Dezabonat

Ce este dezabonat?

Acțiunile de acțiuni dintr-o ofertă publică inițială (IPO) care nu sunt achiziționate sau subscrise înainte de data oficială de lansare sunt etichetate ca dezabonate .

Aceasta înseamnă că a existat un interes redus sau deloc pentru securitate înainte de IPO. Poate că nici măcar nu a fost oferit de brokeraje.

Chei de luat masa

• Un IPO dezabonat a câștigat puțin interes de la marii investitori înainte de lansarea pe bursă.
• Este posibil ca prețul să fi fost stabilit prea mare.
• IPO poate continua, după care piața va stabili prețul.

Dacă și când IPO va merge mai departe, investitorii care doresc să dețină acțiuni nesubscrise le pot achiziționa pe piața secundară, așa cum ar face orice alte acțiuni.

Titluri de valoare nesubscrise în profunzime

Un abonament la o ofertă publică inițială este un ordin de cumpărare a acțiunilor de la o firmă de brokeraj la un preț stabilit odată ce acestea sunt emise. În acest caz, abonații cumpără acțiuni nou emise direct de la companie.

De atunci, acțiunile cresc sau scad în funcție de capriciile pieței deschise și pot fi vândute sau cumpărate numai în rândul investitorilor, în principal prin intermediul burselor publice.

În cazul în care acțiunile IPO nu sunt subscrise, societatea emitentă poate retrage acțiunile și rambursa câțiva cumpărători care și-au exprimat interesul. Ca alternativă, unele bănci de investiții au un cumpărător backstop sau cumpărători gata și dispuși să intervină pentru a cumpăra acțiuni nesubscrise.

Pregătirea pentru un IPO

IPO-ul unei companii este de obicei subscris de o bancă de investiții. Banca de investiții încearcă să stabilească prețul de ofertă care va duce la un număr optim de abonamente. Un preț de ofertă prea ridicat poate duce la dezabonarea acțiunilor, iar dimensiunea porțiunii dezabonate a IPO poate afecta prețurile tuturor acțiunilor.

Dacă o parte dintr-o IPO este dezabonată, este posibil ca societatea emitentă să nu poată strânge suma de bani pe care o căutase. Emitentul poate solicita unui subscriitor să cumpere partea neînscrisă.

Exemplu de acțiuni nesubscrise

Spuneți că Compania X este pe punctul de a deveni publică. Vrea să emită un IPO de opt milioane de acțiuni. Banca sa de investiții subscrie IPO, pregătește documente care detaliază modelul de afaceri al companiei și perspectivele financiare și apoi stochează aceste informații potențialilor cumpărători pentru a vedea dacă vor subscrie la ofertă sau vor fi de acord să cumpere acțiuni ale acesteia înainte de lansare. Majoritatea acestor potențiali cumpărători sunt investitori instituționali sau alți cumpărători pe scară largă.

Odată ce banca de subscriere a măsurat nivelul dobânzii, va decide câte acțiuni să vândă și la ce preț.

Când prețul este greșit

În acest exemplu, să spunem că banca de subscriere găsește cumpărători pentru șapte milioane din cele opt milioane de acțiuni ale Companiei X și este de acord să vândă acțiunile respective cu 20 USD bucata. Un milion de acțiuni rămân dezabonate. Este posibil ca Compania X să nu câștige atât de mult din IPO cât spera să câștige.

Pentru un investitor individual, lipsa de interes poate fi considerată ca un semn că această IPO va fi un flop. Cel puțin, prețul inițial a fost stabilit prea mare.