Venit din exploatare vs. Profit brut

Atunci când evaluați situațiile financiare ale unei companii, există o mulțime de valori care trebuie luate în considerare la stabilirea performanței unei companii. Unele dintre aceste valori sunt foarte asemănătoare, dar oferă o imagine ușor diferită a modului în care este gestionată o companie, a aspectului câștigurilor sale și a ceea ce să ne așteptăm în viitor.

Două dintre cele mai frecvente cifre raportabile privind veniturile sunt profitul brut și venitul din exploatare. Deși similare, ambele strălucesc o lumină diferită asupra anumitor aspecte ale unei afaceri.

Profitul brut și venitul din exploatare

Atât venitul din exploatare, cât și profitul brut arată  veniturile obținute de o companie. Cu toate acestea, cele două valori au credite și deduceri diferite luate în considerare în timpul calculelor lor. Ambele sisteme sunt esențiale în analiza bunăstării financiare a unei companii.

Profit brut

Profitul brut este venitul obținut de o companie după deducerea costurilor directe de producere a produselor sale. De exemplu, dacă ați vândut widget-uri în valoare de 100 USD și ar costa 75 USD pentru fabrica dvs. să le producă, atunci profitul dvs. brut ar fi de 25 USD. Profitul brut se calculează astfel: 

Profit brut  = Venit – Costul mărfurilor vândute

Venitul  este suma totală a vânzărilor generate într-o perioadă. Veți auzi adesea că analiștii se referă la venituri ca linie de top pentru o companie și asta pentru că se află în partea de sus a declarației de venit. Pe măsură ce lucrați drum în jos contul de profit și pierdere, costurile sunt scăzute din venituri pentru a calcula venitul net în cele din urmă sau linia de jos.

Costul bunurilor vândute  (CBV) este costul direct asociat cu producția de bunuri. COGS include atât costurile directe ale forței de muncă, cât și orice costuri ale materialelor utilizate la producerea sau fabricarea produselor unei companii. 

Profitul brut măsoară cât de bine generează o companie profit din munca sa directă și din materialele sale directe. Profitul brut nu include costurile de neproducție, cum ar fi costurile administrative pentru biroul corporativ. Numai profitul și costurile asociate instalației de producție sunt incluse în calcul. Unele dintre costuri ar putea include:

• Materiale directe
• Muncă directă
• Costurile echipamentelor implicate în producție
• Utilități pentru instalația de producție
• Costuri de livrare

Venit operațional

Venitul din exploatare este profitul unei companii după scăderea  cheltuielilor de exploatare  sau a costurilor de gestionare a activității zilnice. Pentru investitori, venitul din exploatare ajută la separarea câștigurilor pentru performanța operațională a companiei, excluzând dobânzile și impozitele, care sunt deduse ulterior pentru a ajunge la venitul net. 

Aceste cheltuieli de exploatare includ cheltuieli de  vânzare, generale și administrative  (SG&A), amortizare și amortizare și alte cheltuieli de exploatare. Veniturile din exploatare nu includ banii câștigați din investiții în alte companii sau venituri neoperative, impozite și cheltuieli cu dobânzile.

De asemenea, toate articolele nerecurente nu sunt incluse, cum ar fi numerarul plătit pentru o soluționare a procesului. Venitul din exploatare poate fi calculat și prin scăderea cheltuielilor de exploatare din profitul brut.

Exemplu de profit brut și venituri din exploatare

Pentru a ilustra diferența dintre venitul din exploatare și profitul brut, vom analiza declarația de profit și pierdere de la JC Penney pentru anul care se încheie în 2017, după cum sa raportat în declarația sa anuală de 10.000:

• Venituri sau vânzări nete totale  = 12,5 miliarde USD. Vânzările nete sunt linia sa de top.
• Profit brut  = 4,3 miliarde USD (Venituri totale de 12,5 miliarde USD – COGS de 8,2 miliarde USD).
• Venit din exploatare  = 116 milioane dolari (evidențiat în albastru mai jos). Cheltuielile care au fost deduse dincolo de calculul profitului brut se situează sub COGS pentru a ajunge la venitul operațional. În calcularea venitului din exploatare, costurile și cheltuielile au fost deduse din vânzările nete, inclusiv costul bunurilor vândute de 8,1 miliarde USD și costuri generale și de 3,4 miliarde USD (costuri care nu sunt legate direct de producție), pentru un total de 12,39 miliarde USD (evidențiat în roșu mai jos).
• Venit net  = – 116 milioane dolari (o pierdere), care a inclus dobânzi în datorii restante de 325 milioane dolari, plasând compania în poziția roșie. 

Linia de fund

JC Penney a câștigat 116 milioane dolari venituri din exploatare și 4,3 miliarde dolari profit brut. Deși veniturile din exploatare au fost pozitive, după ce a scos costul deservirii datoriilor, compania a înregistrat o pierdere pentru anul respectiv. 

Diferența dintre cifre arată de ce analiza situațiilor financiare este atât de critică pentru investitori înainte de a cumpăra o acțiune. Fiecare investitor ar putea ajunge la o concluzie diferită despre performanța financiară a JC Penney prin evaluarea numărului în diferite etape ale ciclului de afaceri. Exemplul de mai sus arată importanța utilizării mai multor valori în analiza  profitabilității unei companii.