Definiția criteriului Kelly
Care este criteriul Kelly?
Criteriul Kelly este o formulă matematică legată de creșterea pe termen lung a capitalului dezvoltată de John L. Kelly, Jr. Formula a fost elaborată de Kelly în timp ce lucra la AT & T’s Bell Laboratories. Formula este utilizată în prezent de jucători și investitori în scopuri de gestionare a riscului și a banilor, pentru a determina ce procent din capitalul / capitalul lor ar trebui utilizat în fiecare pariu / tranzacție pentru a maximiza creșterea pe termen lung.
Formula pentru criteriul Kelly este
Termenul este adesea numit și strategia Kelly, formula Kelly sau pariul Kelly, iar formula este următoarea:
Cum se calculează criteriul Kelly
Există două componente cheie ale formulei pentru criteriul Kelly: factorul de probabilitate câștigător (W) și raportul câștig / pierdere (R). Probabilitatea câștigătoare este probabilitatea ca o tranzacție să aibă un randament pozitiv.
Raportul câștig / pierdere este egal cu valorile totale ale tranzacțiilor pozitive, împărțit la valorile totale ale tranzacțiilor negative. Rezultatul formulei le va spune investitorilor ce procent din capitalul lor total ar trebui să aplice pentru fiecare investiție.
Ce îți spune Criteriul Kelly?
După ce a fost publicat în 1956, criteriul Kelly a fost preluat rapid de jucătorii care au putut aplica formula la cursele de cai. Abia mai târziu formula a fost aplicată investițiilor. Mai recent, strategia a cunoscut o renaștere, ca răspuns la pretențiile investitorilor legendari Warren Buffet și Bill Gross folosesc o variantă a criteriului Kelly.
Formula este utilizată de investitorii care doresc să tranzacționeze cu obiectivul de creștere a capitalului și presupune că investitorul va reinvesti profiturile și le va pune în pericol pentru tranzacțiile viitoare. Scopul formulei este de a determina cantitatea optimă de pus într-o singură tranzacție.
Chei de luat masa
- Deși utilizată pentru investiții și alte aplicații, formula Kelly Criterion a fost inițial prezentată ca un sistem de jocuri de noroc pe cursele de cai.
- Formula este utilizată pentru a determina cantitatea optimă de bani de pus într-o singură tranzacție sau pariu.
- Unii susțin că constrângerile unui investitor individual pot afecta utilitatea formulei.
Limitările utilizării criteriului Kelly
Formula Kelly Criterion nu este lipsită de partea sa de scepticism. Deși promisiunea strategiei Kelly de a depăși orice altă strategie, pe termen lung, pare convingătoare, unii economiști s-au argumentat puternic împotriva ei – în primul rând pentru că constrângerile specifice de investiție ale unui individ pot depăși dorința unei rate de creștere optime.
În realitate, constrângerile unui investitor, indiferent dacă sunt autoimpuse sau nu, sunt un factor semnificativ în capacitatea decizională. Alternativa convențională include teoria utilității așteptate, care afirmă că pariurile ar trebui dimensionate pentru a maximiza utilitatea așteptată a rezultatelor.