Credit Spread vs. Debit Spread: Care este diferența?

Spread de credit vs. Spread de debit: o prezentare generală

Atunci când tranzacționați sau investiți în opțiuni, există mai multe strategii de răspândire a opțiunilor pe care le-ați putea folosi – un spread fiind cumpărarea și vânzarea de opțiuni diferite pe același suport ca un pachet.

Deși putem clasifica spread-urile în diferite moduri, o dimensiune comună este să ne întrebăm dacă strategia este sau nu un spread de credit sau un spread de debit. Spreadurile de credit sau spreadurile de credit nete sunt strategii de spread care implică încasări nete de prime, în timp ce spread-urile de debit implică plăți nete de prime.

Chei de luat masa

• Un spread de opțiuni este o strategie care implică cumpărarea și vânzarea simultană de opțiuni pentru același activ subiacent.
• O marjă de credit implică vânzarea unei opțiuni de înaltă primă în timp ce achiziționați o opțiune de primă mică în aceeași clasă sau cu același titlu, rezultând un credit în contul comerciantului.
• O marjă de debit presupune achiziționarea unei opțiuni de înaltă primă în timp ce vindeți o opțiune de primă mică în aceeași clasă sau cu aceeași garanție, rezultând un debit din contul comerciantului.

Spread-uri de credit

O marjă de credit implică vânzarea sau scrierea unei opțiuni premium superioară și cumpărarea simultană a unei opțiuni premium inferioară. Prima primită din opțiunea scrisă este mai mare decât prima plătită pentru opțiunea lungă, rezultând o primă creditată în contul comerciantului sau al investitorului la deschiderea poziției. Atunci când comercianții sau investitorii folosesc o strategie de împrăștiere a creditului, profitul maxim pe care îl primesc este prima netă. Spreadul creditului are ca rezultat un profit atunci când spread-urile opțiunilor sunt restrânse.

De exemplu, un comerciant implementează o strategie de împrumut de credit scriind o opțiune de achiziție din martie cu un preț de așteptare de 30 USD pentru 3 USD și cumpărând simultan o opțiune de apel din martie la 40 USD pentru 1 USD. Deoarece multiplicatorul obișnuit pentru o opțiune de capital este de 100, prima netă primită este de 200 USD pentru tranzacție. În plus, comerciantul va profita dacă strategia de spread se restrânge.

Un comerciant urcant se așteaptă ca prețurile acțiunilor să scadă și, prin urmare, cumpără opțiuni de apelare (apel lung) la un anumit preț de așteptare și vinde (apel scurt) același număr de opțiuni de apelare în cadrul aceleiași clase și cu aceeași expirație la o grevă mai mică Preț. În schimb, comercianții bullish se așteaptă ca prețurile acțiunilor să crească și, prin urmare, cumpără opțiuni de achiziție la un anumit preț de vânzare și vând același număr de opțiuni de apel în cadrul aceleiași clase și cu aceeași expirație la un preț de vânzare mai mare.

Sprite de debit

În schimb, un spread de debit – cel mai adesea utilizat de începători la strategii de opțiuni – implică cumpărarea unei opțiuni cu o primă mai mare și vânzarea simultană a unei opțiuni cu o primă mai mică, unde prima plătită pentru opțiunea lungă a spread-ului este mai mare decât prima primită din opțiunea scrisă.

Spre deosebire de un spread de credit, un spread de debit are ca rezultat o primă debitată sau plătită din contul comerciantului sau investitorului atunci când poziția este deschisă. Spreadurile de debit sunt utilizate în principal pentru a compensa costurile asociate cu deținerea de poziții cu opțiuni lungi.

De exemplu, un comerciant cumpără o opțiune de vânzare May cu un preț de așteptare de 20 USD pentru 5 USD și simultan vinde o opțiune de vânzare mai cu un preț de așteptare de 10 USD pentru 1 USD. Prin urmare, a plătit 4 dolari sau 400 de dolari pentru comerț. Dacă tranzacția este în afara banilor, pierderea sa maximă este redusă la 400 USD, spre deosebire de 500 USD dacă a cumpărat doar opțiunea de vânzare.