Bail-In

Ce este un bail-in?

Un bail-in oferă ajutor unei instituții financiare în pragul eșecului, cerând anularea datoriilor datorate creditorilor și deponenților. Un bail-in este opusul unui  bailout, care implică salvarea unei instituții financiare de către părți externe, de obicei guverne, folosind banii contribuabililor pentru finanțare.

Răscumpărările ajută la prevenirea creditorilor de a prelua pierderi, în timp ce cauțiunile obligatorii îi obligă pe creditori să ia pierderi.

Chei de luat masa

• Un bail-in ajută o instituție financiară în pragul eșecului, cerând anularea datoriilor datorate creditorilor și deponenților.
• Cauțiunile și salvările sunt ambele scheme de rezoluție utilizate în situații de primejdie.
• Răscumpărările ajută la menținerea creditorilor de pierderi, în timp ce operațiunile de rambursare obligă creditorii să ia pierderi.
• Cauțiunile de garanție au fost luate în considerare în întreaga lume pentru a ajuta la atenuarea sarcinii asupra contribuabililor ca urmare a salvării băncilor.

Înțelegerea Bail-In

Cauțiunile și salvările apar mai degrabă din necesitate decât din alegere. Ambele oferă opțiuni pentru a ajuta instituțiile în criză. Bailouts-urile au fost un instrument puternic în criza financiară din 2008, dar și bail-in-urile își au locul lor.

Investitorii și deținătorii de depozite dintr-o instituție financiară cu probleme ar prefera să mențină organizația solvabilă, mai degrabă decât să se confrunte cu alternativa pierderii valorii totale a investițiilor sau depozitelor lor într-o criză. De asemenea, guvernele ar prefera să nu lase o instituție financiară să eșueze, deoarece falimentul pe scară largă ar putea crește probabilitatea apariției unor probleme sistemice pentru piață. Aceste riscuri sunt motivul pentru care salvarea a fost folosită în criza financiară din 2008, iar conceptul „prea mare pentru a eșua” a dus la o reformă pe scară largă.

Cerințe pentru un bail-in

În timp ce majoritatea investitorilor sunt familiarizați cu salvarea și utilizările lor, salvările sunt, de asemenea, o strategie a economiștilor. Europa le-a încorporat pentru a rezolva multe dintre cele mai mari provocări ale sale. Banca Reglementelor Internaționale (BIS), de  asemenea, a vorbit deschis despre modul în care bail-in-urile pot fi folosite cu accent pe integrarea în Uniunea Europeană. În aceste scenarii, bail-in-urile pot fi utilizate în cazurile în care este puțin probabil să se efectueze o salvare completă a guvernului.

De obicei, cauțiunile sunt instituite din unul dintre cele trei motive: 

1. Colapsul unei instituții financiare este puțin probabil să creeze o problemă sistemică și nu are consecințe „ prea mari pentru a eșua ”.
2. Guvernul nu dispune de resursele financiare necesare pentru o salvare.
3. Cadrul de rezoluție impune utilizarea unui bail-in pentru a atenua numărul de fonduri ale contribuabililor alocați.

Deponenții din SUA sunt protejați de  Federal Deposit Insurance Corporation  (FDIC), care asigură fiecare cont bancar pentru până la 250.000 USD. Într-un scenariu de bail-in, instituțiile financiare ar folosi doar suma depozitelor care depășesc soldul unui client de 250.000.

Exemple din lumea reală de garantare

Rezoluțiile din Cipru și Uniunea Europeană oferă două exemple de cauțiuni în acțiune.

Experimentul din Cipru

În timp ce publicul s-a familiarizat cu subiectul salvării în urma The National Herald, consecințele au fost că deponenții neasigurați (definiți în Uniunea Europeană ca persoane cu depozite mai mari de 100.000 de euro) în Banca Ciprului și-au pierdut o parte substanțială din depozitele lor.

În schimb, deponenții au primit acțiuni bancare. Cu toate acestea, valoarea acestor stocuri nu a echivalat cu pierderile majorității deponenților.

Uniunea Europeană

În 2018, Uniunea Europeană a început să analizeze încorporarea mai generală a bail-ins-urilor în cadrul său de rezoluție. Într-un  discurs la Conferința internațională IADI-ERC, Fernando Restoy de la Bank for International Settlements a discutat despre planurile de bail-in. În Uniunea Europeană, se are în vedere un nou cadru de rezoluție care ar putea încorpora atât salvări, cât și salvări. Bail-in-urile ar fi implicate în prima fază a unei rezoluții, necesitând anularea unei cantități specificate de fonduri înainte ca fondurile de salvare să devină disponibile.