Care sunt câteva exemple de top ale preluărilor ostile?
O preluare ostilă se întâmplă atunci când o companie (numită compania achizitoare sau „dobânditor”) își propune să cumpere o altă companie (numită compania țintă sau „țintă”), în ciuda obiecțiilor din partea consiliului de administrație al companiei țintă. preluări prietenoase, în care ambele părți la tranzacție sunt agreabile și lucrează în cooperare pentru a obține rezultatul.
Companiile achizitoare care urmăresc o preluare ostilă vor folosi orice număr de tactici pentru a obține proprietatea asupra țintei lor. Acestea includ efectuarea unei oferte de licitație direct acționarilor sau angajarea într-o luptă proxy pentru a înlocui conducerea companiei țintă. Pentru a se apăra împotriva dobânditorului, o companie țintă poate, de asemenea, să implementeze o varietate de strategii. Unele dintre tacticile mai colorate sunt apărarea Pac-Man, apărarea bijuteriei coroanei sau parașuta de aur.
Iată trei exemple ale unora dintre cele mai mari preluări ostile din toate timpurile și strategiile folosite de companii pentru a câștiga avantajul.
Kraft Foods Inc. și Cadbury PLC
În septembrie 2009, Irene Rosenfeld, CEO Kraft Foods Inc. (KHC ), și-a anunțat public intențiile de a achiziționa cea mai mare companie de cofetărie britanică, Cadbury PLC. Kraft a oferit 16,3 miliarde de dolari pentru producătorul de ciocolată Dairy Milk, un acord respins de Sir Roger Carr, președintele lui Cadbury. Carr a format imediat o echipă de apărare ostilă, care a etichetat oferta Kraft ca fiind neatractivă, nedorită și subevaluată. Guvernul a pășit chiar în luptă. Secretarul de afaceri al Regatului Unit, Lord Mandelson, a declarat că guvernul se va opune oricărei oferte care nu i-ar acorda faimosului cofetar britanic respectul cuvenit.
Kraft nu a fost descurajat și și-a mărit oferta în 2010 la aproximativ 19,6 miliarde de dolari.În cele din urmă, Cadbury a cedat și în martie 2010 cele două companii au finalizat preluarea. Cu toate acestea, bătălia controversată a inspirat o revizuire a regulilor care guvernează modul în care companiile străine achiziționează companii britanice. O preocupare majoră a fost lipsa de transparență în oferta Kraft și care au fost intențiile sale pentru Cadbury după cumpărare.
InBev și Anheuser-Busch
În iunie 2008, compania euro-braziliană de băuturi, InBev, a făcut o ofertă nesolicitată pentru producătorul de bere american, Anheuser-Busch. InBev s-a oferit să cumpere Anheuser-Busch cu 65 de dolari pe acțiune într-o afacere care își evalua obiectivul la 46 de miliarde de dolari.
Preluarea a devenit rapid ostilă, deoarece ambele părți au tranzacționat procese și acuzații. InBev a depus cererea pentru ca întregul consiliu de administrație al lui Anheuser-Busch să fie demis ca parte a unei lupte de împuternicire pentru a obține controlul asupra companiei. Acordul a luat o calitate de telenovelă, deoarece i-a pus pe membrii familiei Busch unii pe alții pentru controlul companiei vechi de 150 de ani.În cele din urmă, InBev și-a mărit oferta la 52 miliarde dolari sau 70 dolari pe acțiune, o sumă care i-a determinat pe acționari să accepte tranzacția. După achiziție, compania combinată a devenit Anheuser-Busch Inbev (BUD ).În 2016, compania și-a flexat din nou mușchiul de achiziție, fuzionând cu rivala sa SABMiller într-o afacere în valoare de 104,3 miliarde de dolari, una dintre celemai mari fuziuni din istorie.
Sanofi-Aventis și Genzyme Corporation
Un motiv pentru care o companie achizitoare trebuie să vizeze o altă companie într-o preluare ostilă este de a utiliza achiziția pentru a obține tehnologie sau cercetare valoroasă. Această strategie poate ajuta la pornirea abilității companiei achizitoare de a intra pe noi piețe. Așa a fost cazul în 2010, când cea mai mare companie farmaceutică din Franța, Sanofi-Aventis (SNY ), a decis să cumpere o companie americană de biotehnologie, Genzyme Corporation.
La acea vreme, Genzyme dezvoltase mai multe medicamente pentru tratarea tulburărilor genetice rare. Biotehnologia a avut, de asemenea, mai multe medicamente în conducta sa de cercetare și dezvoltare. Sanofi-Aventis a fost dornic să-și extindă prezența în ceea ce credea că este o nișă profitabilă și a văzut Genzyme ca o țintă principală de preluare.
După ce a abordat de mai multe ori conducerea Genzyme cu o propunere amicală de preluare și a fost respinsă, Sanofi-Aventis a decis să crească presiunea prin lansarea unei preluări ostile. Directorul executiv al Sanofi-Aventis, Chris Viehbacher, a început să curteze direct principalii acționari ai Genzyme, întâlnindu-se în mod privat cu ei pentru a strânge sprijin pentru achiziție.
Strategia a funcționat și, la nouă luni de la prima propunere, Sanofi-Aventis a cumpărat Genzyme printr-o ofertă în numerar de 20,1 miliarde de dolari. Compania a îndulcit acordul oferindu-le acționarilor drepturi contingente de valoare. Aceste plăți bonus sunt legate de performanța vânzărilor celor mai noi medicamente Genzyme și ar putea oferi acționarilor un potențial de 3,8 miliarde de dolari în plăți suplimentare.