De ce garanțiile bancare vor fi noile garanții
Criza financiară din 2008 a dat naștere termenului „ prea mare pentru a eșua ”, pe care autoritățile de reglementare și politicienii l-au folosit pentru a descrie rațiunea salvării unora dintre cele mai mari instituții financiare din țară cu ajutorul salvării finanțate de contribuabili. Ținând cont de nemulțumirea publicului față de utilizarea în așa fel a dolarilor lor fiscali, Congresul a adoptat Legea reformei și consumatorilor Dodd-Frank Wall Street din ianuarie 2010, care a eliminat opțiunea de salvare a băncii, dar a deschis ușa pentru cauțiuni bancare.
Diferența dintre Bail-In și Bailout
Un bail-in și un bailout sunt ambele concepute pentru a preveni prăbușirea completă a unei bănci aflate în eșec. Diferența constă în primul rând în cine poartă povara financiară a salvării băncii. Cu ajutorul unui ajutor, guvernul injectează capital băncilor pentru a le permite să continue să funcționeze. În cazul salvării care a avut loc în timpul crizei financiare, guvernul a injectat 700 de miliarde de dolari în unele dintre cele mai mari instituții financiare din țară, inclusiv Bank of America Corp. (NYSE: BAC), Citigroup Inc. (NYSE: C) și American International Group (NYSE: AIG). Guvernul nu are propriii bani, deci trebuie să utilizeze fondurile contribuabililor în astfel de cazuri. Potrivit Departamentului Trezoreriei SUA, băncile au rambursat de atunci toți banii.
Cu un bail-in bancar, banca folosește banii creditorilor săi, inclusiv deponenții și deținătorii de obligațiuni, pentru a-și restructura capitalul, astfel încât să poată rămâne pe linia de plutire. De fapt, băncii i se permite să-și convertească datoriile în capitaluri proprii în scopul creșterii cerințelor sale de capital. O bancă poate fi supusă unui bail-in rapid printr-o procedură de rezoluție, care oferă ajutor imediat băncii. Riscul evident pentru deponenții bancari este posibilitatea de a pierde o parte din depozitele lor. Cu toate acestea, deponenții beneficiază de protecția Corporației Federale de Asigurare a Depozitelor (FDIC), asigurând fiecare cont bancar până la 250.000 USD. Băncile trebuie să utilizeze numai acele depozite care depășesc protecția de 250.000 USD.
În calitate de creditori negaranți, deponenții și deținătorii de obligațiuni sunt subordonați creanțelor derivate. Instrumentele derivate sunt investițiile pe care băncile le fac între ele, care ar trebui utilizate pentru a-și acoperi portofoliile. Cu toate acestea, cele mai mari 25 de bănci dețin peste 247 trilioane de dolari în instrumente derivate, ceea ce reprezintă un risc imens pentru sistemul financiar. Pentru a evita o potențială calamitate, legea Dodd-Frank acordă preferință creanțelor derivate.
Cauțiunile devin statutare
Prevederea pentru cauțiuni bancare din Legea Dodd-Frank a fost în mare parte reflectată după cadrul și cerințele transfrontaliere stabilite în reformele internaționale 2 de la Basel III pentru sistemul bancar al Uniunii Europene. Acesta creează garanții statutare, oferind Rezervei Federale, FDIC și Comisiei de valori mobiliare (SEC) autoritatea de a plasa societățile holding bancare și marile companii nebancare în administrare sub control federal. Întrucât obiectivul principal al dispoziției este protejarea contribuabililor americani, băncile care sunt prea mari pentru a eșua nu vor mai fi salvate din banii contribuabililor. În schimb, acestea vor fi „garantate”.
Experimente în Europa cu garanții
Rambursările bancare au fost utilizate în Cipru, care se confruntă cu datorii mari și cu posibile falimente bancare. Politica de bail-in a fost instituită, obligându-i pe deponenții cu peste 100.000 de euro să anuleze o parte din participațiile lor. Deși acțiunea a prevenit eșecurile băncii, aceasta a dus la neliniște între piețele financiare din Europa cu privire la posibilitatea ca aceste cauțiuni să devină mai răspândite. Investitorii sunt îngrijorați de faptul că riscul crescut pentru deținătorii de obligațiuni va crește randamentele și va descuraja depozitele bancare. Având în vedere că sistemele bancare din multe țări europene sunt afectate de ratele dobânzilor scăzute sau negative, mai multe cauțiuni bancare reprezintă o posibilitate puternică.