De ce sunt considerate riscante opțiunile call și put?

La fel ca în majoritatea vehiculelor de investiții, riscul într-o anumită măsură este inevitabil. Contractele de opțiuni sunt notoriu riscante datorită naturii lor complexe, dar știind cum funcționează opțiunile poate reduce riscul oarecum. Există două tipuri de contracte de opțiuni, opțiuni de apel și opțiuni de vânzare, fiecare cu esențial același grad de risc. În funcție de „partea” contractului pe care se află investitorul, riscul poate varia de la o mică sumă plătită în avans a primei până la pierderi nelimitate. Astfel, cunoașterea modului în care funcționează fiecare ajută la determinarea riscului unei poziții opționale. Pentru a crește riscul, aruncați o privire asupra modului în care este expus fiecare investitor.

Opțiune de apel lung

Investitorul A cumpără un apel pe o acțiune, oferindu-le dreptul de a-l cumpăra la prețul de grevă înainte de data expirării. Ei riscă să piardă prima plătită doar dacă opțiunea nu a fost exercitată niciodată.

Apel acoperit

Investitorul B, care a scris un apel acoperit către investitorul A, își asumă riscul de a fi „chemați” din poziția lor lungă pe acțiuni, pierzând potențial din câștigurile ascendente.

Put acoperit

Investitorul A achiziționează o acțiune pe o acțiune pe care au o poziție îndelungată. Potențial, ar putea pierde prima plătită pentru achiziționarea acțiunii în cazul în care opțiunea expiră. De asemenea, ar putea pierde din câștigurile ascendente dacă exercită și vând acțiunile.

Put garantat în numerar

Investitorul B, care a scris o investiție garantată în numerar către investitorul A, riscă să piardă prima primită în cazul în care investitorul A exercită și riscă depozitul integral în numerar dacă stocul este „pus la dispoziția lor”.

Naked Put

Să presupunem că investitorul B a vândut-o în schimb pe investitorul A. Apoi, ar putea fi nevoiți să cumpere acțiunile, dacă sunt alocate, la un preț mult mai mare decât valoarea de piață.

Apel gol

Să presupunem că investitorul B a vândut investitorului A o opțiune de apel fără o poziție lungă existentă. Aceasta este cea mai riscantă poziție pentru investitorul B, deoarece, dacă este atribuită, trebuie să achiziționeze acțiunile la prețul pieței pentru a efectua livrarea la apel. Deoarece prețul pieței, teoretic, este infinit în direcția ascendentă, riscul investitorului B este nelimitat.