Evaluarea stocului supraponderal

Analiștii financiari își exprimă opiniile cu privire la performanța viitoare a unei garanții. Aceștia pot acorda ratinguri de performanță ale subponderabilității, supraponderabilității sau performanțelor de piață unei garanții. Dacă analiștii acordă unei acțiuni un rating supraponderal, se așteaptă ca acțiunile să-și depășească industria pe piață. Analiștii pot oferi unui stoc o recomandare supraponderală datorită unui flux constant de știri pozitive, câștiguri bune și îndrumări sporite.

Chei de luat masa

• O evaluare supraponderală pe un stoc înseamnă, de obicei, că merită o ponderare mai mare decât ponderarea actuală de referință pentru acel stoc. 
• O evaluare supraponderală a unei acțiuni înseamnă că un analist de acțiuni consideră că prețul acțiunilor companiei ar trebui să aibă o performanță mai bună în viitor. 
• Cu toate acestea, ratingul unui analist trebuie luat în considerare cu orizontul temporal al investitorului și cu toleranța la risc.

Înțelegerea evaluărilor stocurilor

Analiștii de acțiuni sunt angajați de firmele de investiții, prin care sunt însărcinați cu evaluarea performanței financiare a unei companii. Ca urmare a analizei, analistul de investiții face o recomandare pentru acțiuni sau acțiuni, care este de obicei o recomandare de cumpărare, vânzare sau deținere. Cu toate acestea, evaluările pe care le oferă analiștii de acțiuni sunt mai implicate decât simplul rating de cumpărare sau vânzare.

Mai jos sunt cele mai frecvente trei evaluări oferite de analiștii de acțiuni:

Supraponderal

În mod obișnuit, o evaluare supraponderală a unei acțiuni înseamnă că un analist de acțiuni consideră că prețul acțiunilor companiei ar trebui să aibă o performanță mai bună în viitor. Cu toate acestea, este important ca investitorii să înțeleagă etalonul pe care analistul de acțiuni îl compară cu performanțele acțiunilor la emiterea ratingului. 

Un rating supraponderal poate fi emis pe baza unui indice de referință, cum ar fi S&P 500, care este un indice care conține 500 dintre cele mai mari companii cotate la bursă din SUA. Cu alte cuvinte, un rating supraponderal pe un stoc înseamnă că acțiunile merită o ponderare mai mare decât ponderarea actuală de referință pentru acel stoc. 

De exemplu, să presupunem că Apple Inc. are o pondere în S&P 500 de 5%, ceea ce înseamnă că Apple cuprinde 5% din valoarea totală a indicelui. Un rating supraponderal la Apple ar indica faptul că analistul de capitaluri proprii consideră că Apple ar trebui să aibă o pondere mai mare sau mai mare decât ponderea actuală de 5% din S&P.

Subponderalitate

O acțiune care are un rating subponderal înseamnă că un analist de acțiuni consideră că prețul acțiunilor companiei nu va funcționa la fel de bine ca și indicele de referință utilizat pentru comparație. Cu alte cuvinte, un rating subponderal al acțiunilor înseamnă că va genera un randament sub medie comparativ cu valoarea de referință. Ca urmare, stocul merită o pondere mai mică decât ponderea actuală de referință pentru acel stoc. 

Greutate egală

O acțiune care are o pondere egală înseamnă că un analist de acțiuni consideră că prețul acțiunilor companiei va funcționa în linie sau similar cu indicele de referință utilizat pentru comparație.

Obiectivele supraponderale și de preț

Deși o evaluare supraponderală înseamnă, din punct de vedere tehnic, că acțiunile ar trebui să aibă o ponderare mai mare în valoarea de referință subiacentă, de obicei participanții la piață interpretează că compania se descurcă bine, iar prețul acțiunilor sale ar trebui să crească.

Cu alte cuvinte, investitorii consideră un rating supraponderal ca un indicator al faptului că prețul acțiunilor ar trebui să aibă o performanță mai bună decât performanța indicelui global care este utilizat ca bază de referință pentru comparație.

Dacă un analist consideră că un preț al acțiunilor ar trebui să se aprecieze, analistul va indica probabil intervalul de timp și prețul țintă preconizat în acest interval de timp. De exemplu, să presupunem că compania ABC se află în sectorul biotehnologiei, are un medicament pentru cancerul pulmonar și se tranzacționează în prezent la 100 USD pe acțiune. Compania publică date pozitive și primește aprobarea FDA, ceea ce duce la o creștere a prețului acțiunilor cu 25%. Analiștii își pot da avizul pe baza acestor știri și pot evalua stocul ca fiind supraponderal, cu un preț țintă de 175 USD pentru următoarele 12 luni.

Critici asupra evaluărilor supraponderale

O critică a ratingurilor supraponderale este că analiștii de acțiuni nu oferă îndrumări specifice cu privire la cât de mult din acțiuni ar trebui achiziționate de investitori. Un investitor ar putea interpreta un rating supraponderal ca un indicator pentru a cumpăra 1.000 de acțiuni din acțiune, în timp ce un alt investitor ar putea interpreta ratingul în mod diferit și ar putea cumpăra doar 10 acțiuni din acțiune. 

De asemenea, dimensiunea poziției actuale a acțiunii care cuprinde portofoliul unui investitor joacă un rol critic în determinarea numărului de acțiuni suplimentare de achiziționat pe baza noului rating. Dacă o acțiune are în prezent o poziție mare într-un portofoliu și un investitor cumpără mai multe acțiuni pe baza ratingului supraponderal, portofoliul ar putea să nu fie diversificat. Cu alte cuvinte, portofoliul ar putea fi dezechilibrat, prin care prea mult din capitalul de investiții al investitorului este legat într-o singură companie. Dacă analistul se dovedește a fi greșit și prețul acțiunilor scade, investitorul va pierde mai mulți bani, deoarece există o supraexpunere la un acțiune.

Evaluarea supraponderală oferă puține îndrumări cu privire la modul în care investitorii ar trebui să meargă în mod specific în ceea ce privește achiziționarea acțiunilor în legătură cu portofoliul lor de investiții. Poate că un portofoliu puternic cu stocuri tehnologice nu ar trebui să achiziționeze un stoc tehnologic suplimentar pe baza unui rating supraponderal, deoarece portofoliul ar putea deveni dezechilibrat.

consideratii speciale

Este important să se ia în considerare faptul că un rating supraponderal al unor analiști de capital ar putea fi o tranzacție pe termen scurt. Investitorii ar trebui să investigheze modul în care un analist își conduce recomandările, să determine ce utilizează ca punct de referință și dacă sunt investitori pe termen lung sau pe termen scurt. 

Orizontul de timp al investiției, inclusiv vârsta investitorului, va determina probabil cât timp ar putea fi deținut un stoc într-un portofoliu. De exemplu, un pensionar ar putea deține o acțiune doar pentru câteva luni sau ani, deoarece poate fi necesar să fie convertit la numerar la un moment dat. Un milenar, pe de altă parte, va avea o perspectivă mult mai lungă sau un orizont de timp pentru deținerea acțiunii. Ratingul analistului trebuie luat în considerare cu orizontul de timp al investitorului, toleranța la risc și dacă banii vor fi necesari la un moment dat în viitor.

Exemplu de evaluare a supraponderabilității

Analiștii pot acorda unei acțiuni un rating supraponderal din cauza câștigurilor pozitive și a îndrumărilor sporite. De exemplu, să presupunem că compania DEF, o companie de tehnologie, își publică rezultatele trimestriale ale câștigurilor și își învinge câștigurile pe acțiune și estimările veniturilor. În plus, compania își mărește câștigurile pe acțiune pe an și orientările privind veniturile cu 25%.

Prețul acțiunilor crește cu 10%, după lansarea câștigurilor sale, de la 80 USD la 88 USD pe acțiune. De asemenea, să presupunem că sectorul a performat slab pe piață și că sectorul scade cu 20%, în timp ce prețul acțiunilor companiei DEF crește cu încă 25% în aceeași perioadă.

Întrucât stocul se apreciază în timp ce sectorul se depreciază, analiștii acordă acțiunii un rating supraponderal și depășesc cu un obiectiv de preț de 150 USD, deoarece se așteaptă ca randamentele să depășească industria.