Care este pierderea maximă sau profitul cu un apel acoperit?
Ce este un apel acoperit?
Un apel acoperit este o strategie de opțiuni pe care o puteți utiliza pentru a reduce riscul poziției dvs. lungi într-un activ scriind opțiuni de apel pe același activ. Apelurile acoperite pot fi utilizate pentru a crește venitul și riscul de acoperire în portofoliul dumneavoastră. Atunci când utilizați o strategie de apel acoperită, pierderea maximă și profitul maxim sunt limitate.
Chei de luat masa
- O strategie de apel acoperită implică scrierea de opțiuni de achiziție pe o acțiune deținută de investitor pentru a genera venituri și / sau riscuri de acoperire.
- Atunci când utilizați o strategie de apel acoperită, pierderea maximă și câștigul maxim sunt limitate.
- Vânzătorii de opțiuni de achiziție acoperite sunt obligați să livreze acțiuni cumpărătorului dacă decid să exercite opțiunea.
- Pierderea maximă pe o strategie de apel acoperită este limitată la prețul plătit pentru activ, minus prima de opțiune primită.
- Profitul maxim pe o strategie de apel acoperit este limitat la prețul de vânzare al opțiunii de apel scurt, mai puțin prețul de achiziție al acțiunii subiacente, plus prima primită.
Bazele unei strategii de apel acoperite
Atunci când vindeți o opțiune de achiziție, sunteți obligat să livrați acțiuni cumpărătorului dacă acesta decide să își exercite dreptul de a cumpăra opțiunea. De exemplu, să presupunem că vindeți un contract de opțiune de apel XYZ cu un preț de așteptare de 15 USD, care expiră săptămâna viitoare. Dacă prețul acțiunilor se închide peste 15 USD la data expirării, va trebui să livrați 100 de acțiuni XYZ cumpărătorului opțiunii.
Vânzătorul unui apel acoperit primește o primă în schimbul renunțării la o parte din potențialul viitor.
Determinarea pierderii maxime pe o strategie de apel acoperit
Pierderea maximă pe o strategie de apel acoperită este limitată la prețul de achiziție al acțiunii investitorului minus prima primită pentru vânzarea opțiunii de apel.
Formula de pierdere maximă a apelului acoperit:
Pierdere maximă pe acțiune = Preț de intrare în stoc – Opțiune primită primită
De exemplu, să presupunem că sunteți 100 de acțiuni lungi la compania TUV la un preț de 10 USD. Credeți că stocul va crește la 15 USD în șase luni și sunteți dispus să vândă acțiunea la 12 USD. Să presupunem că vindeți o opțiune de apel TUV cu un preț de așteptare de 12 USD, care expiră în șase luni, pentru 300 USD pe contract. Cu câteva ore înainte de expirarea contractului de opțiune de achiziție, TUV anunță că solicită falimentul și că prețul acțiunilor ajunge la zero. Ați pierde 1.000 de dolari pe poziția dvs. lungă de stoc. Cu toate acestea, din moment ce ați primit o primă de 300 USD, pierderea dvs. este de 700 USD. (1.000 $ – 300 $).
Determinarea profitului maxim pe o strategie de apel acoperit
Profitul maxim pe o poziție de apel acoperită este limitat la prețul de grevă al opțiunii de apel scurt, mai puțin prețul de achiziție al acțiunii subiacente, plus prima primită.
Formula de câștig maxim a apelului acoperit:
Profit maxim = (Preț de vanzare – Preț de intrare în stoc) + Opțiune Primire primită
Să presupunem că cumpărați o acțiune la 20 USD și primiți o primă de opțiune de 0,20 USD din vânzarea unui apel de 22 USD. Apoi decideți să vă mențineți poziția, cu condiția ca prețul acțiunilor să rămână sub 22 USD până la expirarea opțiunilor. Dacă prețul acțiunilor se mută la 23 USD, profitați doar până la 22 USD, prin urmare, profitul dvs. maxim este de 22 USD – 20 USD (valoare intrinsecă) + 0,20 USD (valoare premium) = 2,20 USD per contract.