De ce aleg companiile NASDAQ pentru IPO-ul lor?
NASDAQ a luat ființă în 1971. Aceasta poate părea ca o lungă perioadă de timp în urmă, dar este un copil în comparație cu New York Stock Exchange (NYSE), care a fost înființat în 1792. În timp ce NASDAQ este cunoscut ca un schimb de tehnologie grele, NYSE este cunoscută pentru adăpostirea companiilor mai vechi de cărămidă și mortar. Companiile care tranzacționează pe NYSE sunt adesea companii mai mari, concentrate pe linia de jos, care plătesc dividende și își dezvoltă liniile de top încet, dar constant. Companiile care tranzacționează pe NASDAQ sunt de obicei mai orientate spre creștere. Desigur, există excepții de ambele părți.
Această percepție joacă un rol pentru unele companii atunci când alege între NYSE și NASDAQ. De exemplu, LinkedIn Corp. ( LNKD ) a ales NYSE pentru că nu dorea să fie grupată cu site-uri de rețele sociale. Acest lucru nu înseamnă că companiile listate pe NASDAQ ar trebui considerate inferioare. Nu este deloc cazul. Este doar un mediu diferit. Dacă o companie precum LinkedIn dorește prestigiu, va apărea pe NYSE.
Cu toate acestea, tehnologia informației, biotehnologia și alte companii de mici dimensiuni nu au interes pentru prestigiu. Scopul lor este de a menține costurile scăzute, astfel încât să poată menține mai mult capital pentru a contribui la creșterea energiei. În majoritatea cazurilor, diferența de taxe între listarea la NYSE și NASDAQ nu va face sau rupe o afacere, dar dacă o companie mai mică figurează pe NASDAQ, este totuși o decizie rentabilă.
Diferențe de cost
Dacă căutați listarea diferențelor de cost între NYSE și NASDAQ, veți găsi o mulțime de informații diferite. S-ar putea chiar să te găsești confuz. Pentru a simplifica, se reduce la câte acțiuni listează o companie.
În acest exemplu, să presupunem că o companie listează 75 de milioane de acțiuni. Pe NYSE, acest lucru ar costa 360.000 de dolari, plus o taxă anuală de listare de 71.000 de dolari. (Conform manualului companiei listate la NYSE, prețul pe acțiune listat este de 0,0048 USD.) Este puțin mai complicat pe NASDAQ, deoarece există trei submarketuri: Piață globală selectată, piață globală și piață de capital. Dacă listează 75 de milioane de acțiuni pe piața Global Select sau pe piața globală, taxa de listare este de 295.000 USD plus o taxă anuală de listare de 79.000 USD. Dacă listează 75 de milioane de acțiuni pe piața de capital, taxa de listare este de doar 75.000 USD plus o taxă anuală de listare de 79.000 USD.
Prestigiul și costul sunt cei mai mari doi factori pentru o companie atunci când decide între NYSE și NASDAQ, dar există și alți câțiva factori de luat în considerare.
Factori importanți
Orice companie listată la NYSE trebuie să aibă un comitet de compensare independent și un comitet de nominalizare independent. Acest lucru nu este necesar în NASDAQ, unde companiile au opțiunea de a compensa executivul și de a numi deciziile luate de majoritatea directorilor independenți. Companiile listate la NYSE trebuie să aibă, de asemenea, o funcție de audit intern și îndrumări de guvernanță corporativă. Niciunul dintre acestea nu este necesar pentru companiile listate pe NASDAQ.
NASDAQ vine cu un alt avantaj pe care unii oameni îl ignoră. Are un panou electronic în Times Square, care listează companiile sale și produsele acestora. Acesta este unul dintre motivele pentru care Kraft Foods Group, Inc. (KRFT ) a trecut la NASDAQ în 2012 (expunere crescută pentru produsele sale).
Linia de fund
NYSE este mai scump și oferă mai mult prestigiu. Cu toate acestea, în lumea tehnologică de astăzi, multe companii consideră listarea pe NASDAQ ca o opțiune logică având în vedere economiile de costuri. Până în prezent, companiile listate pe NASDAQ sunt văzute ca fiind mai orientate spre creștere, ceea ce înseamnă mai multă volatilitate și un potențial crescut de creștere.
Dan Moskowitz nu deține nicio acțiune în LNKD sau KRFT.