Care sunt câteva exemple de achiziții cu levier executate cu succes?

În finanțe, o achiziție se referă la achiziționarea de acțiuni de vot ale unei companii în care partea achizitoare obține controlul asupra companiei țintă. O cumpărare poate fi finanțată cu o combinație de numerar sau datorie. Achizițiile care sunt finanțate în mod disproporționat cu datorii sunt denumite în mod obișnuit achiziții cu levier (LBO). Ca parte a strategiilor de fuziuni și achiziții (M&A), companiile folosesc adesea cumpărături pentru a avea acces la noi piețe sau pentru a dobândi concurenți. Companiile de capital privat folosesc adesea LBO-uri pentru a cumpăra și ulterior vinde o companie cu profit. Cele mai reușite exemple de LBO sunt Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels și Safeway.

Felicitari Gibson

În 1982, Wesray Capital a achiziționat Gibson Greeting Cards pentru un preț de achiziție de 80 de milioane de dolari. Acordul a fost finanțat cu 1 milion de dolari în numerar, în timp ce restul a fost împrumutat prin emiterea de obligațiuni nedorite. Un an și jumătate mai târziu, Wesray a vândut felicitări Gibson pentru 220 de milioane de dolari, investitorii câștigând de aproximativ 200 de ori capitalul inițial investit.

Hoteluri Hilton

În 2007, Blackstone Group a cumpărat Hilton Hotels pentru 26 miliarde USD într-un LBO, finanțat prin 5,5 miliarde USD în numerar și 20,5 miliarde USD în datorii. Când a început criza financiară din 2009, Hilton a avut probleme majore cu scăderea fluxurilor de numerar și a veniturilor. Cu toate acestea, ulterior, Hilton a reușit să se refinanțeze la rate mai mici ale dobânzii, operațiunile s-au îmbunătățit și Blackstone a vândut Hilton cu un profit de aproape 10 miliarde de dolari.

Cale sigura

În 1986, Kohlberg Kravis Roberts a finalizat un prietenos LBO al Safeway pentru un preț total de 5,5 miliarde de dolari. Consiliul de administrație al Safeway a dat consimțământul achiziției pentru a evita preluările ostile de la Herbert și Robert Haft de la Dart Drug. Tranzacția a fost finanțată în principal cu datorii, iar Safeway a trebuit să-și cedeze o parte din activele sale și să închidă magazine neprofitabile. În 1990, Safeway a fost publicat din nou cu îmbunătățiri ale veniturilor și valorilor sale de rentabilitate. KKR a câștigat aproape 7,2 miliarde de dolari pe o investiție inițială de 129 de milioane de dolari. (Pentru lecturi conexe, consultați „ Cele mai renumite 10 cumpărături cu pârghie ”)