Care sunt principalele riscuri asociate tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate?

Instrumentele derivate sunt instrumente de investiții care constau dintr-un contract între părți a căror valoare derivă și depinde de valoarea unui activ financiar subiacent. Cu toate acestea, la fel ca orice instrument de investiții, există diferite niveluri de risc asociate cu instrumentele derivate. Printre cele mai frecvente instrumente financiare derivate tranzacționate se numără contractele futures, opțiunile, contractele pentru diferență sau CFD- urile și swap-urile. Acest articol va acoperi riscul derivatelor dintr-o privire, trecând prin riscurile principale asociate cu instrumentele derivate : riscul de piață, riscul de contrapartidă, riscul de lichiditate și riscul de interconectare.

Risc de piață

Riscul de piață se referă la riscul general al oricărei investiții. Investitorii iau decizii și iau poziții pe baza ipotezelor, a analizei tehnice sau a altor factori care îi conduc la anumite concluzii cu privire la modul în care este probabil să se realizeze o investiție. Deși nu există o modalitate sigură de a proteja împotriva riscului pieței, întrucât toate sunt vulnerabile la schimbările de pe piață, știind cât de mult este afectat un instrument derivat de fluctuațiile pieței, îi va ajuta pe investitori să aleagă cu înțelepciune. În realitate, o parte importantă a analizei investițiilor este determinarea probabilității ca o investiție să fie profitabilă și evaluarea raportului risc / recompensă al pierderilor potențiale în raport cu potențialele câștiguri.

Riscul de contrapartidă

Riscul de contrapartidă sau riscul de credit al contrapartidei apare dacă una dintre părțile implicate într-o tranzacție cu instrumente financiare derivate, cum ar fi cumpărătorul, vânzătorul sau dealerul, implică contractul. Acest risc este mai mare pe piețele de tip over-the-counter sau OTC, care sunt mult mai puțin reglementate decât bursele de tranzacționare obișnuite. O bursă regulată de tranzacționare ajută la facilitarea executării contractului, necesitând depozite în marjă care sunt ajustate zilnic prin procesul de evaluare a pieței. Procesul de evaluare a pieței face ca prețurile instrumentelor derivate să fie mai susceptibile de a reflecta cu exactitate valoarea actuală. Comercianții pot gestiona riscul de contrapartidă utilizând doar dealeri pe care îi cunosc și pe care îi consideră de încredere.

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate se aplică investitorilor care intenționează să închidă o tranzacție cu instrumente derivate înainte de scadență. În general, riscul de lichiditate se referă la capacitatea unei companii de a achita datoriile fără pierderi mari pentru afacerea sa. Pentru a măsura riscul de lichiditate, investitorii compară pasivele pe termen scurt   și activele lichide ale companiei. Firmele care prezintă un risc scăzut de lichiditate își pot transforma rapid investițiile în numerar pentru a preveni o pierdere. Riscul de lichiditate este, de asemenea, important pentru investitorii interesați de instrumentele derivate. Astfel de investitori trebuie să ia în considerare dacă este dificil să se închidă tranzacția sau dacă spread-urile existente sunt atât de mari încât să reprezinte un cost semnificativ.

Risc de interconectare

Riscul de interconectare se referă la modul în care interconectările dintre diverse instrumente derivate și dealeri ar putea afecta comerțul cu instrumente derivate specifice unui investitor. Unii analiști își exprimă îngrijorarea cu privire la posibilitatea ca problemele cu o singură parte pe piața instrumentelor derivate, cum ar fi o bancă majoră care acționează ca un dealer, să ducă la o reacție în lanț sau la un efect de zăpadă care amenință stabilitatea piețelor financiare în general.

Linia de fund

La fel ca orice altă investiție, nivelurile de risc ale instrumentelor derivate sunt calculate printr-un amestec de evaluare a riscului de piață la care sunt susceptibile toate investițiile, risc de contrapartidă în cazul în care o parte implicată în implicitele tranzacții comerciale, riscul de lichiditate al companiilor efective în care sunt investite și interconectare risc între diverse instrumente derivate. Indiferent dacă sunt utilizate pentru gestionarea riscurilor sau pentru a crește o investiție, acestea sunt unul dintre cele mai populare instrumente de pe piețele financiare de astăzi.