Opțiunea VIX
Ce este o opțiune VIX?
O opțiune VIX este o opțiune fără indice de capitaluri proprii care utilizează indicele de volatilitate CBOE ca activ subiacent. Opțiunile de apelare și punere VIX sunt disponibile ambele. Opțiunile de acoperire acoperă portofoliile împotriva unei scăderi bruște a pieței și plasează opțiunile împotriva unei inversări rapide a pozițiilor scurte pe indicele S&P 500. Aceste opțiuni permit astfel comercianților și investitorilor să speculeze viitoare mișcări de volatilitate.
Chei de luat masa
- Opțiunile VIX se tranzacționează cu indicele de volatilitate S&P 500 ca bază.
- Opțiunile de apel VIX fac o acoperire naturală împotriva șocurilor de scădere a prețurilor.
- Opțiunile de vânzare VIX pot fi problematice, deoarece indicele S&P 500 nu crește adesea rapid.
- Opțiunile VIX se tranzacționează ca opțiuni de stil european.
Înțelegerea opțiunilor VIX
Opțiunea VIX, care a apărut în 2006, a fost prima opțiune tranzacționată la bursă, care a oferit investitorilor individuali capacitatea de a tranzacționa pe volatilitatea pieței. Tranzacționarea opțiunilor VIX poate fi un instrument util pentru investitori. Prin achiziționarea unei opțiuni de apel VIX, un comerciant poate profita de o creștere rapidă a volatilității. Creșterile puternice ale volatilității coincid cu un șoc pe termen scurt al prețurilor în acțiuni. Volatilitatea crește adesea, dar nu întotdeauna, coincide cu o piață trend descendentă. Ca atare, acest tip de opțiune de apel este o acoperire naturală și poate fi utilizată foarte strategic pe perioade mai lungi și tactic pe termen scurt. În multe cazuri, poate fi o acoperire mai eficientă decât opțiunile de indice de capitaluri proprii.
VIX este susceptibil la un model de declin lent și creștere rapidă. Ca atare, opțiunile de apel VIX, atunci când sunt bine temporizate, pot fi o acoperire foarte eficientă; cu toate acestea, opțiunile de punere VIX sunt mai dificil de utilizat în mod eficient. Opțiunile put pot fi profitabile pentru comercianții care anticipează corect că o piață este pe cale să se transforme de la o tendință descendentă la o tendință ascendentă.
Opțiunile VIX se stabilesc în numerar și se tranzacționează în stil european. Stilul european limitează exercitarea opțiunii până la expirarea acesteia. Comerciantul poate vinde întotdeauna o poziție lungă existentă sau poate cumpăra o opțiune echivalentă pentru a închide o poziție scurtă înainte de expirare.
Pentru comercianții de opțiuni avansate, este posibil să încorporeze multe strategii avansate diferite, cum ar fi spread-urile de apeluri de tip bull, spread-urile de fluturi și multe altele, utilizând opțiuni VIX. Cu toate acestea, spread-urile calendaristice pot fi problematice, întrucât diferite serii de expirare nu se urmăresc reciproc la fel de bine ca și omologii lor cu opțiuni de capitaluri proprii.
S-a explicat indicele volatilității
Indicele de volatilitate al Chicago Board Options Exchange (CBOE) se tranzacționează cu simbolul VIX. Cu toate acestea, VIX nu este ca alte instrumente tranzacționate. În loc să reprezinte prețul unei mărfuri, al ratei dobânzii sau al cursului de schimb, VIX arată așteptările pieței de volatilitate de 30 de zile pe piața bursieră. Este un indice calculat pe baza prețului opțiunilor de pe S&P 500. Estimarea volatilității pentru aceste opțiuni S&P, între data curentă și data de expirare a opțiunii, formează VIX. CBOE combină prețul mai multor opțiuni și obține o valoare agregată a volatilității, pe care indicele o urmărește.
Introdus în 1993, Indicele Volatilității (VIX) a fost inițial o măsură ponderată a volatilității implicite (IV) a opt S&P 100 opțiuni de vânzare și de apel la bani. Zece ani mai târziu, în 2004, s-a extins pentru a utiliza opțiuni bazate pe un indice mai larg, S&P 500. Această extindere permite o imagine mai exactă a așteptărilor investitorilor cu privire la volatilitatea viitoare a pieței. Valorile VIX mai mari de 30 sunt de obicei asociate cu o cantitate semnificativă de volatilitate ca urmare a fricii sau incertitudinii investitorilor. Valorile sub 15 corespund în mod obișnuit cu perioade mai puțin stresante sau chiar satisfăcătoare pe piețe.
Datorită tendinței sale de a se deplasa semnificativ mai mult în perioadele de frică și incertitudine ale pieței, un alt nume pentru VIX este „indicele fricii”.