Factor mediu de evaluare ponderat (WARF)

Ce este factorul mediu de evaluare ponderat (WARF)

Factorul de rating mediu ponderat (WARF) este o măsură care este utilizată de companiile de rating de credit pentru a indica calitatea creditului unui portofoliu. Această măsură agregează ratingurile de credit ale deținerilor portofoliului într-un singur rating. WARF-urile sunt calculate cel mai adesea pentru obligațiile de creanță garantate (CDO).

Înțelegerea factorului mediu de evaluare ponderat (WARF)

Pentru a calcula factorul mediu ponderat de rating pe un CDO, agențiile de rating trebuie mai întâi să stabilească un  rating de credit  pentru fiecare instrument care stă la baza CDO. În taxonomia Fitch Ratings, de exemplu, acest rating poate varia de la o calitate a creditului extrem de ridicată (AAA) la o calitate scăzută (CCC) până la valoarea implicită (D). Această evaluare a literelor corespunde unui factor de evaluare numerică, care, la rândul său, corespunde probabilității de neplată de 10 ani. WARF este determinat prin calcularea mediei ponderate a acestor factori numerici. Pentru a calcula media ponderată, soldul noțional al activului este înmulțit cu factorul de rating și apoi aceste valori sunt însumate. Această sumă este apoi împărțită la soldul noțional total al portofoliului.