In the Money vs. Out of the Money: Care este diferența?
In the Money vs. Out of the Money: an Overview
În tranzacționarea opțiunilor, diferența dintre „în bani” (ITM) și „din bani” (OTM) este o chestiune a poziției prețului de grevă în raport cu valoarea de piață a acțiunilor subiacente, numită banalitatea sa.
O opțiune ITM este una cu un preț de vanzare care a fost deja depășit de prețul actual al acțiunilor. O opțiune OTM este una care are un preț de vânzare pe care titlul de bază nu trebuie să îl atingă, ceea ce înseamnă că opțiunea nu are valoare intrinsecă.
Chei de luat masa
- În tranzacționarea opțiunilor, diferența dintre „în bani” (ITM) și „din bani” (OTM) este o chestiune a poziției prețului de grevă în raport cu valoarea de piață a acțiunilor subiacente, numită banalitatea sa.
- Deoarece opțiunile ITM au valoare intrinsecă și au un preț mai mare decât opțiunile OTM din același lanț și pot fi exercitate imediat.
- Opțiunile OTM au mai puțină valoare extrinsecă (în timp) decât opțiunile ITM, ceea ce le face la rândul lor mai de dorit pentru comercianții cu cantități mai mici de capital.
- Opțiunile OTM sunt tranzacționate mai frecvent pentru strategii precum apeluri acoperite sau puneri de protecție.
În bani
Opțiunile ITM își au utilizările. De exemplu, un comerciant ar putea dori să își ascundă sau să își acoperă parțial poziția. De asemenea, ar putea dori să cumpere o opțiune care are o anumită valoare intrinsecă, și nu doar o valoare de timp. Deoarece opțiunile ITM au valoare intrinsecă și au un preț mai mare decât opțiunile OTM din același lanț, mișcările de preț (%) sunt relativ mai mici. Asta nu înseamnă că opțiunea ITM nu va avea mișcări mari de preț, pot și fac, dar, în comparație cu opțiunile OTM, procentul de mișcări este mai mic.
Anumite strategii necesită opțiuni ITM, în timp ce altele solicită opțiuni OTM și, uneori, ambele. Unul nu este mai bun decât altul; se reduce doar la ceea ce funcționează cel mai bine pentru strategia în cauză.
Apeluri
O opțiune de achiziție oferă cumpărătorului opțiunea dreptul de a cumpăra acțiuni la prețul de exercițiu dacă este benefic să o facă. Prin urmare, o opțiune de apel în bani este una care are un preț de lovire mai mic decât prețul actual al acțiunilor. O opțiune de cumpărare cu un preț de așteptare de 132,50 USD, de exemplu, ar fi considerată ITM dacă acțiunile subiacente sunt evaluate la 135 USD pe acțiune, deoarece prețul de așteptare a fost deja depășit. O opțiune de achiziție cu un preț de așteptare mai mare de 135 USD ar fi considerată OTM, deoarece stocul nu a atins încă acest nivel.
În cazul tranzacționării acțiunilor la 135 USD și a grevei de opțiune de 132,50 USD, opțiunea ar avea o valoare intrinsecă în valoare de 2,50 USD, dar opțiunea poate costa 5 USD pentru cumpărare. Costă 5 USD, deoarece există o valoare intrinsecă de 2,50 USD, iar restul costului opțiunii, numit premium, este compus din valoare în timp. Plătiți mai mult pentru valoarea de timp cu cât opțiunea este mai mare de la expirare, din cauza probabilității mai mari ca prețul acțiunilor subiacente să se miște înainte de expirare, ceea ce oferă o oportunitate cumpărătorului de opțiuni și un risc pentru scriitorul de opțiuni pentru care trebuie să fie compensat.
Pune
Opțiunile de vânzare sunt achiziționate de comercianții care cred că prețul acțiunilor va scădea. Opțiunile de vânzare ITM, prin urmare, sunt cele care au prețuri de grevă peste prețul actual al acțiunilor. O opțiune de vânzare cu un preț de așteptare de 75 USD este luată în considerare în cazul în care acțiunile subiacente sunt evaluate la 72 USD, deoarece prețul acțiunilor sa mutat deja sub greva. Aceeași opțiune de vânzare ar fi lipsită de bani dacă acțiunile subiacente se tranzacționează la 80 USD.
În cazul opțiunilor de bani, se obține o primă mai mare decât din opțiunile de bani, din cauza problemei valorii timpului discutată mai sus.
Din bani
Opțiunile din bani sau din bani au ambele argumente pro și contra. Unul nu este mai bun decât celălalt. Mai degrabă, diferitele prețuri de grevă dintr-un lanț de opțiuni găzduiesc toate tipurile de comercianți și strategiile de opțiuni.
Când vine vorba de cumpărarea de opțiuni ITM sau OTM, alegerea depinde de perspectivele dvs. privind securitatea de bază, situația financiară și ceea ce încercați să realizați.
Opțiunile OTM sunt mai puțin costisitoare decât opțiunile ITM, ceea ce le face la rândul lor mai de dorit pentru comercianții cu puțin capital. Deși, tranzacționarea pe un buget de șir de pantofi nu este recomandată. Unele dintre utilizările pentru opțiunile OTM includ cumpărarea opțiunilor dacă vă așteptați la o mișcare mare în stoc. Deoarece opțiunile OTM au un cost inițial mai mic (fără valoare intrinsecă) decât opțiunile ITM, cumpărarea unei opțiuni OTM este o alegere rezonabilă. Dacă o acțiune se tranzacționează în prezent la 100 USD, puteți cumpăra o opțiune de achiziție OTM cu o grevă de 102,50 USD, dacă credeți că acțiunea va crește în mod rezonabil cu mult peste 102,50 USD.
Opțiunile OTM se confruntă adesea cu câștiguri / pierderi procentuale mai mari decât opțiunile ITM. Deoarece opțiunile OTM au un preț mai mic, o mică modificare a prețului lor se poate traduce în procente mari de rentabilitate și volatilitate. De exemplu, nu este neobișnuit să vedeți prețul unei opțiuni de apel OTM sări de la 0,10 USD la 0,15 USD într-o singură zi de tranzacționare, ceea ce este echivalent cu o modificare a prețului de 50%. Lipsa este că aceste opțiuni se pot mișca foarte repede împotriva dvs., deși riscul este limitat la suma plătită pentru opțiune (presupunând că sunteți cumpărătorul opțiunii și nu cel care scrie opțiunea).