Poziție lungă vs. poziție scurtă: Care este diferența?

Când vorbim de acțiuni și opțiuni, analiștii și factorii de decizie de piață se referă adesea la un investitor care are poziții lungi sau poziții scurte. În timp ce lung și scurt în materie financiară se poate referi la mai multe lucruri, în acest context, mai degrabă decât o referire la lungime, pozițiile lungi și pozițiile scurte sunt o referință la ceea ce un investitor deține și stocurile pe care un investitor trebuie să le dețină.

Înțelegerea unei poziții lungi față de o poziție scurtă

Poziție lungă

Dacă un investitor are poziții lungi, înseamnă că investitorul a cumpărat și deține acele acțiuni de acțiuni. În schimb, dacă investitorul are poziții scurte, înseamnă că investitorul datorează acțiunile cuiva, dar nu le deține încă.

De exemplu, un investitor care deține 100 de acțiuni din acțiunea Tesla ( TSLA ) din portofoliul său se spune că este de 100 de acțiuni lungi. Acest investitor a plătit integral costul deținerii acțiunilor.

Chei de luat masa

Cu acțiuni, o poziție lungă înseamnă că un investitor a cumpărat și deține acțiuni de acțiuni.
În partea opusă a aceleiași ecuații, un investitor cu o poziție scurtă datorează acțiuni unei alte persoane, dar nu le-a cumpărat de fapt.
Cu opțiuni, cumpărarea sau deținerea unei opțiuni de apel sau de vânzare este o poziție lungă; investitorul deține dreptul de a cumpăra sau vinde investitorului scris la un anumit preț.
În schimb, vânzarea sau scrierea unei opțiuni call sau put este o poziție scurtă; scriitorul trebuie să vândă sau să cumpere de la deținătorul de poziție lungă sau de la cumpărătorul opțiunii.

Poziție scurtă

Continuând exemplul, un investitor care a vândut 100 de acțiuni ale TSLA fără a deține încă acțiunile respective se spune că este de 100 de acțiuni scurte. Investitorul scurt datorează 100 de acțiuni la decontare și trebuie să își îndeplinească obligația prin achiziționarea acțiunilor de pe piață de livrare.

Adesea, investitorul scurt împrumută acțiunile de la o firmă de brokeraj într-un cont de marjă pentru a efectua livrarea. Apoi, cu speranța că prețul acțiunilor va scădea, investitorul cumpără acțiunile la un preț mai mic pentru a rambursa dealerul care le-a împrumutat. Dacă prețul nu scade și continuă să crească, vânzătorul scurt poate fi supus unui apel în marjă de la brokerul său.

O apelare în marjă apare atunci când valoarea contului unui investitor scade sub valoarea minimă cerută de broker. Apelul este ca investitorul să depună bani sau titluri suplimentare, astfel încât contul de marjă să fie ridicat la marja minimă de întreținere.

Diferențe cheie

Atunci când un investitor folosește contracte de opțiuni într-un cont, pozițiile lungi și scurte au semnificații ușor diferite. Cumpărarea sau deținerea unei opțiuni call sau put este o poziție lungă, deoarece investitorul deține dreptul de a cumpăra sau vinde titlul de valoare investitorului scris la un preț specificat.

Vânzarea sau scrierea unei opțiuni call sau put este exact opusul și este o poziție scurtă, deoarece scriitorul este obligat să vândă acțiunile sau să cumpere acțiunile deținătorului poziției lungi sau cumpărătorului opțiunii.

De exemplu, o persoană cumpără (merge mult) o opțiune de apel Tesla (TSLA) de la un scriitor de apeluri la 28,70 USD (scriitorului îi este scurt apelul). Prețul de grevă al opțiunii este de 275 USD dacă TSLA tranzacționează cu 303,70 USD pe piață.

Scriitorul ajunge să păstreze plata premium de 28,70 USD, dar este obligat să vândă TSLA la 275 USD dacă cumpărătorul decide să exercite contractul în orice moment înainte de expirarea acestuia. Cumpărătorul de apeluri care are mult timp dreptul de a cumpăra acțiunile la 275 USD la expirarea de la scriitor dacă valoarea de piață a TSLA este mai mare de 275 USD + 28,70 USD = 303,70 USD.

1:22

consideratii speciale

Pozițiile lungi și scurte sunt folosite de investitori pentru a obține rezultate diferite și, de multe ori, atât pozițiile lungi, cât și cele scurte sunt stabilite simultan de către un investitor pentru a leverage sau a produce venituri dintr-un titlu.

Pozițiile cu opțiuni de achiziție lungă sunt optimiste, deoarece investitorul se așteaptă ca prețul acțiunilor să crească și cumpără apeluri cu un preț de reducere mai mic. Un investitor își poate acoperi poziția pe acțiuni lungi prin crearea unei poziții de opțiune lungă, oferindu-i dreptul de a-și vinde acțiunile la un preț garantat. Pozițiile de tip short call oferă o strategie similară vânzării în lipsă, fără a fi nevoie să împrumute acțiuni.

O poziție de stoc lungă simplă este optimistă și anticipează creșterea, în timp ce o poziție de stoc scurtă este redusă.

Această poziție permite investitorului să colecteze prima de opțiune ca venit, cu posibilitatea de a-și livra poziția pe acțiuni lungi la un preț garantat, de obicei mai mare. În schimb, o poziție short put oferă investitorului posibilitatea de a cumpăra acțiunile la un preț specificat și încasează prima în timp ce așteaptă.

Acestea sunt doar câteva exemple ale modului în care combinarea pozițiilor lungi și scurte cu titluri diferite poate crea pârghie și acoperire împotriva pierderilor dintr-un portofoliu. Este important să ne amintim că pozițiile scurte prezintă riscuri mai mari și, datorită naturii anumitor poziții, pot fi limitate în IRA și în alte conturi de numerar.

Conturile de marjă sunt, în general, necesare pentru majoritatea pozițiilor scurte, iar firma dvs. de brokeraj trebuie să fie de acord că pozițiile mai riscante sunt potrivite pentru dvs.

Poziție lungă vs. poziție scurtă: Care este diferența?