Ce este Backtesting în valoare la risc (VaR)?

Valoarea la risc este o statistică de gestionare a riscurilor tehnica care monitorizează și cuantifică nivelul de risc asociat cu un portofoliu de investiții. Valoarea la risc măsoară suma maximă a pierderii pe un orizont de timp specificat, cu un nivel de încredere dat. Backtesting măsoară acuratețea calculelor valorii la risc. Backtesting este procesul de determinare a performanței unei strategii folosind date istorice. Prognoza de pierdere calculată prin valoarea la risc este comparată cu pierderile efective la sfârșitul orizontului de timp specificat.

Chei de luat masa

Valoarea la risc (VAR) este o tehnică de gestionare a riscului statistic care monitorizează și cuantifică nivelul de risc al unui portofoliu de investiții.
Valoarea la risc măsoară suma maximă a pierderii pe un orizont de timp specificat, cu un nivel de încredere dat.
Testarea înapoi, care folosește date istorice pentru a testa cât de bine ar funcționa o strategie, este utilizată pentru a măsura acuratețea calculelor valorii la risc.

Înțelegerea Backtesting-ului în valoare la risc (VaR)

Testarea înapoi este utilă, deoarece folosește modelarea datelor anterioare pentru a evalua acuratețea și eficacitatea unei strategii de investiții. Testarea înapoi a valorii la risc este utilizată pentru a compara pierderile prezise din valoarea calculată la risc cu pierderile efective realizate la sfârșitul orizontului de timp specificat. Această comparație identifică perioadele în care valoarea la risc este subestimată sau în care pierderile din portofoliu sunt mai mari decât valoarea inițială la risc. Predicțiile valorii la risc pot fi recalculate dacă valorile de testare înapoi nu sunt exacte, reducând astfel riscul de pierderi neașteptate.

Pierderea maximă potențială

Valoarea la risc calculează pierderile potențiale maxime pe un orizont de timp specificat cu un anumit grad de încredere. De exemplu, valoarea unui an de risc a unui portofoliu de investiții este de 10 milioane de dolari, cu un nivel de încredere de 95%. Valoarea la risc indică faptul că există o șansă de 5% de a avea pierderi care depășesc 10 milioane de dolari la sfârșitul anului. Cu o încredere de 95%, cea mai gravă pierdere a portofoliului așteptată pe parcursul unui an de tranzacționare nu va depăși 10 milioane USD.

Dacă valoarea la risc este simulată în ultimii ani, datele și pierderile reale din portofoliu nu au depășit valoarea așteptată la pierderi la risc, atunci valoarea calculată la risc este o măsură adecvată. Pe de altă parte, dacă pierderile reale din portofoliu depășesc valoarea calculată la pierderi de risc, atunci calculul valorii așteptate la risc poate să nu fie corect.

Atunci când pierderile reale din portofoliu sunt mai mari decât valoarea calculată la pierderea estimată la risc, se cunoaște ca o încălcare a valorii la risc. Cu toate acestea, dacă pierderea reală a portofoliului depășește valoarea estimată la risc doar de câteva ori, nu înseamnă că valoarea estimată la risc a eșuat. Frecvența încălcărilor trebuie determinată.

Exemplu de Backtesting în valoare la risc

De exemplu, valoarea zilnică la risc a unui portofoliu de investiții este de 500.000 USD, cu un nivel de încredere de 95% pentru 250 de zile. La nivelul de încredere de 95%, se așteaptă ca pierderile reale să încalce 500.000 de dolari, aproximativ 13 zile din 250 de zile. Există doar o problemă cu estimările valorii la risc atunci când încălcările apar mai mult de 13 zile din 250 de zile, deoarece ar semnala că valoarea la risc estimată este inexactă și trebuie reevaluată.

Ce este Backtesting în valoare la risc (VaR)?