Care sunt cele mai mari riscuri ale investițiilor cu venit fix?
Cele mai mari riscuri cu care se confruntă cumpărătorii de investiții cu venit fix sunt riscul ratei dobânzii, riscul de credit și riscul de inflație.
De regulă,prețurile obligațiunilor și ratele dobânzii se deplasează invers unul față de celălalt, prețurile obligațiunilor scăzând odată cu creșterea ratelor dobânzii. Acest lucru se datorează faptului că, odată cu creșterea ratelor dobânzii, investitorii vor vinde obligațiuni în favoarea datoriei cu rate de cupon mai mari. De exemplu, un investitor plătește 1.000 USD pentru o obligațiune cu o rată a cuponului de 3% atunci când ratele dobânzii sunt de 3%. Obligațiunea are un randament de 3% până la scadență. Dacă ratele dobânzii cresc la 4%, prețul obligațiunii ar trebui să scadă la 925 USD pentru a obține un randament de 4% până la scadență, în conformitate cu ratele predominante.
Deoarece obligațiunile sunt o formă de datorie, deținătorul de obligațiuni este expus riscului de neîndeplinire a obligațiilor de către debitor. Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s Global Ratings și alte agenții de rating ale obligațiunilor publică ratinguri care evaluează probabilitatea de neplată pentru obligațiunile individuale de pe piață.2 Există două divizii principale: grad de investiție și grad de non-investiție. Obligațiunile non-investment grade prezintă un risc de credit mai mare, dar, de obicei, plătesc randament mai mare pentru a compensa.
Inflația poate fi dăunătoare investitorilor în titluri cu venit fix, deoarece randamentul acestora este o sumă fixă, în timp ce inflația se schimbă mereu.În cazul inflației, valoarea reală a randamentului scade și investitorii pot pierde chiar bani în termeni ajustați la inflație pe o investiție cu venit fix. O modalitate de a face față riscului de inflație este de a investi în obligațiunile protejate împotriva inflației din Trezoreria SUA (TIPS). Principalul acestor obligațiuni este ajustat pentru inflație atunci când este plătit deținătorului de obligațiuni.