De ce Bitcoin are o valoare volatilă
Fluctuațiile de preț ale ratei spot bitcoinla bursele de criptomonede sunt determinate de mulți factori. Volatilitatea este măsurată pe piețele tradiționale prin Indicele Volatilității, cunoscut și sub denumirea de Indicele Volatilității CBOE (VIX). Mai recent,a devenit disponibil șiun indice de volatilitate pentru bitcoin. Cunoscut ca Indicele Volatilității Bitcoin, își propune să urmărească volatilitatea monedei digitale de top din lume, prin plafonarea pieței pe diferite perioade de timp.
Valoarea Bitcoin a fost istoric destul de volatilă. De exemplu, într-o perioadă de trei luni, din octombrie 2017 până în ianuarie 2018, volatilitatea prețului bitcoin a ajuns la aproape 8%. Aceasta este de peste două ori volatilitatea bitcoinului în perioada de 30 de zile care se încheie la 15 ianuarie 2020. Dar de ce este bitcoinul atât de volatil? Iată doar câțiva dintre mulți factori din spatele volatilității Bitcoin.
Vestea proastă afectează rata de adoptare
Evenimentele de știri care îi sperie pe utilizatorii bitcoin includ evenimente geopolitice și declarații ale guvernelor că bitcoin este probabil să fie reglementat. Primii adoptatori ai Bitcoin au inclus mai mulți actori răi, producând știri principale care au produs frică în investitori.
Știrile bitcoin de ultimă oră despre existența criptomonedei includ falimentul Mt. Gox la începutul anului 2014 și, mai recent, cel al schimbului sud-coreean Yapian Youbit. Alte știri care au șocat investitorii includ utilizarea de profil a bitcoinului în tranzacțiile de droguri prin Silk Road care s-a încheiat cu închiderea pieței FBI în octombrie 2013.
Toate aceste incidente și panica publică care au urmat au dus la scăderea rapidă a valorii bitcoinelor față de monedele fiat. Cu toate acestea, investitorii prietenoși cu bitcoinul au considerat acele evenimente ca dovezi că piața se maturizează, determinând valoarea bitcoinului față de dolar în mod semnificativ de rezervă în perioada scurtă imediat următoare evenimentelor de știri.
Valoarea percepută a Bitcoin influențează
Un motiv pentru care bitcoin poate fluctua față de monedele fiat este depozitul perceput de valoare față de moneda fiat. Bitcoin are proprietăți care îl fac similar cu aurul. Este guvernat de o decizie de proiectare a dezvoltatorilor tehnologiei de bază de a-și limita producția la o cantitate fixă de 21 milioane BTC.
Deoarece diferă semnificativ de moneda fiat, care este gestionată în mod dinamic de guverne care doresc să mențină inflația scăzută, ocuparea forței de muncă ridicată și o creștere satisfăcătoare prin investiții în resurse de capital, întrucât economiile construite cu monede fiat arată semne de forță sau slăbiciune, investitorii pot aloca mai mult sau mai puțin din activele lor în bitcoin.
Incertitudinea valorii viitorului Bitcoin
Volatilitatea Bitcoin este, de asemenea, determinată, în mare parte, de percepții variate ale valorii intrinseci a criptomonedei ca depozit de valoare și metodă de transfer de valoare. Un depozit de valoare este funcția prin care un activ poate fi util în viitor cu o anumită predictibilitate. Un depozit de valoare poate fi salvat și schimbat pentru un bun sau un serviciu în viitor.
O metodă de transfer de valoare este orice obiect sau concept utilizat pentru a transmite proprietatea sub formă de active de la o parte la alta. Volatilitatea Bitcoin în prezent îl face un stoc oarecum neclar de valoare, dar promite un transfer de valoare aproape fără frecare. Ca rezultat, vedem că valoarea bitcoinului poate fluctua pe baza evenimentelor de știri la fel cum observăm cu monedele fiat.
Riscuri mari pentru deținătorul de monedă
Volatilitatea Bitcoin este, de asemenea, într – o măsură determinată de deținătorii de proporții mari restante totale float a monedei. Pentru investitorii bitcoin cu dețineri actuale de peste 10 milioane USD, nu este clar cum ar lichida o poziție atât de mare într-o poziție fiat fără a muta sever piața. Într-adevăr, este posibil să nu fie clar cum ar lichida o poziție de acea dimensiune într-o perioadă scurtă de timp, deoarece majoritatea schimburilor de criptomonede impun limite de retragere de 24 de ore mult sub acel prag.
Bitcoin nu a atins ratele de adoptare a pieței de masă care ar fi necesare pentru a oferi valoare opțiunii marilor deținători de monedă.
Încălcările de securitate cauzează volatilitate
Bitcoin poate deveni, de asemenea, volatil atunci când comunitatea bitcoin expune vulnerabilități de securitate într-un efort de a produce răspunsuri masive open source sub formă de remedieri de securitate. Această abordare a securității este, în mod paradoxal, una care produce rezultate extraordinare, cu multe inițiative valoroase de software open source în credit, inclusiv Linux. Dezvoltatorii Bitcoin trebuie să dezvăluie publicului preocupări de securitate pentru a produce soluții solide.
A fost un hack care a dus Yapian Youbit la faliment, în timp ce multe alte criptomonede au făcut, de asemenea, titluri pentru că au fost piratate sau pentru că au fost furate stocuri de criptomonede. Ca un prim exemplu, în aprilie 2014, vulnerabilitățile OpenSSL atacate de eroarea Heartbleed și raportate de securitatea Google, Neel Mehta, au scăzut prețurile Bitcoin cu 10% într-o lună.
Bitcoin și dezvoltarea de software open source sunt construite pe aceeași premisă fundamentală că o copie a codului sursă este disponibilă utilizatorilor pentru examinare. Acest concept face ca responsabilitatea comunității să își exprime îngrijorările cu privire la proiectarea software-ului, la fel cum este responsabilitatea comunității să ajungă la un consens cu privire la modificările la acel cod sursă subiacent. Datorită conversației și dezbaterii deschise cu privire la rețeaua Bitcoin, încălcările de securitate tind să fie foarte mediatizate.
Pierderile cu profil ridicat ridică frica
Este demn de remarcat faptul că furturile menționate anterior și știrile care au urmat despre pierderi au avut un efect dublu asupra volatilității. Au redus plutirea globală a bitcoinului, producând o creștere potențială a valorii restului de bitcoin din cauza deficitului crescut. Cu toate acestea, depășirea acestei creșteri a fost efectul negativ al ciclului de știri care a urmat.
În special, alte gateway-uri bitcoin au privit eșecul masiv de la Mt. Gox este un punct pozitiv pentru perspectivele pe termen lung ale bitcoinului, complicând și mai mult povestea deja complexă din spatele volatilității monedei. Întrucât firmele care au adoptat timpuriu au fost eliminate de pe piață din cauza gestionării deficitare și a proceselor disfuncționale, participanții ulteriori învață din erorile lor și construiesc procese mai puternice în propriile operațiuni, consolidând infrastructura criptomonedei în general.
Națiuni cu inflație ridicată și bitcoin
Cazul de utilizare al Bitcoin ca monedă pentru țările în curs de dezvoltare care se confruntă în prezent cu o inflație ridicată este valoros atunci când se ia în considerare volatilitatea bitcoinului în aceste economii față de volatilitatea bitcoinului în USD. Bitcoin este mult mai volatil față de USD decât peso-ul argentinian cu inflație ridicată față de USD.
Acestea fiind spuse, transferul aproape fără fracțiuni de bitcoin peste granițe îl face un instrument de împrumut potențial foarte atractiv pentru argentinieni, întrucât rata ridicată a inflației pentru împrumuturile exprimate în peso justifică potențial asumarea unui anumit risc de volatilitate valutară într-un împrumut denominat în bitcoin finanțat în afara Argentina.
În mod similar, finanțatorii din afara Argentinei pot obține un randament mai mare în cadrul acestui sistem decât pot prin utilizarea altor instrumente de datorie, exprimate în moneda lor de origine, compensând potențialele riscuri ale expunerii la piața argentiniană cu inflație ridicată.
Tratamentul fiscal ridică volatilitatea
Potrivit Serviciului de venituri interne (IRS), bitcoinul este de fapt considerat un activ în scopuri fiscale. Acest lucru a avut un impact mixt asupra volatilității Bitcoin. În plus, orice declarație care recunoaște moneda are un efect pozitiv asupra evaluării pieței monedei.
În schimb, decizia IRS de a o numi proprietate a avut cel puțin două efecte negative. Prima a fost complexitatea adăugată pentru utilizatorii care doresc să o utilizeze ca formă de plată. Conform noii legi fiscale, utilizatorii ar trebui să înregistreze valoarea de piață a monedei în momentul fiecărei tranzacții, oricât de mică ar fi. Această nevoie de păstrare a evidenței poate înțelege adoptarea lentă, deoarece pare a fi o problemă prea mare pentru ceea ce merită pentru mulți utilizatori.
În al doilea rând, decizia de a numi moneda o formă de proprietate în scopuri fiscale poate fi un semnal pentru unii participanți la piață că IRS se pregătește să aplice reglementări mai puternice ulterior. O reglementare foarte puternică a monedei ar putea determina încetinirea ratei de adoptare a monedei până la punctul în care nu este capabilă să realizeze adoptarea în masă, care este esențială pentru utilitatea sa generală în societate. Mișcările recente ale IRS nu sunt clare cu privire la motivele lor de semnalizare și, prin urmare, au semnale mixte către piață pentru bitcoin.