Ce valori utilizez pentru a evalua compromisul risc-rentabilitate pentru un fond mutual?

Unul dintre principiile investiției este compromisul risc-rentabilitate, definit ca corelația dintre nivelul riscului și nivelul potențialului de rentabilitate al unei investiții. Pentru majoritatea acțiunilor, obligațiunilor și fondurilor mutuale, investitorii știu că acceptarea unui grad mai ridicat de risc sau volatilitate are ca rezultat un potențial mai mare pentru randamente mai mari. Pentru a determina compromisul risc-rentabilitate al unui anumit fond mutual, investitorii analizează alfa, beta, deviația standard și raportul Sharpe al investiției. Fiecare dintre aceste valori este de obicei pusă la dispoziție de către societatea de fonduri mutuale care oferă investiția.

Fondul mutual Alpha

Alpha este utilizat ca măsurare a randamentului unui fond mutual în comparație cu un anumit punct de referință, ajustat în funcție de risc. Pentru majoritatea fondurilor mutuale de capital, valoarea de referință utilizată pentru calcularea alfa este S&P 500, iar orice valoare a rentabilității ajustate la risc a unui fond peste performanța valorii de referință este considerată alfa. Un alfa pozitiv de 1 înseamnă că fondul a depășit nivelul de referință cu 1%, în timp ce un alfa negativ înseamnă că fondul a avut performanțe slabe. Cu cât alfa este mai mare, cu atât este mai mare rentabilitatea potențială a fondului mutual specific.

Fondul mutual Beta

O altă măsură a compensării risc-recompensă este beta-ul unui fond mutual. Această valoare calculează volatilitatea prin mișcarea prețurilor în comparație cu un indice de piață, cum ar fi S&P 500. Un fond mutual cu un beta de 1 înseamnă că investițiile sale subiacente se deplasează în conformitate cu punctul de referință de comparație. Un beta care depășește 1 are ca rezultat o investiție care are mai multă volatilitate decât valoarea de referință, în timp ce un beta negativ înseamnă că fondul mutual poate avea mai puține fluctuații în timp. Investitorii conservatori preferă beta mai mici și sunt deseori dispuși să accepte randamente mai mici în schimbul unei volatilități mai mici.

Deviație standard

În plus față de alfa și beta, o companie de fonduri mutuale oferă investitorilor calculul deviației standard a unui fond pentru a-și arăta volatilitatea și compensarea riscului-recompensă. Abaterea standard măsoară rentabilitatea individuală a investiției în timp și o compară cu rentabilitatea medie a fondului în aceeași perioadă. Acest calcul este cel mai adesea finalizat utilizând prețul de închidere al fondului în fiecare zi pe o perioadă de timp stabilită, cum ar fi o lună sau un singur trimestru.

Când randamentele individuale zilnice se abat în mod regulat de rentabilitatea medie a fondului în acest interval de timp, abaterea standard este considerată ridicată. De exemplu, un fond mutual cu o abatere standard de 17,5 are o volatilitate mai mare și un risc mai mare decât un fond mutual cu o abatere standard de 11. peste orar.

Raportul Sharpe

Compensarea risc-recompensă a unui fond mutual poate fi, de asemenea, măsurată prin raportul său Sharpe. Acest calcul compară rentabilitatea unui fond cu performanța unei investiții fără risc, cel mai frecvent factura de trezorerie americană (T-bill) de trei luni. Un nivel mai mare de risc ar trebui să conducă la randamente mai mari în timp, astfel încât un raport mai mare de 1 descrie o rentabilitate mai mare decât se aștepta pentru nivelul de risc asumat. În mod similar, un raport de 1 înseamnă că performanța unui fond mutual este relativă la riscul său, în timp ce un raport mai mic de 1 indică că rentabilitatea nu a fost justificată de valoarea riscului asumat.