Valoarea noțională vs. Valoarea de piață: Care este diferența?
Valoare noțională față de valoarea de piață: o prezentare generală
Valoarea noțională și valoarea de piață descriu ambele valoarea unui titlu. Valoarea noțională se referă la câtă valoare totală controlează teoretic un titlu – de exemplu prin contracte cu instrumente derivate sau obligații de creanță. Valoarea de piață, pe de altă parte, este prețul unui titlu care poate fi cumpărat sau vândut pe o bursă sau prin intermediul unui broker.
Valoarea de piață este, de asemenea, utilizată pentru a se referi la capitalizarea de piață a unei companii tranzacționate public și este determinată prin înmulțirea numărului de acțiuni restante cu prețul curent al acțiunii.
Chei de luat masa
- Valoarea noțională este valoarea totală controlată de o poziție sau o obligație; de ex. câtă valoare este reprezentată de un contract de instrumente derivate.
- Valoarea de piață este prețul unui titlu stabilit de cumpărători și vânzători pe piață prin cerere și ofertă.
- De exemplu, o opțiune de achiziție care reprezintă 100 de acțiuni din acțiunile XYZ cu un preț de așteptare de 40 USD poate fi tranzacționată pe piață cu 1,20 USD per contract (100 x 1,20 USD = valoarea de piață 120 USD), dar reprezintă o valoare noțională de 4.000 USD (100 x 40 USD).
Valoare noțională
Valoarea noțională este suma totală a activului suport al unui titlu la prețul său la vedere. Valoarea noțională face distincția între suma de bani investită și suma de bani asociată întregii tranzacții. Valoarea noțională este calculată prin înmulțirea unităților dintr-un singur contract cu prețul spot.
De exemplu, să presupunem că un investitor dorește să cumpere un contract futures cu aur. Contractul futures costă cumpărătorului 100 uncii de aur. Dacă contractele futures pe aur se tranzacționează la 1.300 USD, atunci un contract futures pe aur are o valoare noțională de 130.000 USD.
Valoarea noțională poate fi utilizată în contracte futures și acțiuni. Dar este mai des văzut și utilizat în următoarele cinci moduri: prin swap-uri de dobândă, swap-uri de rentabilitate totală, opțiuni de capitaluri proprii, instrumente financiare derivate de schimb valutar și în valută și fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri).
Cu swap-uri de dobândă, valoarea noțională este utilizată pentru a veni cu valoarea dobânzii datorate. În cazul swap-urilor cu randament total, valoarea noțională este utilizată ca parte a mai multor calcule care determină ratele swap-ului. Cu opțiunile de capitaluri proprii, valoarea noțională se referă la valoarea pe care opțiunea o controlează. În cazul schimbului valutar și al instrumentelor derivate în valută, valoarea noțională este utilizată pentru a evalua monedele.
Valoarea noțională reprezintă valoarea totală a poziției, în timp ce valoarea de piață este prețul la care poziția poate fi cumpărată sau vândută, așa cum este stabilit de piață.
Valoare de piață
Valoarea de piață este foarte diferită de valoarea noțională. Valoarea de piață este prețul unui titlu pe care cumpărătorii și vânzătorii sunt de acord pe piață. Valoarea de piață a valorii mobiliare este calculată prin determinarea cererii și ofertei acesteia. Spre deosebire de valoarea noțională, care determină valoarea totală a unui titlu pe baza specificațiilor contractuale, valoarea de piață este prețul unei unități a titlului.
De exemplu, să presupunem că tranzacțiile la termen S&P 500 Index se tranzacționează la 2.700 USD. Valoarea de piață a unei unități a indicelui S&P 500 este de 2.700 USD. În schimb, valoarea noțională a unui contract futures al S&P Index este de 675.000 USD (2.700 $ * 250), deoarece un contract futures al S&P Index utilizează 250 de unități ale indicelui.
Valoarea de piață a unei companii este un bun indiciu al percepției investitorilor asupra perspectivelor sale de afaceri. Gama valorilor de piață pe piață este enormă, variind de la mai puțin de 1 milion de dolari pentru cele mai mici companii la sute de miliarde pentru cele mai mari și mai de succes companii din lume.
Valoarea de piață poate fluctua foarte mult pe perioade de timp și este influențată în mod substanțial de ciclul economic. Valorile pieței pot scădea în timpul piețelor bear care însoțesc recesiuni și, adesea, cresc în timpul piețelor bull care sunt o caracteristică a expansiunii economice.
Linia de fund
Valoarea de piață și valoarea noțională reprezintă fiecare sume diferite, care sunt importante pentru înțelegerea investitorilor. Valoarea noțională este cât de multă valoare este reprezentată de o obligație sau un contract – de exemplu, sunt un contract de opțiuni care controlează 1.000 de bucăți de grâu sau o obligațiune corporativă cu o valoare nominală la scadență de 1.000 de dolari. Cu toate acestea, valoarea de piață a acestor obligații va varia în funcție de cerere și ofertă și de condițiile de piață predominante. De exemplu, dacă contractul de opțiuni este foarte departe de bani, valoarea sa de piață poate fi aproape de zero sau dacă ratele dobânzilor cresc substanțial, valoarea de piață a obligațiunii va fi mai mică de 1.000 USD.