de impozit, investitorul în obligațiuni trebuie să amortizeze prima obligațiunii. Deși această sumă amortizată nu este deductibilă la determinarea venitului impozabil, contribuabilul trebuie să-și reducă baza în obligațiune cu amortizarea anului.
O primă de obligațiuni neamortizate este înregistrată ca o datorie față de emitentul de obligațiuni. Într-un bilanț al emitenților, acest element este înregistrat într-un cont special numit Cont de primă de obligațiuni neamortizate. Acest cont recunoaște suma rămasă a primei de obligațiuni pe care emitentul de obligațiuni nu a amortizat-o încă sau nu a încasat-o pentru cheltuielile cu dobânzile pe durata de viață a obligațiunii.
Exemplu: calculul primei obligațiunilor neamortizate
Pentru a calcula suma care trebuie amortizată pentru anul fiscal, prețul obligațiunii este înmulțit cu randamentul până la scadență (YTM), al cărui rezultat se scade din rata cuponului obligațiunii. Folosind exemplul de mai sus, randamentul până la scadență este de 4%.
- Înmulțind prețul de vânzare al obligațiunii cu YTM se obține 1.090 USD x 4% = 43.60 USD.
- Această valoare, când este scăzută din suma cuponului (rata de cupon de 5% x valoarea nominală de 1.000 USD = 50 USD) are ca rezultat 50 USD – 43,60 USD = 6,40 USD, care este suma amortizabilă.
- În scopuri fiscale, un deținător de obligațiuni își poate reduce veniturile din dobânzi de 50 USD la 50 – 6,40 USD = 43,60 USD.
- Prima neamortizată după un an este prima de obligațiuni de 90 USD – suma amortizată de 6,40 USD = 83,60 USD.
- Pentru al doilea an fiscal, 6,40 USD din prima obligațiunii au fost deja amortizate, astfel încât baza costului obligațiunii este de 1.090 USD – 6,40 USD = 1.083,60 USD.
- Amortizarea primei pentru anul 2 = 50 USD – (1.083,60 USD x 4%) = 50 USD – 43,34 USD = 6,64 USD.
- Prima rămasă după al doilea an sau prima neamortizată este de 83,60 USD – 6,64 USD = 76,96 USD.
Presupunând că obligațiunea scade în cinci ani, puteți efectua același calcul pentru restul de trei ani. De exemplu, baza costului obligațiunii în al treilea an va fi de 1.083,60 USD – 6,64 USD = 1.076,96 USD.