Derivat peste contor
Ce este un derivat fără prescripție medicală (OTC)?
Un instrument derivat over the counter (OTC) este un contract financiar care nu se tranzacționează la o bursă de active și care poate fi adaptat nevoilor fiecărei părți.
Un instrument derivat este un titlu cu un preț care este dependent sau derivat de unul sau mai multe active subiacente. Valoarea sa este determinată de fluctuațiile activului suport. Cele mai frecvente active subiacente includ acțiuni, obligațiuni, mărfuri, valute, rate ale dobânzii și indici de piață. În funcție de locul în care se tranzacționează instrumentele derivate, acestea pot fi clasificate ca fiind negociate la bursă sau tranzacționate la bursă (listate).
Chei de luat masa
- Un instrument derivat over the counter (OTC) este un contract financiar care este încheiat între două contrapărți, dar cu intermediere sau reglementare minimă.
- Instrumentele derivate OTC nu au condiții standardizate și nu sunt listate la o bursă de active.
- De exemplu, un contract forward și un contract futures pot reprezenta același suport, dar primul este OTC, în timp ce acesta din urmă este tranzacționat la bursă.
Cum funcționează instrumentele derivate fără contra
Derivatele la bursă sunt contracte financiare private stabilite între două sau mai multe contrapartide. În schimb, instrumentele derivate listate tranzacționează la bursă și sunt contracte mai structurate și standardizate în care activele subiacente, cantitatea activelor subiacente și decontarea sunt specificate de bursă și fac obiectul unei reglementări mai mari.
De-a lungul tejghelei instrumente derivate sunt contracte în schimb private, care sunt negociate între contrapartide fără a trece printr – un schimb sau alt tip de intermediari formale, cu toate că un broker poate ajuta la organizarea comerțului. Prin urmare, instrumentele financiare derivate de la bursă pot fi negociate și personalizate pentru a se potrivi exact riscului și randamentului necesar fiecărei părți. Deși acest tip de instrument derivat oferă flexibilitate, acesta prezintă un risc de credit deoarece nu există nicio societate de compensare.
Exemple de instrumente derivate OTC includ swap și opțiuni exotice, printre altele.
Exemplu: Atacanti vs. Futuri
Contractele forward și futures sunt similare în multe feluri: ambele implică acordul de cumpărare și vânzare a activelor la o dată viitoare și ambele au prețuri derivate din anumite active subiacente.
Un contract forward, totuși, este un aranjament încheiat prin contrapartidă între două contrapărți care negociază și ajung în condițiile exacte ale contractului – cum ar fi data de expirare a acestuia, câte unități ale activului subiacent sunt reprezentate în contract și ce anume activul care urmează să fie livrat este, printre alți factori. Transanții se stabilesc o singură dată la sfârșitul contractului. Pe de altă parte, contractele futures sunt contracte standardizate cu date de scadență fixe și subiacente uniforme. Acestea sunt tranzacționate la bursă și decontate zilnic
Exemplu: Swaptions
Ca un alt exemplu, un swap este un tip de derivat over the counter care nu este tranzacționat prin intermediul burselor. O Swaption (sau opțiunea de swap) acordă titularului garanției dreptul de a intra într – un schimb de bază. Cu toate acestea, titularul swapului nu este obligat să intre în swap-ul subiacent.
Există două tipuri de swaptions: un plătitor și un receptor.
- Un swap de plătitor îi conferă proprietarului dreptul de a intra într-un swap specificat în care proprietarul plătește piciorul fix și primește piciorul plutitor.
- O schimbare a receptorului oferă proprietarului dreptul de a intra într-un swap în care primește piciorul fix și plătește piciorul plutitor.
Cumpărătorii și vânzătorii acestui instrument derivat fără bursă negociază prețul swapului, durata perioadei swapului, rata fixă a dobânzii și frecvența la care se observă rata dobânzii variabilă.