De ce este considerat mai riscant să cumpere acțiuni la marjă decât investițiile tradiționale?
puterea de cumpărare și vă permite să utilizați banii altcuiva pentru a crește efectul de levier financiar. Tranzacționarea în marjă conferă un potențial de profit mai mare decât tranzacționarea tradițională, dar și riscuri mai mari. Achiziționarea de acțiuni pe marjă amplifică efectele pierderilor. În plus, brokerul poate emite un apel în marjă, care vă solicită să vă lichidați poziția într-o acțiune sau să înregistrați mai mult capital pentru a vă menține investiția.
Să presupunem că aveți 10.000 de dolari în contul dvs. de marjă, dar doriți să cumpărați acțiuni care costă mai mult decât atât. Federal Reserve are o cerință marja inițială de50%, ceea ce înseamnă că trebuie față decel puțin ojumătate de numerar pentru o achiziție destoc. Această cerință vă oferă posibilitatea de a achiziționa stocuri în valoare de până la 20.000 USD, dublându-vă efectiv puterea de cumpărare.
După ce faceți achiziția, dețineți 20.000 USD în stoc și vă datorați brokerului dvs. 10.000 USD. Valoarea stocului servește drept garanție pentru împrumutul pe care vi l-a acordat. Dacă prețul acțiunilor crește la 30.000 USD și îl vindeți, păstrați ceea ce rămâne după ce ați rambursat brokerul (plus dobânzile). Veniturile dvs. sunt egale cu 20.000 USD (minus cheltuielile cu dobânzile) pentru un câștig de 100% din investiția inițială de 10.000 USD. Dacă ați fi plătit inițial pentru întreaga sumă de 20.000 USD și ați fi vândut la 30.000 USD, câștigul dvs. este de doar 50%. Acest scenariu ilustrează modul în care pârghia conferită prin achiziționarea pe marjă amplifică câștigurile.
Pârghia amplifică pierderile în același mod. Să presupunem că prețul acțiunilor scade la 15.000 USD și îl vindeți pentru a preveni alte pierderi. După ce i-ați plătit brokerului cei 10.000 $ pe care i-i datorați, încasările dvs. ajung la 5.000 $. Ați pierdut jumătate din investiția inițială. Cu investițiile tradiționale, totuși, o scădere a prețului de la 20.000 $ la 15.000 $ reprezintă doar o pierdere de 25%.
Un alt risc de cumpărare a stocurilor pe marjă este apelul de marjă temut.În plus față de cerința inițială de marjă de 50%, Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) solicită o marjă de întreținere de 25%. Trebuie să aveți 25% din capitalurile proprii în marjă în orice moment. Acordul dvs. de marjă cu brokerul dvs. poate solicita o marjă de întreținere mai mare decât minimul FINRA. În cazul în care valoarea stocului dvs. scade și determină scăderea capitalului dvs. sub nivelul cerut de FINRA sau de brokerul dvs., puteți primi un apel în marjă, care vă solicită să măriți capitalul propriu lichidând stocul sau contribuind cu mai mulți bani la contul dvs.
Revenind la exemplul de mai sus, presupuneți că cerința de marjă de întreținere a brokerului dvs. este de 40%. Deoarece datorezi brokerului tău 10.000 $, o scădere a prețului acțiunilor de la 20.000 $ la 15.000 $ scade capitalul tău la 5.000 $. Adică doar 33% din prețul acțiunilor – ați scăzut sub nivelul minim de 40%. Dacă nu puteți sau alegeți să nu contribuiți cu mai mult capital pentru a acoperi apelul în marjă, brokerul dvs. are dreptul să vândă acțiunile dvs. și nu are nevoie de consimțământul dvs.