Stop-Loss vs. Stop-Limit Order: ce ordine să folosiți?
Comercianții și investitorii care doresc să limiteze potențialele Comenzile stop-loss și comenzile stop-limit sunt două instrumente pentru realizarea acestui lucru. Cu toate acestea, este esențial să înțelegem diferența dintre aceste două instrumente.
Chei de luat masa
- Un ordin de vânzare-oprire este un tip de comandă de tip stop-loss care protejează pozițiile lungi prin declanșarea unei comenzi de vânzare pe piață dacă prețul scade sub un anumit nivel.
- O comandă buy-stop este un tip de ordine stop-loss care protejează pozițiile scurte; este stabilit peste prețul actual al pieței și este declanșat dacă prețul crește peste acel nivel.
- Comenzile stop-limit sunt un tip de stop-loss, dar la prețul stop, comanda devine un ordin limit – executându-se doar la prețul limită sau mai bine.
Comenzi Stop-Loss
Există două tipuri de comenzi stop-loss: una pentru cumpărare și cele pentru vânzare:
Comenzi de vânzare-stop
Comenzile de vânzare-stop protejează pozițiile lungi prin declanșarea unei comenzi de vânzare pe piață dacă prețul scade sub un anumit nivel. Presupunerea care stă la baza acestei strategii este că, în cazul în care prețul scade până aici, ar putea continua să scadă mult mai departe. Pierderea este limitată prin vânzarea la acest preț.
De exemplu, să presupunem că un comerciant deține 1.000 de acțiuni ABC. Aceștia au achiziționat acțiunea la 30 de dolari pe acțiune și a crescut la 45 de dolari pe baza zvonurilor despre o potențială cumpărare. Traderul dorește să blocheze un câștig de cel puțin 10 USD pe acțiune, așa că plasează o comandă de vânzare-stop la 41 USD. Dacă stocul scade înapoi sub acest preț, atunci comanda va deveni o comandă de piață și va fi completată la prețul curent de piață, care poate fi mai mult (sau mai probabil probabil mai mic) decât prețul stop-loss de 41 USD. În acest caz, traderul ar putea obține 41 USD pentru 500 de acțiuni și 40,50 USD pentru restul. Dar vor reuși să păstreze cea mai mare parte a câștigului.
Comenzi Buy-Stop
Comenzile de oprire-cumpărare sunt conceptual aceleași cu comenzile de oprire-vânzare. Cu toate acestea, acestea sunt folosite pentru a proteja pozițiile scurte. Un preț de comandă de cumpărare va fi peste prețul actual al pieței și se va declanșa dacă prețul crește peste acest nivel.
Comenzi Stop-Limit
Comenzile stop-limit sunt similare cu comenzile stop-loss. Dar, după cum spune numele lor, există o limită a prețului la care vor executa. Există două prețuri specificate într-o comandă stop-limit: prețul stop, care va converti comanda într-o comandă de vânzare și prețul limită. În loc ca comanda să devină o comandă de piață de vânzare, comanda de vânzare devine o comandă limită care se va executa doar la prețul limită sau mai bun.
Desigur, nu există nicio garanție că această comandă va fi îndeplinită, mai ales dacă prețul acțiunilor crește sau scade rapid. Comenzile stop-limit sunt uneori folosite deoarece, dacă prețul acțiunilor sau al altor titluri scade sub limită, investitorul nu dorește să vândă și este dispus să aștepte ca prețul să revină la prețul limită.
De exemplu, să presupunem că acțiunile ABC nu scad niciodată la prețul stop-loss, dar continuă să crească și ajunge în cele din urmă la 50 USD pe acțiune. Comerciantul își anulează ordinul stop-loss la 41 USD și plasează un ordin stop-limit la 47 USD, cu o limită de 45 USD. Dacă prețul acțiunilor scade sub 47 USD, atunci comanda devine o comandă live cu limită de vânzare. Dacă prețul stocului scade sub 45 USD înainte ca comanda să fie completată, atunci comanda va rămâne neumplută până când prețul va urca înapoi la 45 USD.
Mulți investitori își vor anula comenzile limită dacă prețul acțiunilor scade sub prețul limită, deoarece le-au plasat exclusiv pentru a-și limita pierderile atunci când prețul scădea. Deoarece și-au pierdut șansa de a ieși, vor aștepta pur și simplu ca prețul să revină. Este posibil să nu dorească să vândă la acel preț limită în acel moment, în cazul în care stocul continuă să crească.
La fel ca în cazul comenzilor buy-stop, comenzile buy-stop-limit sunt utilizate pentru vânzările scurte, atunci când investitorul este dispus să riște să aștepte ca prețul să revină în jos, dacă achiziția nu se face la prețul limită sau mai bine.
Este important ca comercianții activi să ia măsurile adecvate pentru a-și proteja tranzacțiile împotriva pierderilor semnificative.
Avantajele și riscurile ordinelor Stop-Loss și Stop-Limit
Comenzile stop-loss și stop-limit pot oferi investitorilor diferite tipuri de protecție. Comenzile stop-loss pot garanta executarea, dar prețul și alunecarea prețului apar frecvent la executare. Cele mai multe ordine de vanzare-stop sunt umplute la un preț sub prețul de exercitare; diferența depinde în mare măsură de cât de rapid scade prețul. O comandă poate fi completată la un preț considerabil mai mic dacă prețul scade rapid.
Ordinele stop-limit pot garanta o limită de preț, dar tranzacția poate să nu fie executată. Acest lucru poate împiedica investitorul cu o pierdere substanțială pe o piață rapidă, dacă ordinul nu este umplut înainte ca prețul pieței să scadă prin prețul limită. Dacă apar vești proaste despre o companie și prețul limită este cu doar 1 USD sau 2 USD sub prețul stop-loss, atunci investitorul trebuie să dețină acțiunile pentru o perioadă nedeterminată înainte ca prețul acțiunilor să crească din nou. Ambele tipuri de comenzi pot fi introduse ca comenzi de o zi sau bune până la anulare (GTC).
Alegerea tipului de comandă de utilizat se reduce în esență la a decide ce tip de risc este mai bine să-și asume. Primul pas pentru utilizarea corectă a oricărui tip de comandă este evaluarea atentă a modului în care tranzacționează stocul.
Dacă stocul este volatil cu o mișcare substanțială a prețului, atunci o comandă stop-limit poate fi mai eficientă din cauza garanției sale de preț. Dacă tranzacția nu se execută, atunci este posibil ca investitorul să fie nevoit să aștepte doar puțin timp pentru ca prețul să crească din nou. O comandă stop-loss ar fi potrivită dacă, de exemplu, apar vești proaste despre o companie care pune la îndoială viitorul său pe termen lung. În acest caz, este posibil ca prețul acțiunilor să nu revină la nivelul actual de luni sau ani (dacă se întâmplă vreodată). Prin urmare, investitorii ar fi înțelepți să-și reducă pierderile și să ia prețul de piață la vânzare. Un ordin stop-limit poate produce o pierdere considerabil mai mare dacă nu se execută.
Un alt factor important de luat în considerare la plasarea oricărui tip de comandă este locul în care puteți stabili oprirea și limita prețurilor. Analiza tehnică poate fi un instrument util aici; prețurile stop-loss sunt adesea plasate la niveluri de opriți din cauza unei retrageri relativ mici a prețului. De asemenea, pot pierde atunci când prețul începe să crească din nou.
Linia de fund
Comenzile stop-loss și stop-limit pot oferi diferite tipuri de protecție atât investitorilor lungi, cât și celor scurți. Comenzile stop-loss garantează execuția, în timp ce comenzile stop-limit garantează prețul.