Care este raportul mediu preț-câștiguri în sectorul bancar?

Raportul preț-câștig (P / E) reprezintă valori populare de evaluare în rândul investitorilor de pe bursă. Raportul este o măsură simplă a prețului acțiunilor companiei în raport cu câștigurile pe acțiune (EPS). Ratele ridicate P / E sugerează că o acțiune se tranzacționează la un preț ridicat față de câștiguri și ar putea fi supraevaluată. Cu toate acestea, analizarea raporturilor P / E nu este suficientă. De asemenea, trebuie să se ia în considerare rata de creștere a câștigurilor companiei, raportul istoric P / E și rapoartele sectorului general. Este cu siguranță cazul astăzi cu acțiunile bancare.

Înțelegerea raporturilor P / E

Raportul preț-câștiguri (P / E) este una dintre cele mai utilizatemăsuri de evaluare a capitalurilor proprii de către investitori și analiști. Este simplu de calculat, deoarece raportul este calculat prin împărțirea prețului curent al acțiunilor la EPS.1  Rezultatul oferă investitorilor o evaluare a profiturilor unei societăți în raport cu prețul pe care investitorii trebuie să plătească pentru a companiei stoc. Prin urmare, nu este doar o evaluare a companiei, ci și o evaluare a acțiunilor companiei la nivelurile actuale de preț.

Chei de luat masa

• Raportul AP / E este o valoare populară ușor de calculat, deoarece este doar prețul acțiunii companiei împărțit la câștigurile anuale pe acțiune.
• Raporturile P / E sunt adesea folosite pentru a determina dacă stocurile sunt depășite sau subevaluate.
• Privirea singură a raporturilor P / E nu este suficientă, deoarece alți factori, precum ratele de creștere ale companiei și afilierea la sector, intră și ele în joc.
• În sectorul bancar, multe dintre marile nume se tranzacționează la multipli mai mici comparativ cu băncile regionale, care au un potențial mai mare de creștere rapidă.

Ca și în cazul tuturor valorilor de evaluare a capitalului propriu, raportul P / E ca număr independent are o utilitate limitată pentru analiză. De exemplu, o companie cu o rată ridicată de creștere a câștigurilor ar trebui să comande de obicei un raport P / E mai mare, deoarece componenta EPS a ecuației crește mai repede decât EPSul unei companii cu creștere lentă. În plus, un raport P / E s-ar putea părea ridicat, dar acest lucru s-ar putea datora unuia sau două sferturi de numere slabe într-o perioadă mai lungă de rate de creștere a câștigurilor consistente.

Rapoartele P / E și sectorul bancar

Raportul P / E al unei companii este, de asemenea, important în ceea ce privește modul în care se compară cu firmele similare din aceeași industrie. De exemplu, din mai 2020, Wells Fargo (WFC ), una dintre „cele patru mari” bănci din Statele Unite, tranzacționa cu un raport P / E (Trailing Twelve Months) de 9.09, în timp ce concurentul său, Citigroup (C ), avea un raport P / E (TTM) de 6,63.3  Este ridicat sau scăzut?

Ei bine, sectorul bancar în ansamblu avea un raport P / E de aproximativ 9,49 și se compară cu un raport globalP / E mediu de piață de 25,56.5  Cu toate acestea, aceasta este o medie aritmetică simplă a rapoartelor P / E, fiind înclinată de cifrele pentru un număr foarte mic de firme cu rapoarte P / E peste 100 sau 200. Totuși, raporturile atât ale Citi, cât și ale lui Wells Fargo sunt sub media pentru industrie și pentru piață în ansamblu.

Cele mai performante bănci regionale, din cauza potențialului mai mare de creștere rapidă, tind să aibă rate P / E semnificativ mai mari decât cele pentru marile bănci, care sunt companii mari, cu o creștere relativ constantă a veniturilor și a câștigurilor. P / E al marilor bănci este de 10,56, comparativ cu 16,99 pentru băncile regionale mai mici.  O medie sau mediană medie ar arăta P media industriei bancare / raportul E mult mai aproape de performanța tipic pe piață.

În concluzie, rapoartele P / E mai mari sunt de obicei considerate a indica o creștere mai mare și un potențial crescut de venituri sau cel puțin faptul că investitorii anticipează o creștere mai mare, deoarece sunt dispuși să plătească un multiplu mai mare al câștigurilor curente pe acțiune pentru a obține acțiunile companiei. Cu toate acestea, dacă compania are un raport P / E ridicat în raport cu piața generală și, de asemenea, evaluări ridicate în raport cu colegii săi din sector, în timp ce creșterea câștigurilor prezintă semne de decelerare, atenție! Stocul ar putea fi supraevaluat.